كان مديرو الاستثمار ومجلس إدارة صندوق الاستثمار Fidelity Asian Values موجودين في لندن الأسبوع الماضي لحضور الاجتماع العام السنوي للصندوق.
كان المدير الرئيسي نيتين باجاج، المقيم في سنغافورة، في حالة مزاجية مبهجة عندما كان يفكر في العام الماضي – والعام المقبل. شهدت السنة المالية الماضية (حتى نهاية يوليو) ارتفاعًا في مدفوعات الأرباح وتوليد عوائد إجمالية مكونة من رقمين للمساهمين.
والعام القادم مليء بالوعود، خاصة إذا أدى انتعاش سوق الأسهم العالمية إلى إعادة تصنيف الشركات الصغيرة – وهو قطاع الأسواق الآسيوية الذي تركز عليه الثقة البالغة 344 مليون جنيه إسترليني.
الصندوق، الذي تم إطلاقه قبل 27 عامًا، يستثمر في الشركات الصغيرة في جميع أسواق الأسهم الآسيوية باستثناء اليابان. ولديها ممتلكات في أكثر من 150 سهمًا مدرجًا مع أكبر مركز قطري في الصين.
كاثرين يونج هي مديرة الاستثمار في الأسهم الآسيوية في شركة فيديليتي – ومديرة الاستثمار في الصندوق. ومثل باجاج، كانت في المملكة المتحدة لحضور الاجتماع السنوي العام، وعادت إلى هونغ كونغ يوم الخميس الماضي حيث تقيم.
وتقول إن عالم الصناديق الاستئمانية – الشركات المدرجة التي تتراوح قيمتها السوقية بين أقل من مليار جنيه إسترليني إلى أكثر من 10 مليارات جنيه إسترليني – غني بفرص الاستثمار.
وتضيف: “الشركات الصغيرة في آسيا لا تخضع للبحث الكافي. بشرط أن تكون مستعدًا للقيام بالكثير من العمل الشاق، والالتقاء بالشركات على أرض الواقع وبناء العلاقات، فإن إمكانية استخلاص عوائد ممتازة تكون كبيرة. هذا ما نفعله في فيديليتي.
“لدينا جنود على الأرض في جميع أنحاء المنطقة – في شكل محللين باحثين يبحثون عن فرص استثمارية ومديري صناديق مقرهم في سنغافورة وهونج كونج.”
أحدث أرقام الأداء، التي قدمتها شركة Trustnet لبيانات الاستثمار، تدعم أطروحة يونج. وخلال العام الماضي، حقق الصندوق عائداً بنسبة 6.5 في المائة. وبلغ متوسط العائدات السنوية على مدى السنوات العشر الماضية 10.4 في المائة.
على الرغم من أن الكراهية تجاه الصين لا تزال قوية بين المستثمرين في المملكة المتحدة، إلا أن يونج يقول إن العديد من الشركات الصينية تفعل كل الأشياء الصحيحة – تحسين حوكمة الشركات ودفع الأرباح للمساهمين.
وتوضح قائلة: “إن الصين تشكل جزءًا كبيرًا من أطروحتنا الاستثمارية الشاملة”. لقد كنت هناك الشهر الماضي وتكيفت العديد من الشركات الصغيرة مع التغييرات التنظيمية التي أجرتها الحكومة الصينية. نعم، نحن ندرك الاعتبارات الجيوسياسية، لكن تركيزنا ينصب على الاستثمار في الأعمال الجيدة التي يديرها أشخاص جيدون بسعر مغري.
ومن بين أكبر عشرة ممتلكات تابعة للصندوق حصص في شركة توريد لحوم الخنزير WH Group وتاجر التجزئة للمجوهرات الذهبية Chow Sang Sang. كلاهما مدرج في هونغ كونغ. تعتبر الأمور المالية واحدة من أكبر مواضيع القطاع في الصندوق مع حصص رئيسية في البنوك الهندية Axis وHDFC والبنوك الإندونيسية Bank Negara وBank Mandiri.
ويقول يونج: “إن الوصول إلى الائتمان والخدمات المصرفية يعد قصة طويلة الأمد مقنعة في جميع أنحاء المنطقة”. “ويغذيها التغير الديموغرافي وظهور طبقة متوسطة لديها أموال يمكن إنفاقها وادخارها.”
تدفع شركة Fidelity Asian Values أرباحًا تعادل أقل بقليل من ثلاثة في المائة سنويًا. وفي السنوات العشر الماضية، زادت المدفوعات في جميع الأعوام باستثناء عامين (2014 و2020). بلغت الدفعة في السنة المالية الماضية 14.5 باسكال للسهم – مع تداول الأسهم حاليًا بحوالي 4.90 جنيهًا إسترلينيًا. رمز معرف سوق الأوراق المالية الخاص به هو 0332231 ورمز FAS. إجمالي الرسوم السنوية 0.96 في المائة.
وبشكل منفصل، ستعمل شركة فيديليتي على تعزيز سمعتها كمستثمر دولي رائد في آسيا والصين، في أعقاب الإعلان عن أن صندوقها الخاص للحالات الخاصة في الصين سوف يستوعب أصول شركة الثقة المنافسة Abrdn China Investment Company – بشرط موافقة المساهمين. إذا مضت الصفقة قدمًا، فسوف يتم إنشاء صندوق ائتماني بقيمة 1.2 مليار جنيه إسترليني تحت إشرافه.