ضربت صناديق المعاشات التقاعدية الهوامش الوقائية بعد الهزيمة في أسواق السندات: Sainsbury’s و M&S بين الشركات لرؤية قيمة المخططات تنخفض
شهد اثنان من أكبر بائعي التجزئة في بريطانيا انخفاضًا في قيمة خطط معاشاتهم التقاعدية مع انتشار التداعيات الناجمة عن هزيمة سوق السندات في الخريف الماضي.
Sainsbury و Marks & Spencer هي من بين آلاف الشركات التي وضعت خطط المزايا المحددة – التي تدفع معاشات تقاعدية مضمونة بناءً على رواتب العمال – رهانات على بقاء أسعار الفائدة منخفضة.
لكنهم فوجئوا عندما أثارت الميزانية المصغرة للمستشار السابق كواسي كوارتنج فزع المستثمرين ، مما تسبب في ارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومي.
تم إجبار العديد من صناديق التقاعد التي تستخدم ما يسمى بالاستثمارات المدفوعة بالمسؤولية (LDIs) على البيع الناري للأصول عندما كشفت الأزمة عن نفوذ خفي سابقًا يتربص في محافظها الاستثمارية.
فقط تدخل بنك إنجلترا بقيمة 19 مليار جنيه استرليني حال دون الانهيار الكامل لسوق المعاشات التقاعدية.
ضرب: Sainsbury و Marks & Spencer من بين آلاف الشركات التي وضعت خطط المزايا المحددة لها رهانات على بقاء أسعار الفائدة منخفضة
الحجم الكامل للضرر الذي لحق بأصوات المعاشات بدأ في الظهور الآن فقط. يعتقد مكتب الإحصاءات الوطنية أن الأموال خسرت 545 مليار جنيه إسترليني – ما يقرب من 30 في المائة – في الانهيار ، لكن الخبراء يقولون إن هذا يبدو بشكل متزايد وكأنه أقل من الواقع.
أظهر تقرير جديد أن ثلث خطط المعاشات التقاعدية قد شهدت تدهور وضعها التمويلي في الواقع نتيجة لمؤشرات LDI.
كان القصد من LDIs تحسين الصحة المالية لخطط المعاشات التقاعدية لأن التزاماتها ستنخفض بشكل أسرع من قيمة الأصول إذا زادت تكلفة الاقتراض.
ولكن حدث العكس في عدد متزايد من الحالات.
قال كون كيتنغ من شركة التأمين برايتون روك وأحد مؤلفي التقرير: “لقد وجدنا بعض التناقضات الكبيرة إلى حد ما بين نسب التمويل المبلغ عنها والسرد الذي يتم بثه على نطاق واسع للتحسينات المهمة للغاية لهذه النسب.”
قالت البارونة بولز ، العضوة في لجنة مجلس اللوردات التي حققت مؤخرًا في LDI: “لا أستطيع أن أفهم لماذا لا يزال منظم المعاشات يعتقد أن كل شيء على ما يرام.”
انخفضت قيمة صندوق المعاشات التقاعدية في سينسبري بمقدار 3.4 مليار جنيه إسترليني ، أو 41 في المائة – وهو أحد أكبر الانخفاضات التي تم الإبلاغ عنها حتى الآن ، وفقًا للتقرير السنوي للشركة.
كما ساء مركزها التمويلي – الفرق بين الأصول والخصوم – بمقدار 1.3 مليار جنيه إسترليني.
لكنها لا تزال فائضة ، مما يعني أن لديها ما يكفي من المال لدفع المعاشات التقاعدية بالكامل عند استحقاقها.
لم يكن أداء ماركس وسبنسر أفضل بكثير. وشهد مخططها تدمير ثلث أصولها – 3.3 مليار جنيه إسترليني – ، مما أدى إلى تأرجح في التمويل بلغ 563 مليون جنيه إسترليني. كما يقول التقرير السنوي إنها لا تزال فائضة.
ذكرت صحيفة The Mail on Sunday في وقت سابق أن خطط المعاشات التقاعدية للمنافسين Tesco و John Lewis كانت منخفضة أيضًا من قبل LDIs.