يواجه عملاء صناديق التقاعد الجدد في سانت جيمس بليس (SJP) دفع رسوم أعلى – على الرغم من رضوخ أكبر مدير للثروات في المملكة المتحدة مؤخرًا للضغوط لتقديم صفقات أفضل.
تُلزم قواعد واجبات المستهلك التي تم إدخالها مؤخرًا الشركات المالية بالتركيز على “القيمة العادلة” و”النتائج الجيدة” للعملاء.
ردًا على ذلك، كشفت SJP، التي تعرضت لانتقادات طويلة بسبب الرسوم المرتفعة وغير الشفافة، عن أكبر إصلاح شامل لهيكل الرسوم الخاص بها في تاريخها الممتد 31 عامًا للامتثال للقواعد الجديدة. وشملت هذه الإجراءات إلغاء رسوم السحب المبكر المثيرة للجدل على جميع المنتجات الجديدة في النصف الثاني من عام 2025، والتي تغطي أيضًا أعمال السندات الاستثمارية ومعاشات التقاعد.
لكن تحليل هيكل الرسوم المحدث لـ SJP وجد أن عملاء صناديق التقاعد الجدد سيدفعون المزيد قريبًا – وسيستمرون في القيام بذلك لمدة تصل إلى 17 عامًا.
تعد المعاشات التقاعدية جزءًا كبيرًا من أعمال SJP، حيث تمثل 81 مليار جنيه إسترليني من أصل 159 مليار جنيه إسترليني تمكنت من إدارتها في نهاية سبتمبر 2023.
علامة العصر: وجد تحليل لهيكل الرسوم المحدث لـ SJP أن عملاء صناديق التقاعد الجدد سيدفعون المزيد قريبًا – وسيستمرون في القيام بذلك لمدة تصل إلى 17 عامًا
يتقاضى SJP حاليًا “رسوم مبيعات مؤجلة” – وهي في الواقع عمولة – بنسبة 6 في المائة من استثمار المعاشات التقاعدية، بالإضافة إلى رسوم سنوية تتراوح بين 0.5 في المائة و1 في المائة. وهذا يرفع التكلفة التراكمية بعد عشر سنوات إلى 15 في المائة، انظر أدناه.
وتشمل رسوم المعاشات التقاعدية الجديدة رسماً أولياً أصغر يصل إلى 4.5 في المائة ورسوم سنوية تبلغ 1.15 في المائة. لكن التكلفة الإجمالية بعد عشر سنوات أصبحت أعلى من ذي قبل ـ بنسبة 16 في المائة.
وقال فيليب روز، المؤسس المشارك لشركة هالوين كابيتال الاستثمارية ومقرها إدنبره، والذي قام بتحليل الأرقام: “ربما تقوم شركة SJP بتبسيط وتفكيك الرسوم لعملاء المعاشات التقاعدية الجدد، لكنهم أهملوا الإشارة إلى أن ما سيحل محلهم سيكلف العملاء أكثر”.
يرى روز خطرين في هذه الاستراتيجية. “أولاً، من خلال التعامل مع قاعدة عملائك والصناعة الأوسع على أنهم حمقى، فإنك تخاطر بلحظة على غرار راتنر”.
“لقد قاموا بصياغة بيان تغيير الأسعار بعناية تامة بحيث لا يذكروا عمدا ما إذا كان ذلك أكثر أو أقل تكلفة بالنسبة لعملاء المعاشات التقاعدية. وقد قدموها كما لو أنهم يقدمون معروفًا للعملاء، ولا يفرضون عليهم المزيد.
“ثانيًا، نُقل عن أحد أكبر المساهمين عدم فهمه للتهم الموجهة إليهم، فما هي الفرصة التي يتمتع بها مستشار أو عميل SJP؟”
يشعر روز أيضًا بالقلق من أن SJP يتقاضى رسومًا أكبر مقابل الأداء الضعيف. تستثمر صناديق التقاعد الخاصة بها في صناديق الاستثمار المقابلة لوحدة SJP، لكن سبعة فقط من أصل 45 من هذه الأدوات الاستثمارية الأساسية قدمت “قيمة إجمالية” للعملاء في أحدث تقييم للشركة.
وقال روز: “من خلال الاستدلال، يشير هذا إلى أن عملاء المعاشات التقاعدية لا يحصلون على قيمة جيدة أيضًا – وذلك قبل أن ترتفع الأسعار”.
وأضاف: “لم يكن SJP واضحًا بشأن الزيادة في الرسوم الإجمالية لعملاء المعاشات التقاعدية الجدد على الرغم من الفرص العديدة للقيام بذلك في تصريحاتهم العامة”.
“يبدو هذا مخادعًا من جانب الشركة ويؤدي إلى مخاطر تتعلق بالسمعة.” تعرضت هيئة السلوك المالي، وهي هيئة مراقبة المدينة، لانتقادات لعدم كبح الرسوم المرتفعة للغاية، لكنها تصر على أنها ليست جهة تنظيمية للأسعار.
وقال متحدث باسم الشركة: “نريد أسواقاً تنافسية تُباع فيها المنتجات بوضوح وبأسعار عادلة”. ‘واجب المستهلك لا يتعلق بتحديد السعر. ويعني ذلك أن تثبت الشركات المالية لنفسها، ولنا إذا لزم الأمر، أن ما تتقاضاه يعكس القيمة التي يتلقاها العملاء. إذا لم يتمكنوا من ذلك، فهم بحاجة إلى إجراء تغييرات.
وقالت SJP، التي انخفض سعر سهمها مع إحجام المستثمرين عن التكلفة المقدرة بـ 150 مليون جنيه إسترليني لتنفيذ تغييرات الرسوم، إن غالبية العملاء الجدد سيستفيدون من انخفاض الرسوم عبر مجموعة منتجاتها، بما في ذلك تلك المتعلقة بالسندات ومعاشات التقاعد – إذا بقوا. استثمرت على المدى الطويل. وأضافت أن هيكل الرسوم الأولي الجديد لتغطية المشورة المقدمة كان أبسط وقابل للمقارنة مع بقية الصناعة.
وقال متحدث باسم الشركة: “بينما سيدفع بعض العملاء الجدد لفترات قصيرة أكثر بموجب الهيكل الجديد، فإن الأغلبية ستدفع أقل، كجزء من التخفيض الشامل في الرسوم”.
وأضاف: “سيُقارن هيكل الرسوم بشكل إيجابي بصناعة إدارة الثروات الأوسع”.