اسأل مدير صندوق يستثمر في أسهم المملكة المتحدة عن أكبر مشكلة يواجهها والإجابة التي من المحتمل أن تحصل عليها هي: الاسترداد.
لا يسعى معلمو الاستثمار إلى الغفران عن خطاياهم، سواء كانت مالية أو غير ذلك. ومع ذلك، فإنهم يشيرون إلى أزمة ثقة في سوق الأسهم في المملكة المتحدة.
الفداء هو المصطلح الفني للمستثمرين الذين يسحبون أموالهم من الصندوق.
على مدى الأشهر والسنوات الماضية، كانت عمليات استرداد صغار المدخرين من الصناديق التي تستثمر في أسهم المملكة المتحدة تتم على نطاق مثير للقلق.
كان شهر مارس هو الشهر الثاني والثلاثين على التوالي الذي تتم فيه عمليات سحب صافية من صناديق الأسهم البريطانية من قبل مستثمرين من القطاع الخاص البريطاني، وفقًا لجمعية الاستثمار.
إشارة: على مدى الأشهر والسنوات الماضية، كانت عمليات الاسترداد التي يقوم بها صغار المدخرين من الصناديق التي تستثمر في أسهم المملكة المتحدة تتم على نطاق مثير للقلق
حصل المدخرون على أكثر من 13.5 مليار جنيه إسترليني في عام 2023، وهو العام الأسوأ على الإطلاق، بالإضافة إلى 12 مليار جنيه إسترليني في العام السابق.
إن النزوح الجماعي أمر فظيع بالنسبة لسوق الأوراق المالية في المملكة المتحدة والاقتصاد الأوسع. ويعني هذا المستوى من عمليات الاسترداد أن مديري الصناديق ليس لديهم الأموال النقدية المتاحة للاستثمار في الشركات البريطانية الصاعدة.
وفي الصناديق المفتوحة، يتعين عليهم الاعتماد على الموارد لإعادة أموال المدخرين.
ومن أجل شراء فرصة جديدة ومربحة، سيتعين عليهم بيع ممتلكاتهم الحالية.
إذا جاء عارض انتهازي مع عرض منخفض المستوى لشركة في المملكة المتحدة، فإن مديري الصناديق يتعرضون لضغوط للقبول، لأنهم في حاجة إلى الأموال النقدية.
فبدلاً من دعم الشركات البريطانية، يدعم صغار المستثمرين هنا الشركات الأجنبية، وخاصة في الولايات المتحدة.
لقد حدث ذلك على نطاق واسع – بكل معنى الكلمة – في كوتس.
قام البنك الخاص الفاخر الذي تستخدمه العائلة المالكة بتحويل أكثر من 2 مليار جنيه إسترليني من أموال عملائه من سوق الأوراق المالية في لندن ووضعها في الخارج. ربما يكون هذا تصرفاً غير وطني، ولكن من الصعب إلقاء اللوم على أي شخص، نظراً للعائدات المترتبة على ذلك.
ليس هناك سر كبير فيما يتعلق بجاذبية السوق الأمريكية.
يرغب المدخرون في كل مكان في شراء أسهم شركات التكنولوجيا السبعة الرائعة: Amazon، وAlphabet، وNvidia، وTesla، وMeta، وMicrosoft، وApple.
إن حركة الأموال عبر المحيط الأطلسي تتسارع.
المبلغ المستثمر في صناديق الأسهم الأمريكية في الربع الأخير هو أكثر من ضعف المبلغ الذي تم استثماره خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2023، وهو 625 مليون جنيه إسترليني.
وكما قال الوسيط AJ Bell، فإن صناعة الصناديق في المملكة المتحدة “تمر بعصر مظلم”.
لقد تم سحب أكثر من 50 مليار جنيه استرليني من المملكة المتحدة من قبل صغار المدخرين في العامين الماضيين، وهو أمر صادم.
الإصلاحات المختلفة التي طرحتها الحكومة لم تحقق أي نتيجة.
إن فكرة عيسى البريطانية العظمى هي فكرة جيدة من حيث المبدأ ولكن من غير المرجح في حد ذاتها أن تغير مجرى الأمور.
هناك حاجة إلى تحركات جريئة مثل إلغاء رسوم الدمغة على شراء الأسهم.
ومن بين التدابير الذكية الأخرى رفع الحد الأدنى من الاشتراكات في معاشات التقاعد التلقائية. وتبلغ هذه النسبة 3 في المائة من الأرباح المؤهلة للموظف و5 في المائة لصاحب العمل، وهي نسبة ليست كافية على الإطلاق ولابد من مضاعفتها. وهذا من شأنه أن يوفر رأس المال الاستثماري ويمنح الناس فرصة أفضل للحصول على تقاعد لائق.
يحاول حزب العمال استغلال فقدان المصداقية التي عانى منها المحافظون في العالم المالي في الفترة الفاصلة بين تروس وكوارتينج.
لقد ذهب الحزب إلى حد القول في خطته للخدمات المالية إنه “سيدافع بلا خجل” عن هذا القطاع باعتباره “أحد أعظم الأصول في المملكة المتحدة”.
سنرى، ولكن هناك من يحتاج إلى ذلك.