إن فكرة الحصول على شيء مقابل لا شيء يجب أن تروق لكل مستثمر. في الواقع، بالنسبة للكثيرين، هذا هو السبب الوحيد الذي دفعهم إلى أن يصبحوا جامعي أسهم – لغربلة المخلفات لاكتشاف الماس الخام.
قدم المحلل المالي البارز (ومرشد وارن بافيت) بنجامين جراهام إطارًا للعملية – وأطلق عليها اسم استثمار القيمة.
وبطبيعة الحال، التوقيت هو كل شيء. وبالنسبة لصائدي الصفقات الذين يتابعون صندوق فورسايت سولار، بدا أن الوقت المناسب للتحرك هو منتصف تشرين الأول (أكتوبر) عندما انخفض سعر السهم إلى مستوى منخفض بلغ 84 بنساً.
بعد ذلك بوقت قصير، قامت شركة فورسايت بتحديث السوق لتقول إن استثماراتها في توليد الطاقة الشمسية والبطاريات تبلغ قيمتها 118.1 باسكال، بناءً على حساب صافي قيمة الأصول في الربع الثالث.
بالنسبة لصائدي الصفقات الذين يتابعون صندوق فورسايت سولار، بدا أن الوقت المناسب لاتخاذ إجراء هو منتصف تشرين الأول (أكتوبر) عندما انخفض سعر السهم إلى مستوى منخفض بلغ 84 بنسًا. ومنذ ذلك الحين، ارتفع سعر السهم إلى حوالي 100 بنس للسهم.
لذلك، في معجم جراهام، اكتشف أولئك الذين انقضوا للشراء وجود انفصال بين القيمة السوقية والقيمة الجوهرية للشركة. من وجهة نظر الأشخاص العاديين، من المحتمل أن يحصلوا على مكاسب بقيمة 34 بنسًا مقابل لا شيء – وربما أكثر من ذلك.
ومنذ ذلك الحين، ارتفع سعر السهم إلى حوالي 100 بنس للسهم. لذلك، ضاقت نسبة خصم سعر السهم إلى صافي قيمة أصوله (NAV). ومع ذلك، فإن الصناديق من أمثال شركة Foresight Solar، خلال دورة السوق الصاعدة، تم تغييرها بشكل روتيني بعلاوة إلى صافي قيمة الأصول. لذلك، ربما لا نزال في منطقة “القيمة” التي حددها جراهام.
الآن، هناك أسباب مقنعة أخرى منفصلة عن حجة الصفقة/القيمة لإضافة شركة Foresight Solar إلى “قائمة مراقبة” أسهمك.
مع انخفاض أسعار الفائدة، تبدأ خصائص العائد في Foresight في جعلها تبدو ألذ. من المتوقع أن تبلغ توزيعات الأرباح للعام الماضي 7.55 بنسًا (مع عدم دفع القسط ربع السنوي الأخير بعد).
عند ما يزيد قليلاً عن 100 بنس للسهم، يعد حساب “القسيمة” السنوية أمرًا بسيطًا. لقد كان الصندوق واضحا في اتباع سياسة توزيع أرباح تدريجية، على الرغم من أنه كان أكثر حذرا بشأن مقدار ما يخطط لتوزيعه على مدى السنوات القليلة المقبلة.
ويقول روس درايفر، مدير الاستثمار في شركة فورسايت سولار، إن تركيز العمل ينصب على إجمالي العائدات للمساهمين. لذلك، يعد هذا بمثابة فحص أرباح صحي كل ثلاثة أشهر، إلى جانب زيادة في سعر السهم/القيمة الأساسية للشركة.
عند النظر في هذا الهدف، يجدر النظر أولاً إلى تكوين الصندوق واستراتيجيته. يخبرنا الموقع أن شركة Foresight Solar تستثمر في مشاريع الطاقة الشمسية الأرضية، خاصة في المملكة المتحدة، ولكن أيضًا في إسبانيا وأستراليا. وإجمالاً، تولد أصولها ما يكفي من الكهرباء لتشغيل 226,200 منزل.
ويُسمَح لها أيضاً باستثمار 10% من إجمالي قيمة أصولها في تخزين البطاريات على نطاق المرافق ــ وهو عنصر أساسي في ثورة الطاقة المتجددة.
الآن، هناك العديد من الفروق الدقيقة في هذه الإستراتيجية المصممة للمساعدة في التأكيد على (ودعم) قيمة شركة Foresight Solar.
الأول يتسم بأنه غير بديهي إلى حد ما، حيث أنه قام بتصرفات مختارة بعناية في الأصول ـ بعلاوة على القيمة الدفترية للأصول المذكورة. وساعد هذا في توضيح قيمة استثماراتها لسوق الأسهم التي كانت غير مستجيبة في السابق.
في البداية، تم استخدام الأموال لتقليص الديون حيث وصلت أسعار الفائدة في المملكة المتحدة إلى مستويات عالية لم تشهدها منذ أكثر من 15 عامًا.
ومع ذلك، فقد حرر أيضًا الأموال النقدية لإعادة استثمارها. وهذا بدوره سمح لشركة Foresight Solar بالبدء في استخدام خبرتها الداخلية لتحمل مخاطر تطوير بعض المشاريع – وتجهيزها للفرن قبل بيعها أو بنائها.
وكما قال درايفر لـ Proactive: “لقد حققنا مكاسب من تلك المشاريع التي قمنا ببيعها بمجرد تشغيلها.
“لذا، فإن الفكرة الحالية تتمثل في تنفيذ المشاريع، وبيع عدد منها وبعد ذلك، بدلاً من سداد الديون… سنقوم بإعادة تدوير ذلك مرة أخرى في مشاريع جديدة لتحقيق عائد أعلى.”
ويقوم الصندوق أيضًا بإعادة شراء أسهمه الخاصة. تقليديا، تستقبل السوق عمليات إعادة الشراء بشكل جيد – عادة لأنها وسيلة فعالة من حيث الضرائب لإعادة الأموال النقدية إلى المستثمرين. كما أنها تساعد في رفع ربحية السهم.
كما أنها وسيلة للاستثمار في أصول الطاقة الشمسية (الخاصة بها) المقومة بأقل من قيمتها – على الرغم من أن الخصم على صافي قيمة الأصول يضيق الأساس المنطقي لإعادة شراء الأسهم. قال السائق عندما تحدثنا معه: “لا أعتقد أننا وصلنا إلى هناك بعد. لكن كما ستقدرون، سيأتي وقت يتعين علينا فيه البدء في النظر فيه (برنامج إعادة الشراء).”
وبالعودة إلى موضوعنا: تم تلخيص فكرة جراهام عن القيمة بإيجاز في كتابه المبدع، المستثمر الذكي، حيث “اشتري بسعر رخيص وبيع بسعر مرتفع”. ومع شركة Foresight Solar، لا تزال هناك القدرة على القيام بذلك من خلال تداول الأسهم بخصم 18% على آخر قيمة لصافي قيمة الأصول. ولكن كما رأينا أعلاه، فإن الصندوق سوف يجذب أيضًا المستثمرين ذوي الدخل الذين يبحثون عن زيادة رأس المال بناءً على الأساسيات طويلة المدى لسوق الطاقة المتجددة.
لقراءة المزيد من أخبار الشركات الصغيرة، انقر هنا www.proactiveinvestors.co.uk
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
إي تورو
إي تورو
حصة الاستثمار: 30+ مليون المجتمع
أفضل استثمار
أفضل استثمار
التدريب المالي المجاني
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.