بعد عامين صعبين، أصبح مدير الشركات الصغيرة في المملكة المتحدة، نيل هيرمون، مقتنعاً بأن “الأمور لا يمكن إلا أن تتحسن”.
مرددًا كلمات نشيد انتخابات حزب العمال لعام 1997 لـ D: Ream، يعتقد أن تحسن الخلفية الاقتصادية في المملكة المتحدة يعد بمثابة أخبار رائعة للشركات التي يضم صندوق الاستثمار الذي يديره في محفظتها.
الصندوق المعني الذي تبلغ قيمته 642 مليون جنيه استرليني هو شركات هندرسون الصغيرة المدرجة في سوق الأوراق المالية.
يقول هيرمون: “معظم الممتلكات الموجودة في الصندوق هي شركات موجهة نحو المملكة المتحدة”.
“لذا فإن وجود اقتصاد محلي أقوى يعد أمرًا جيدًا بالنسبة لهم وللمستهلكين، كما نأمل للمساهمين لدينا”.
ومن المؤكد أن جميع الأرقام الاقتصادية تبدو الآن أكثر إيجابية. وفي الأسبوع الماضي، قال مكتب الإحصاءات الوطنية إنه في العام حتى أبريل، انخفض التضخم السنوي إلى 2.3 في المائة.
كما قام صندوق النقد الدولي برفع توقعاته لنمو الاقتصاد البريطاني هذا العام من 0.5 في المائة إلى 0.7 في المائة.
وقالت أيضًا إن هناك مجالًا لبنك إنجلترا لخفض أسعار الفائدة من الآن وحتى نهاية العام – مرتين أو ثلاث تخفيضات بنسبة 0.25 نقطة مئوية.
يمتلك الصندوق حاليًا ما يقل قليلاً عن 100 ملكية ويركز بالكامل على سوق الأسهم في المملكة المتحدة.
تبلغ القيمة السوقية لأكبر الشركات التي تمتلك حصصًا فيها حوالي 1.5 مليار جنيه إسترليني، مما يعني أنها تمتلك أعمالًا تشكل جزءًا من مؤشر FTSE250.
يقول هيرمون: “نحب أن نركض مع الفائزين لدينا”. “إن ضوابط المخاطر الوحيدة التي نطبقها هي أنه لا يمكن لأي ملكية فردية أن تمثل أكثر من أربعة في المائة من أصول الصندوق الاستئماني. وأيضًا، إذا حققت إحدى الشركات نجاحًا كبيرًا لدرجة أنها انضمت إلى مؤشر FTSE100، فسوف نقوم بتفريغها.'
وكان المركز الأخير الذي اضطرت إلى ترجيعه هو شركة توريد المطابخ Howden Joinery Group عندما أصبحت عضوًا في مؤشر FTSE100 في أواخر العام الماضي.
وبغض النظر عن الاقتصاد، يعتقد هيرمون أيضًا أن العديد من الشركات الصغيرة في المملكة المتحدة لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية – على الرغم من وصول الحد الأعلى من سوق الأسهم (مؤشر FTSE100) إلى مستويات قياسية جديدة.
ويقول: “هناك أكثر من 50 رسمًا بيانيًا يمكنني أن أعرضها لك تثبت أن الشركات الصغيرة في المملكة المتحدة رخيصة من حيث سوق الأوراق المالية”.
“لقد قامت شركات الأسهم الخاصة والشركات الدولية بشراء الشركات البريطانية لأنها تعتبرها ذات قيمة جيدة مقابل المال. ما لا أستطيع أن أخبرك به هو متى سيتم إعادة تصنيف الأسهم في الشركات الصغيرة في المملكة المتحدة إلى أعلى.
تحسنت أرقام أداء الصندوق في الأشهر الأخيرة. على مدار العام الماضي، حقق الصندوق عائدًا إجماليًا بنسبة 12.3 في المائة، مقارنة بخسائر بلغت 5.6 و28.2 في المائة على التوالي في العام المنتهي في 24 مايو 2023 و24 مايو 2022. إحدى السمات الجذابة للصندوق هي دخله. .
لدى الصندوق الآن 20 عامًا متتاليًا من نمو الأرباح السنوية تحت حزامه ومن المرجح أن يصبح 21 عامًا عندما يتم الإعلان عن الأرباح النهائية للسنة المالية الحالية في أغسطس.
من بين صناديق الشركات الصغيرة، فقط شركة Athelney (21)، وBlackRock Smaller Companies (21)، والشركات العالمية الصغيرة (53) لديها سجلات أطول لنمو الأرباح.
يقول هيرمون: “إنه جزء مهم من إجمالي العائد الذي نقدمه”. ويعادل الدخل، المدفوع بشكل نصف سنوي، توزيعات أرباح تقل قليلاً عن ثلاثة في المائة.
تمتلك يانوس هندرسون، مجموعة إدارة الصناديق التي تقف وراء الصندوق، أصولًا بقيمة 1.2 مليار جنيه إسترليني في شركات صغيرة في المملكة المتحدة.
وتشمل الإضافات الأخيرة إلى المحفظة شركة الرعاية الصحية hVivo والأعمال الهندسية Keller.
تبلغ الرسوم المستمرة للصندوق 0.91 في المائة (المصدر: Hargreaves Lansdown) ورمز تعريف سوق الأوراق المالية هو 0906506. ورمز السوق الخاص به هو HSL. حرمون مدعوم على الثقة من قبل النائب إندرياتي فان هين.