لقد مرت أكثر من ست سنوات منذ أن أنشأ ستيفن يو شركة الاستثمار Blue Whale Capital بدعم من بيتر هارجريفز، صاحب العمل السابق في منصة الاستثمار Hargreaves Lansdown، ورئيس مجلس إدارة الشركة الآن.
على الرغم من أنها لم تكن أسهل الرحلات مع عمليات الإغلاق وارتفاع التضخم، إلا أن صندوق الاستثمار الرئيسي للشركة والذي يديره يو – Blue Whale Growth – حقق نجاحًا كبيرًا.
وبدعم من استثمار أولي قدره 25 مليون جنيه إسترليني من هارجريفز – وتلاه سلسلة من الاستثمارات يبلغ مجموعها 70 مليون جنيه إسترليني – يمتلك الصندوق الآن أصولًا بقيمة 880 مليون جنيه إسترليني، وقد حقق المستثمرون منذ البداية أداءً جيدًا لأنفسهم.
وقد تمتعت بعوائد تزيد على 105 في المائة ــ وهي نسبة أفضل كثيراً من الأرباح البالغة 60 في المائة التي سجلها الصندوق المتوسط في مجموعته العالمية المماثلة. لقد أصبحت 95 مليون جنيه إسترليني التي حصل عليها هارجريفز 155 مليون جنيه إسترليني.
على الرغم من المكاسب المبهرة على المدى الطويل، وتمكنه من البقاء في صناعة تهيمن عليها العلامات التجارية الكبرى، فإن يو لا يأخذ أي شيء على محمل الجد. في الواقع، فهو يتفهم الألم الذي يعاني منه مستثمروه عندما يمر الصندوق بمرحلة صعبة – كما حدث في النصف الأول من عام 2022 عندما تعرض الاقتصاد العالمي لضربة جانبية بسبب أسعار الفائدة المرتفعة والتضخم المتزايد.
يقول يو، الذي تتركز استثماراته الشخصية الوحيدة في Blue Whale Growth: “لقد استثمر الكثير من الأشخاص في عام 2021 عندما كان أدائنا جيدًا”. “ثم رأوا أن قيمة استثماراتهم تنخفض في عام 2022. وكان الأمر مخيبا للآمال ومضرا – وخرج الكثيرون من الصندوق”. ولحسن الحظ، تمكنا من إثبات أن استراتيجيتنا الاستثمارية لا تزال ناجحة في العام الماضي.
والنتيجة هي أن الخسائر في النصف الأول من عام 2022 التي تزيد قليلاً عن 30 في المائة تم تعويضها من خلال العائد الذي يقترب من 36 في المائة في الأشهر الثمانية عشر اللاحقة.
ويستثمر الصندوق، الذي تم إنشاؤه لتحقيق نمو رأس المال بدلاً من الدخل، في 29 شركة مدرجة في جميع أنحاء العالم. على الرغم من أنها احتفظت بأمثال Adobe وMastercard وMicrosoft وVisa منذ اليوم الأول، إلا أنها أصبحت الآن محفظة انتقائية إلى حد ما.
ونتيجة لذلك، فإن الأسهم مثل شركة Nvidia المتخصصة في الذكاء الاصطناعي (أكبر مساهم في الصندوق وأكبر مساهم في مكاسب الاستثمار الأخيرة) تقع جنبًا إلى جنب مع شركة الخدمات المالية الأمريكية العملاقة تشارلز شواب، وعملاق الطاقة الكندي للموارد الطبيعية (CNR)، وشركة سارتوريوس الألمانية المتخصصة في الرعاية الصحية وشركة المشروبات الإيطالية. كامباري.
يقول يو: “الفكرة هي الاحتفاظ بشركات عالية الجودة قادرة على الأداء بغض النظر عن الخلفية الاقتصادية”. “وهذا يعني أن شركات مثل Nvidia التي تزدهر على خلفية الطفرة في الذكاء الاصطناعي – وCNR التي يجب أن تستفيد من ثبات أسعار النفط نتيجة لاستمرار التوترات الجيوسياسية، خاصة في البحر الأحمر.” ولم ينجح كل شيء – على سبيل المثال، غزوها لشركات السكك الحديدية في أمريكا الشمالية (يونيون باسيفيك والسكك الحديدية الوطنية الكندية) التي تخلت عنها في أواخر العام الماضي.
ويقول: “لقد كان الحرق بطيئًا للغاية كفكرة استثمارية”.
وتشمل عمليات التخلص الأخرى من الأموال شركات البرمجيات الأمريكية أوتوديسك وإنتويت – وعملاق أشباه الموصلات الهولندي ASML.
قام يو، البالغ من العمر 45 عامًا، ببناء بنية تحتية استثمارية قوية حول الصندوق ويدعمها فريق استثماري قوي مكون من ستة أشخاص يبحثون باستمرار عن فرص جديدة. “يجب أن ينصب تركيز الشركة على تحقيق عوائد لمستثمري الصناديق. يقول: “الأداء هو الشيء الوحيد المهم”.
وهو متحمس لأن متوسط عمر الفريق هو 35 عامًا فقط. “أمامنا طريق طويل ونريد أن نخدم مستثمرينا بامتياز على المدى الطويل.”
لقد دعم هارجريفز الصندوق منذ اليوم الأول ولم يتخلص بعد من أي من ممتلكاته. يبلغ إجمالي رسوم الصندوق السنوية 0.83 في المائة.