حذر محللون في وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية من أن أسعار الفائدة في المملكة المتحدة يجب أن تظل مرتفعة لفترة أطول من أجل إرجاع التضخم إلى هدف بنك إنجلترا البالغ 2 في المائة.
وتشير توقعات ستاندرد آند بورز الجديدة إلى أن بنك إنجلترا لن يبدأ في خفض سعر الفائدة الأساسي من مستواه الحالي البالغ 5.25 في المائة حتى النصف الثاني من العام المقبل.
وقالت وكالة التصنيف الائتماني ومقرها الولايات المتحدة إن تأثير الزيادات السابقة لم يصل بعد إلى الاقتصاد بشكل كامل، وأن سوق العمل الضيق في البلاد يواصل دفع معدل التضخم إلى الأعلى.
ونتيجة لذلك، قالت ستاندرد آند بورز، إن بريطانيا تواجه “عامًا آخر من الضعف الاقتصادي في عام 2024 مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.4 في المائة فقط، حيث تظل أسعار الفائدة مقيدة لفترة طويلة”.
وتقول وكالة ستاندرد آند بورز إن بنك إنجلترا سيضطر إلى إبقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول
تباطأ تضخم أسعار المستهلكين من 6.7 في المائة إلى 4.6 في المائة في أكتوبر، مما دفع التوقعات بأن سعر الفائدة الأساسي في المملكة المتحدة قد بلغ ذروته الآن ويمكن توقع تخفيضات في أسعار الفائدة قريبًا.
دفعت قراءة التضخم الضعيفة، إلى جانب الأدلة على تباطؤ سوق الوظائف، وانخفاض نمو الأجور وضعف الإنتاج الاقتصادي، بنك جولدمان ساكس إلى الإشارة إلى أن التخفيض الأول لسعر الفائدة قد يأتي في أقرب وقت في فبراير 2024.
لكن بنك إنجلترا حذر الأسبوع الماضي من أن توقعات المدينة بشأن خفض أسعار الفائدة كانت “تقلل من تقدير” استمرار التضخم.
وقال المحافظ أندرو بيلي لأعضاء البرلمان إن التجار يعلقون “ثقلًا كبيرًا” على الأرقام الأخيرة التي تظهر أن التضخم قد انخفض إلى أقل من 5 في المائة.
لا يزال التضخم في المملكة المتحدة أعلى من أقرانه
وقال كبار الاقتصاديين في وكالة S&P Global Ratings، ماريون أميوت وبوريس إس جلاس: “على الرغم من أن التضخم الرئيسي قد تراجع الآن بشكل ملحوظ، إلا أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال مستمرة. وقد أثر هذا سلباً على القوة الشرائية للأسر.
وفي الوقت نفسه، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يحفز المستهلكين على ادخار المزيد وتأخير عمليات الشراء الكبرى وقرارات الاستثمار. ولا يزال سوق العمل ضيقا، مما يشجع على زيادة ديناميكية في الأجور.
“إن خروج المملكة المتحدة من السوق الموحدة للاتحاد الأوروبي، وزيادة عدد المرضى على المدى الطويل، وتغيير تفضيلات العمل للعمال بسبب الوباء، كلها ساهمت في ذلك”.
“إن التشدد يعني أن السياسة النقدية يجب أن تظل مقيدة لفترة أطول لإعادة معدل التضخم إلى 2 في المائة على أساس مستدام.”
وأشار مارك هيفيل، كبير مسؤولي الاستثمار في إدارة الثروات العالمية في UBS، يوم الاثنين أيضًا إلى أن البيانات التي تظهر نشاطًا تجاريًا أفضل من المتوقع قد قللت أيضًا من توقعات التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة.
وقال: “إن فرصة خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا بحلول يونيو انخفضت من 97 في المائة في 20 نوفمبر إلى 36 في المائة”.
“إن التقلبات في توقعات السوق لأسعار الفائدة المستقبلية تتماشى مع وجهة نظرنا بأن معنويات السوق بشأن توقيت ووتيرة تخفيضات أسعار الفائدة ستستمر في التأرجح. ولكننا نعتقد أن نقطة التحول في سياسة البنك المركزي قريبة.
ولا يزال سوق العمل ضيقا بشكل عنيد
لقد كان المرض طويل الأمد هو المحرك الرئيسي