(رويترز) – قال مسؤول في الاتحاد الأوروبي لرويترز إن الاتحاد الأوروبي يستعد لمخاطبة مزودي المؤشرات لإدراج ديونه في مؤشرات السندات الحكومية ، في خطوة من شأنها أن تجتذب طلبًا ثابتًا من مجموعة أكبر بكثير من المستثمرين العالميين.
وقال المسؤول إن إدراج المؤشر “شيء نناقشه مع المشاركين في السوق في الوقت الحالي ، بينما نقوم أيضًا بتحليلنا الداخلي” ، وهو يبحث في كيفية استيفاء الاتحاد الأوروبي لمعايير مزودي المؤشرات.
يتم تضمين سندات الاتحاد الأوروبي في مؤشرات السندات العريضة ، لكن إدراجها في مؤشرات السندات الحكومية المخصصة التي جمعتها أمثال بلومبرج أو جي بي مورجان أو FTSE Russell سيكون بمثابة تغيير لقواعد اللعبة ، حيث أن تريليونات الدولارات من صناديق المستثمرين التي تتعقب المؤشرات ستصبح فعليًا مشترين مجبرين.
ولم ترد بلومبرج وجيه بي مورجان على الفور على طلبات التعليق. رفض FTSE Russell التعليق.
قال مسؤولو التمويل في الاتحاد الأوروبي إن المستثمرين لا يعاملونها كحكومة على الرغم من أنها تجمع مئات المليارات من اليورو من الديون المشتركة بدعم من الدول الأعضاء.
وقال المسؤول “هدفنا أن ندرج في مؤشرات (سندات الحكومة الأوروبية). لأن هذا سيدعم كيفية تداول سندات الاتحاد الأوروبي في السوق ، فإنه سيدعم في النهاية الهدف السياسي للتمويل المشترك المشترك على المستوى الأوروبي”.
الاتحاد الأوروبي مؤسسة فوق وطنية وليست حكومة وطنية. الوثائق العامة التي تحدد معايير الإدراج في مؤشرات السندات الحكومية لا تذكر استثناءات لتشمل كيانات أخرى ولكنها تركز على الحجم والعملات والتصنيفات الائتمانية للسندات الحكومية.
شرع الاتحاد الأوروبي في جمع ما يصل إلى 800 مليار يورو من الديون المشتركة بحلول عام 2026 لتمويل صندوق التعافي بعد COVID بالإضافة إلى خطة الوباء السابقة ، ليصبح أحد أكبر مصدري السندات في العالم في أقل من ثلاث سنوات.
بعد أن ركز الاتحاد الأوروبي حتى الآن على إنشاء البنية التحتية للتمويل ، يعزز الآن جهوده ليتم التعامل معه كمقترض حكومي.
وهي مصنفة من الدرجة الثالثة A ولكن لديها تكاليف اقتراض قصيرة الأجل أعلى من تلك الخاصة بإسبانيا والبرتغال ذات التصنيف المنخفض.
وقال متعاملون إن ذلك لأن الاتحاد الأوروبي لا يزال لا يعامل بشكل كامل كحكومة كما هو الحال في ألمانيا أو فرنسا ، كما أن سنداته لديها سيولة أقل مقارنة بالحكومات ، مما يقوض التطلعات بأن يصبح الدين أصلًا آمنًا في منطقة اليورو.
قال غاريث هيل ، مدير صندوق إدارة الأصول في رويال لندن: “إذا كان على الصناديق أن تحتفظ (بسندات الاتحاد الأوروبي) لأنها جزء من مؤشرها المعياري وهم يتتبعون تلك المعايير … فمن الاقتصاديات الأساسية أنه سيكون هناك المزيد من المشترين والبائعين”. مضيفا أن هذا من شأنه أن يقلل من تكاليف الاقتراض في الاتحاد الأوروبي.
بدأ الاتحاد الأوروبي أيضًا بيع السندات التي تدعم مخططاته المختلفة تحت عنوان واحد ، ويقوم بإعداد إطار عمل للبنوك لتزويد المستثمرين بعروض أسعار منتظمة. ستسهل اتفاقية إعادة الشراء التي تم إطلاقها بحلول عام 2024 على المستثمرين تولي المراكز.
كما يطالب كبار المستثمرين أيضًا مقدمي المؤشرات بمعاملة الاتحاد الأوروبي كحكومة.
وقال كاسبار هينس ، كبير مديري المحفظة في BlueBay Asset Management: “لقد دفعنا من أجل ذلك في مجلس إدراج المؤشر من Bloomberg ، أحد أكبر مزودي المؤشرات … على الرغم من أننا نعتقد أنه سيكون صعبًا”.
قال هينس إن النقطة الشائكة من منظور مزود المؤشر هي أن الاتحاد الأوروبي لا يستطيع الوصول إلى إيصالات الضرائب المباشرة.
وأشار مسؤول الاتحاد الأوروبي إلى أن الكتلة لديها عناصر سيادية ، مثل الميزانية وسلطات ضريبية غير مباشرة على الأقل من خلال مساهمات الدول الأعضاء.
قال Cosimo Marasciulo ، رئيس الدخل الثابت والعائد المطلق في Amundi ، أكبر شركة لإدارة الأصول في أوروبا ، إنه يدعو أيضًا إلى إدراج الاتحاد الأوروبي في مؤشرات السندات الحكومية.
“لديك سندات تشاركت في المخاطر بين دول مختلفة ، حتى لو تم إصدارها من قبل كيان ليس لديه سلطة ضريبية ، لكنني لا أعتقد أنها ذات صلة. إنها جزء من التكامل الذي لدينا على المستوى الأوروبي ،” قال Marasciulo.
معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.