شرح الاستثمار: ما تحتاج لمعرفته حول بوابات الأموال – تعليق الاستثمار إذا كان هناك تدافع على عمليات السحب
في هذه السلسلة ، نكسر المصطلحات ونوضح مصطلحًا أو موضوعًا شائعًا للاستثمار. هنا هو جاتينج الأموال.
ماذا يعني هذا؟
قد يتم إغلاق أي صندوق استثماري أو تعليقه أو “إغلاقه” إذا كان هناك تدافع على عمليات السحب.
يجب أن يكون الإغلاق مؤقتًا ، لكن يمكن أن يستمر لأشهر أو حتى سنوات.
عادة ما يتم اتخاذ قرار البوابة لأن قيمة ممتلكات الصندوق قد انخفضت بشكل حاد ، وسيتعين بيع هذه الحصص بخسارة كبيرة لتلبية عمليات الاسترداد. قد تكون الحيازات غير سائلة – كما هو الحال مع العقارات التجارية. في السوق المتدنية ، من الصعب العثور على مشترٍ فوري لمجموعة مكتبية ، حتى بسعر مقلد.
هذا هو السبب في أن عددًا من هذه الصناديق العقارية تم تعليقه في أعقاب الميزانية المصغرة لشهر سبتمبر الماضي. لم تكن هذه هي المرة الأولى ، حيث تم إغلاق البعض أيضًا في أعقاب التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2016 – وعندما تفشى الوباء في عام 2020.
دوامة هبوطية: قد يتم إغلاق صندوق الاستثمار أو تعليقه أو “إغلاقه” إذا كان هناك تدافع في عمليات السحب
أي أسباب أخرى للبوابة؟
يمكن أيضًا طلب بوابة إذا كان مدير الصندوق في قلب الجدل.
تم إغلاق خمسة صناديق من أموال Odey Asset Management ردًا على موجة من عمليات الاسترداد مدفوعة بالأخبار التي تفيد بأن المجموعة تخضع للتحقيق في أعقاب مزاعم سوء السلوك الجنسي ضد مؤسسها كريسبين أودي. قد يتم تحويل هذه الأموال إلى مدير آخر.
أي بوابات أخرى رفيعة المستوى؟
المثال الأكثر شهرة هو إغلاق صندوق Woodford Equity Income Fund في صيف عام 2019. ولا يزال الصندوق مغلقًا. كان نيل وودفورد ، مديره الذي تعرض للعار الآن ، قد أدار الصندوق بتهور ، ودعم الشركات الصغيرة غير المدرجة ، مما تسبب في انخفاض قيمته. تفاوضت هيئة الرقابة المالية (FCA) مؤخرًا على خطة تعويض يمكن بموجبها للمستثمرين المحاصرين في الصندوق الحصول على 77 بنسًا للجنيه الاسترليني من خسائرهم ، على الرغم من أن هذا أقل سخاء مما يبدو. أدت فضيحة وودفورد إلى توتر تصور الكثير من الناس لقطاع إدارة الأموال بأكمله.
هل يمكن فتح أي نوع من الصناديق؟
هذا هو المكان الذي يصبح فيه الأمر معقدًا. فقط الصناديق “المفتوحة” ، مثل الصناديق الاستئمانية للوحدات ، سيتم فتح أبوابها لأن المديرين قد يجدون أنفسهم مجبرين على جمع الكثير من الأموال بسرعة من خلال عمليات البيع لتلبية موجة من عمليات الاسترداد وقد لا يرغبون في شن مثل هذا الحريق- أُوكَازيُون.
على النقيض من ذلك ، فإن صناديق الاستثمار “مغلقة”. نظرًا لأنها شركات مدرجة في سوق الأوراق المالية ، فلا يمكن إغلاقها. إذا كنت ترغب في الخروج من ائتمان متعثر ، فأنت ببساطة تتخلص من أسهمك – على الرغم من أنك قد تخسر الكثير من المال في هذه العملية.
يتم أيضًا تداول الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في أسواق الأوراق المالية مما يعني أنها يجب أن تكون سائلة وبالتالي لا يلزم إغلاقها في حالة ظهور مشاكل.
أي عمل مخطط على هذا؟
تسببت فضيحة وودفورد في طرح أسئلة أوسع حول سيولة الأموال. أكد مارك كارني ، الذي كان آنذاك محافظ بنك إنجلترا ، أن الصناديق المفتوحة التي تمتلك أصولًا غير سائلة مثل الممتلكات كانت “قائمة على كذبة” حيث كان المستثمرون قادرين على الاعتقاد بأنهم يستطيعون الوصول إلى أموالهم متى أرادوا.
تجري هيئة السلوك المالي (FCA) مراجعة لقطاع إدارة الأصول البالغ 11 تريليون جنيه إسترليني – أمناء معاشاتنا التقاعدية ومدخراتنا – والتي ستركز على قضية السيولة.