شرح الاستثمار: ما تحتاج لمعرفته حول التعويضات القائمة على الأسهم ، عندما تقوم الشركات التي تأمل في كسب الولاء بتوزيع خيارات الأسهم
في هذه السلسلة ، نكسر المصطلحات ونوضح مصطلحًا أو موضوعًا شائعًا للاستثمار. هنا تعويض قائم على الأسهم.
ما هذا؟
يرمز SBC إلى التعويض المستند إلى الأسهم (المعروف أيضًا باسم التعويض المستند إلى الأسهم). ستمنح الشركات التي ترغب في كسب ولاء المديرين أو العمال خيارات أسهم يمكن استبدالها بالأسهم في وقت لاحق.
SBC في قلب الجدل وسط التدقيق المتزايد في رواتب المسؤولين التنفيذيين بعد انهيار بنك Silicon Valley Bank ، مما أثار حالة من الذعر المصرفي العالمي.
أصدرت بعض شركات التكنولوجيا خيارات في وقت كانت فيه أسهمها ترتفع. بعد ذلك ، ومع ذلك ، فقد انخفضت أسهمهم ، مما يعني أن خيارات SBC أقل قيمة بكثير. كان هذا هو الحال ، على سبيل المثال ، في مجموعة المدفوعات Stripe التي جمعت الأموال الشهر الماضي لمعالجة المشكلة.
وفي الوقت نفسه ، منحت بعض الشركات الأخرى العمال حزم خياراتهم بقيمتها الأصلية الأعلى بكثير.
كسب الولاء: SBC تعني التعويض المستند إلى الأسهم (المعروف أيضًا باسم التعويض على أساس الأسهم)
كيف يعمل هذا؟
لنفترض أن كل موظف كان يحق له الحصول على 5000 سهم بسعر 40 دولارًا للواحد. وبدلاً من ذلك ، يتلقون 20000 سهم بالسعر الحالي البالغ 10 دولارات. تؤدي هذه الزيادة في عدد الأسهم المصدرة إلى التخفيف للمساهمين الآخرين حيث تم تخفيض حصتهم من الأرباح وتوزيعات الأرباح.
ما هي الشركات التي تفضل SBC؟
في وادي السيليكون ، كانت حزم وحدات المخزون المقيدة (RSUs) ، حيث يحتاج المستفيدون إلى تحقيق أهداف معينة ، هي المفتاح لجذب المواهب.
غالبًا ما ينجذب العمال إلى التعهد بأن خياراتهم ستدفع عندما تبدأ الشركة في الظهور في سوق الأوراق المالية. لكن SBC لا تحظى بشعبية بين شركات التكنولوجيا الأمريكية فقط. المزيد من الشركات الأوروبية والمملكة المتحدة الراسخة التي تسعى لتوظيف أفضل الأشخاص والاحتفاظ بهم تضع خططًا.
لماذا لا تدفع رواتب أكبر؟
الحجة هي أن SBC يوفق بين مصالح الموظفين والمديرين مع مصالح المساهمين. إذا كان للرؤساء والعاملين حصة في قيمة أسهم الشركة ، فسوف يبذلون قصارى جهدهم لزيادة المبيعات والأرباح.
تساعد SBC الشركات أيضًا على توفير المال نظرًا لأن فواتير رواتبهم أقل بكثير. قد يكون العمال في طابور للحصول على مكافآت الوفير في المستقبل. ولكن ، حتى تأتي تلك اللحظة ، يمكن القول إنهم يدعمون صاحب العمل الذي يعاني من ضائقة مالية.
أي مشاكل أخرى مع SBC؟
هناك استياء من عدم قيام بعض الشركات بالإفصاح عن SBC في أرقام أرباحها أو أرباحها. كشكل من أشكال التعويض ، يجب اعتباره نفقات تشغيل ، على الرغم من أن عددًا من الشركات ، مثل Salesforce ، عملاق البرمجيات ، لا تراها بهذه الطريقة.
مديرو الصناديق الرائدون غير معجبين. يجادل وارن بافيت من شركة بيركشاير هاثاواي: “ إذا لم تكن الخيارات شكلاً من أشكال التعويض ، فما هي؟ إذا لم يكن التعويض نفقة فما هو؟ وإذا كانت النفقات لا ينبغي أن تدخل في حساب المكاسب ، فأين في العالم يجب أن تذهب؟ ‘
أي شخص آخر عبر عن هذا؟
انتقد تيري سميث ، مدير Fundsmith ، شركة Intuit ، مجموعة برامج المحاسبة ، لاستبعادها SBC من أرباحها ، قائلاً إن هذه الممارسة تجعل من الصعب مقارنة الشركات في نفس المجال وبالتالي فهي مضللة.
لا تستبعد Microsoft SBC ، وهذا هو السبب في استمرار سميث في امتلاك أسهم في عملاق التكنولوجيا هذا وبيعه من Intuit.
من شبه المؤكد أن المستثمرين من القطاع الخاص الذين يفضلون الشفافية في المحاسبة سيأخذون نفس الرأي.