عملاق الأسهم الخاصة أبولو يشتري مالك شركة واغامانا TRG
من المقرر أن تصبح الشركة الأم لـ Wagamama أحدث شركة مدرجة في لندن تتحول إلى شركة خاصة بعد أن وافقت شركة Apollo Global Management على الاستحواذ عليها.
أخبرت مجموعة المطاعم المستثمرين أنها رفضت ثلاثة عروض استحواذ سابقة من قبل شركة الأسهم الخاصة الأمريكية العملاقة، لكنها توصلت الآن إلى صفقة تقدر قيمة أسهمها بحوالي 506 مليون جنيه إسترليني والشركة بشكل عام بمبلغ 701 مليون جنيه إسترليني.
وبسعر 65 بنسا للسهم الواحد، يمثل الاقتراح حوالي ثلث علاوة على سعر إغلاق TRG يوم الأربعاء وحوالي ثلثي علاوة على متوسط سعر سهمها على مدى الـ 12 شهرا الماضية.
ارتفعت أسهم مجموعة المطاعم بنسبة 37.1 في المائة لتصل إلى 66.3 بنسًا صباح يوم الخميس بعد إعلان عرض الاستحواذ.
صفقة الاستحواذ: وافق مالك شركة Wagamama The Restaurant Group على أن تشتريها شركة Apollo
وقد أوصى مجلس إدارة TRG بالإجماع بأن يوافق المساهمون على العرض، والذي يأمل أن يتم الانتهاء منه في وقت ما أوائل العام المقبل.
في شهر مارس الماضي، كشفت شركة الضيافة عن استراتيجية متوسطة المدى لتعزيز هوامش الأرباح الأساسية على مدى ثلاث سنوات.
ومنذ ذلك الحين، حققت “تقدمًا قويًا”، بما في ذلك ترقيتين للأرباح ونمو صحي على أساس المثل في المبيعات والأحجام والحصة السوقية.
وتتوقع المجموعة تحقيق زيادة إضافية في الهوامش من خلال استكمال بيع أعمالها الترفيهية الخاسرة، والتي تضم العلامتين التجاريتين Frankie & Benny’s وChiquito، إلى Big Table Group المالكة لـ Cafe Rouge.
وقال كين هانا، رئيس TRG: “نتيجة لإجراءات الإدارة الإيجابية المستمرة وخطة زيادة الهامش التي أعلنا عنها في مارس من هذا العام، تعافت المجموعة جيدًا من تحديات الوباء وأزمة تكلفة المعيشة”.
“يواصل مجلس إدارة TRG ثقته في الخطة، ولكنه يدرك العلاوة والقيمة المؤكدة لعرض Apollo على خلفية بيئة الاقتصاد الكلي المليئة بالتحديات.”
وتعتقد أبولو أن عملية الاستحواذ ستسمح لشركة TRG بالوصول إلى رأس المال الأساسي و”الاستفادة من نهج الاستثمار طويل الأجل”، مما يساعدها على التعامل مع التغييرات الهيكلية التي تؤثر على قطاع الضيافة.
وقال أليكس فان هوك، الشريك في أعمال الأسهم الخاصة، إن ضخ رأس مال جديد كان ذا أهمية خاصة لأن “التوقعات لا تزال تتمثل في ارتفاع أسعار الفائدة والضغوط التضخمية”.
كافحت المطاعم والحانات والبارات البريطانية خلال العام الماضي مع ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة مما أدى إلى تباطؤ تعافيها من جائحة كوفيد-19.
كان أداء TRG جيدًا نسبيًا في مواجهة هذا التحدي، حيث ارتدت إلى أرباح قبل الضريبة بقيمة 2.3 مليون جنيه إسترليني للأشهر الستة المنتهية في 2 يوليو بفضل التداول القوي وانخفاض رسوم انخفاض القيمة.
ومع ذلك، واجهت الشركة رد فعل عنيفًا من المستثمرين الناشطين على مدى أربع خسائر سنوية متتالية وأداء باهت لسعر السهم.
وفي الشهر الماضي، أعلن كين هانا أنه لن يسعى لإعادة انتخابه في الاجتماع العام السنوي القادم للشركة في يناير وسط ضغوط كبيرة من المستثمرين للاستقالة.
وفي الوقت نفسه، شهد الرئيس التنفيذي آندي هورنبي ثورة كبيرة بشأن حزم التعويضات الخاصة به، حيث عارض 45 في المائة من المستثمرين الذين لهم حق التصويت في مايو تقرير رواتب TRG للعام السابق عندما حصل هورنبي على 792 ألف جنيه إسترليني.
لاحظ المحللون في Stifel: “يمكن القول إن مجموعة TRG كانت “مؤثرة” لبعض الوقت، نظرًا لاهتمام الناشطين والمراجعة الإستراتيجية المستمرة.”
وقال راسل بوينتون، مدير شؤون المستهلكين في مجموعة إديسون: سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف يستجيب المساهمون الناشطون للصفقة.
“حقيقة أن سعر السهم قد انتقل إلى علاوة على سعر العرض يشير إلى أن السوق يعتقد أنه سيكون هناك حاجة إلى عرض مرتفع.”