عائدات السندات البريطانية عند أعلى مستوى لها منذ 25 عاماً: تكاليف الاقتراض العالمية مرتفعة للغاية في ظل تدهور سوق الديون

ارتفعت تكاليف الاقتراض طويل الأجل في بريطانيا إلى أعلى مستوى لها منذ 25 عاما أمس وسط اضطراب في الأسواق العالمية.

وبلغ العائد المدفوع على سندات المملكة المتحدة لأجل 30 عاماً 5.115 في المائة، متجاوزاً المستوى الذي كان عليه قبل عام في أعقاب ميزانية ليز تروس المصغرة الكارثية.

جاء ذلك في الوقت الذي حذر فيه محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي من احتمال حدوث “مزيد من الصدمات الكبيرة” لاقتصاد المملكة المتحدة.

وفي الوقت نفسه، فإن أحدث البيانات الصادرة عن مسح الأعمال الذي يتم مراقبته عن كثب لم تفعل الكثير لتخفيف التشاؤم، مما يشير إلى مزيد من التراجع في نشاط القطاع الخاص الشهر الماضي.

السندات الحكومية – المعروفة في المملكة المتحدة باسم السندات الحكومية – هي قطع من الديون المباعة للمستثمرين لجمع الأموال لصالح وزارة الخزانة. العائدات هي العوائد التي يطلبها المستثمرون لإقراض الحكومة.

عندما تنخفض أسعار السندات، ترتفع العائدات. ترتفع عوائد السندات في جميع أنحاء العالم حيث تتفاعل الأسواق مع احتمال بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

بدأت عمليات البيع الأخيرة هذا الأسبوع في الولايات المتحدة، حيث أظهرت الأرقام وظائف شاغرة أعلى من المتوقع، مما يزيد من فرص ارتفاع أسعار الفائدة مرة أخرى.

وارتفعت العائدات على السندات الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى 5 في المائة للمرة الأولى منذ عام 2007، كما ارتفعت عائدات السندات الألمانية لأجل عشر سنوات بشكل حاد أيضاً، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ 12 عاماً بنسبة 3 في المائة.

وفي بريطانيا، يشكل اضطراب السندات صداعاً لوزير الخزانة جيريمي هانت، الذي يواجه بالفعل جبلاً هائلاً من الديون بقيمة 2.59 تريليون جنيه استرليني، وهو ما يمثل 99 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي.

يتم سداد الديون على فترات زمنية مختلفة، وكانت الخطوة الأكثر لفتًا للانتباه في المملكة المتحدة هي عوائد السندات الحكومية لمدة 30 عامًا، على الرغم من انخفاضها بنهاية يوم أمس.

وارتفعت عوائد السندات لأجل عشر سنوات إلى 4.67 في المائة، في حين وصل العائد على سندات الخمس سنوات إلى 4.71 في المائة، ووصل العائد على سنتين إلى 5.06 في المائة قبل أن تأخذ السوق استراحة.

يمكن أن يؤدي اضطراب سوق السندات إلى انخفاض أسعار الأسهم وزيادة تكلفة الاقتراض.

وخسر مؤشر فوتسي 100 أمس 0.8 في المائة، في حين انخفض مؤشر فوتسي 250 بنسبة 1.1 في المائة.

ومع ذلك، فإن تحركات السوق لم تثير الذعر الذي شهدناه بعد الميزانية المصغرة، عندما كانت الفوضى أسوأ بكثير بسبب السرعة المزعجة لعمليات البيع.

وقال روس مولد، مدير الاستثمار في شركة AJ Bell: “يبدو الأمر قاتماً مع افتراض “أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول” مما يساعد على تعكر المعنويات”. ومن الواضح أن التضخم يشكل مصدر قلق، ولكنه يشكل أيضًا مصدر قلق للديون الحكومية.

فشلت تعليقات محافظ بنك إنجلترا في رفع الكآبة. وبينما أوقف البنك رفع أسعار الفائدة مؤقتًا بعد 14 ارتفاعًا على التوالي، قال بيلي إن “المهمة لم تكتمل” فيما يتعلق بالتضخم.

وفي مقابلة منفصلة مع مجلة بروسبكت حذر من أن الأزمات التي تعصف بالاقتصاد العالمي ربما لم تنته بعد.

وقال: “لقد رأينا هذه الصدمات وأعتقد أنه يتعين علينا أن نكون مستعدين لما سيأتي بعد ذلك”. “قد يكون هناك المزيد من الصدمات الكبيرة التي لا نعرف عنها شيئًا.”

وتزعم بعض الأصوات أنه من خلال الالتزام بأهداف خفض التضخم إلى 2 في المائة – من خلال رفع أسعار الفائدة – فإن البنوك المركزية تجعل الأمور أسوأ. خفض تقرير صادر عن مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية توقعات النمو العالمي.

وحذر ريتشارد كوزول رايت، مدير قسم العولمة واستراتيجيات التنمية في البنك: “إن الضغط على المكابح المالية والحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة هو مزيج خاطئ من السياسات لتحقيق استقرار الاقتصاد العالمي”.

وفي المملكة المتحدة، بلغ مؤشر مديري المشتريات الشهري 48.5 لشهر سبتمبر/أيلول – وهو أدنى مستوى له منذ يناير/كانون الثاني، على مقياس 50 يفصل بين النمو والانكماش.

ويشير ذلك إلى استمرار الاقتصاد في الانكماش. وسجلت منطقة اليورو أيضًا انكماشًا آخر، مع انخفاض الطلب بأسرع وتيرة منذ ثلاث سنوات.