تلاشت الآمال في خفض أسعار الفائدة على ضفتي الأطلسي أمس بعد أن ارتفع معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى نسبة أعلى من المتوقع بلغت 3.5 في المائة.
وألحقت هذه الأرقام دمارا بالأسواق المالية مع ارتفاع عوائد السندات، وتراجعت أسهم وول ستريت، وانخفض الجنيه الاسترليني بشكل حاد.
وقال بول أشورث، كبير الاقتصاديين في أمريكا الشمالية في كابيتال إيكونوميكس، إن البيانات “تقضي إلى حد كبير على الآمال في خفض سعر الفائدة في يونيو” من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
وقال لاري سامرز، وزير الخزانة الأمريكي السابق، إن ذلك قد يعني أن الخطوة التالية من البنك المركزي الأمريكي هي رفع أسعار الفائدة.
كما تم تأجيل رهانات السوق على توقيت خفض أسعار الفائدة من بنك إنجلترا – من يونيو إلى أغسطس – حيث أن التأخير المحتمل في بنك الاحتياطي الفيدرالي يثير توقف المسؤولين في شارع ثريدنيدل.
النكسة: من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يرأسه جيروم باول (في الصورة)، بتعليق أي خطط لخفض أسعار الفائدة بعد أحدث أرقام التضخم
لكن احتمالات تحرك البنك أولاً زادت الآن، مما أدى إلى انخفاض الجنيه الاسترليني بشكل حاد أمس مقابل الدولار إلى 1.25 دولار.
وسيركز المستثمرون أيضًا على خطط البنك المركزي الأوروبي عندما يعلن قراره بشأن أسعار الفائدة اليوم – على الرغم من أنه من غير المتوقع أن يتخذ أي إجراء بعد.
وأظهرت بيانات التضخم الأمريكية أن التضخم السنوي لأسعار المستهلكين في أكبر اقتصاد في العالم ارتفع من 3.2 في المائة في فبراير إلى 3.5 في المائة في مارس. وكان الاقتصاديون يتوقعون زيادة أقل إلى 3.4 في المائة.
وكان هذا هو الشهر الثالث على التوالي الذي يأتي فيه رقم التضخم أعلى من المتوقع.
كما شعرت الأسواق بالقلق من أن مقياس التضخم “الأساسي”، الذي يستثني تكاليف المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، ظل عند مستوى مرتفع يبلغ 3.8 في المائة. وكان من المتوقع سقوطه.
ومن المرجح أن تؤدي هذه الأرقام إلى تشويش خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يرأسه جيروم باول، لخفض أسعار الفائدة هذا العام. وفي الشهر الماضي، أشار إلى أنه من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2024.
لكن الأسواق المالية تراهن الآن على أنه لن يكون هناك سوى اثنتين فقط، وأن تاريخ البدء المحتمل سيكون في سبتمبر/أيلول بدلاً من يونيو/حزيران.
وقال سامرز لتلفزيون بلومبرج: “عليك أن تأخذ على محمل الجد احتمال أن تكون حركة سعر الفائدة التالية صعودا وليس هبوطا”.
وفي نيويورك، انخفضت مؤشرات الأسهم ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز وناسداك جميعها بنحو 1 في المائة.
وارتفعت العائدات على عوائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات – السعر الذي يتقاضاه المستثمرون مقابل إقراض الحكومة – إلى ما يزيد عن 4.5 في المائة إلى أعلى مستوى منذ تشرين الثاني (نوفمبر).
وارتفعت عائدات السندات البريطانية لأجل عشر سنوات إلى ما يقرب من 4.2 في المائة، وهو أعلى مستوى خلال شهر.
وقال بوب دول، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Crossmark Global Investments: “هذا هو الشهر الثالث على التوالي الذي يكون فيه التقرير أكثر سخونة من المتوقع.
“لذا فإن ما يعنيه هو أن التضخم ليس تحت السيطرة، وبالتالي من غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أي وقت قريب.”
تتزايد التكهنات حول توقيت خفض أسعار الفائدة الأمريكية.
ورفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بقوة خلال عام 2022 وفي النصف الأول من عام 2023 في إطار سعيه لخفض التضخم.
لقد بدا وكأنه يفوز عندما انخفض التضخم إلى 3 في المائة في الصيف الماضي، لكنه منذ ذلك الحين رفض بعناد مواصلة الانخفاض نحو هدفه البالغ 2 في المائة.
والآن بدأت بريطانيا تلحق بالركب، حيث انخفض معدل التضخم إلى 3.4 في المائة في فبراير/شباط، ومن المتوقع أن ينخفض أكثر عندما تنشر أرقام شهر مارس/آذار الأسبوع المقبل.
وقد يعني ذلك أن معدل التضخم في المملكة المتحدة سيكون أقل من معدل التضخم في الولايات المتحدة للمرة الأولى منذ عامين.
وقال دانييلي أنتونوتشي، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك Quintet الخاص، إن توقيت خفض سعر الفائدة الفيدرالي “أصبح الآن غير مؤكد أكثر من أي وقت مضى”.
وأضاف: “نرى فرصة أكبر لأن يبدأ البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا دورة خفض أسعار الفائدة قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي”.