ثقة الاستثمار في الأسهم في أشوكا الهندية: مؤشر قصير الأجل ولكن صندوق الهند يحقق مع ازدهار الاقتصاد

صندوق الاستثمار Ashoka India Equity هو صندوق تم إنشاؤه لتوليد عوائد استثمارية للمساهمين من الاقتصاد الهندي المزدهر. حتى الآن ، كان أداءها جيدًا ، حيث حققت أرباحًا تجاوزت 70 في المائة منذ إطلاقها في يوليو 2018.

ومع ذلك ، فإن الاقتصاد الذي ينمو بمعدل 6 في المائة سنويًا ، أو أقل بقليل ، لا يضمن نجاح الاستثمار. خلال العام الماضي ، شهد سوق الأسهم الهندية بعض التوتر نتيجة للمخاوف المزدوجة بشأن الركود الاقتصادي العالمي المحتمل والحرب المستمرة التي تشنها روسيا على أوكرانيا.

يعني الاقتصاد العالمي الهش صادرات أقل لبعض عمالقة تكنولوجيا المعلومات الرئيسيين في الهند. معلقة على الأسواق أيضا الانتخابات العامة العام المقبل وإمكانية استبدال حكومة التحالف الوطني الديمقراطي الصديقة للأعمال.

تنعكس توتر الأسواق في أرقام الأداء قصير المدى لشركة Ashoka India Equity – فقد انخفض سعر الصندوق بنسبة 7 في المائة خلال العام الماضي.

الصندوق الاستئماني ، المدرج في سوق الأوراق المالية في المملكة المتحدة ، يديره بيت الاستثمار White Oak Capital ، وهو متخصص في الأسهم الهندية مع مكاتب في مومباي وسنغافورة وموريشيوس وأوروبا (بما في ذلك المملكة المتحدة). تم إنشاء White Oak في عام 2017 من قبل Prashant Khemka الذي حصل على خطوطه من إدارة محافظ الاستثمار الهندية والأسواق الناشئة لصالح Goldman Sachs.

يقول أيوش أبهيجيت ، الذي يساعد في إدارة الثقة ، إن أحد العوامل المساهمة وراء الأداء الضعيف الأخير للصندوق هو رفض فريق الاستثمار الاستثمار في أجزاء من السوق صمدت جيدًا – على سبيل المثال ، أسهم المرافق والطاقة ، مدعومة بارتفاع الأسعار.

يفضل الفريق التركيز على الشركات التي ستستفيد من النمو الاقتصادي على المدى الطويل – مدفوعة بطبقة وسطى مزدهرة لديها أموال لإنفاقها ، وسمعة الدولة من حيث الخبرة في مجالات مثل الرعاية الصحية وتكنولوجيا المعلومات.

ونتيجة لذلك ، فإن أصول الصندوق ، التي تقدرها السوق بما يزيد قليلاً عن 200 مليون جنيه إسترليني ، يتم استثمارها بكثافة في البنوك التي يتم إخراج حساباتها من أصحاب الأموال – مؤسسات مثل بنك ICICI وبنك HDFC.

كما أن لديها ممتلكات كبيرة في الشركات التي تصنع البضائع التي تشتريها الطبقات المتوسطة – مثل السيارات (ماروتي سوزوكي) والمجوهرات (تيتان). أربعة من أكبر 10 مقتنيات في Trust موجهة نحو تكنولوجيا المعلومات. يتم استثمار الثقة حاليًا في 88 شركة من 750 سهماً.

نظرًا لتركيز الثقة ، فليس من المستغرب أن يكون أبهيجيت متفائلًا بشأن الاقتصاد الهندي. يقول: “الاقتصاد ينمو بمعدل 6 في المائة سنويًا ، وعلى عكس أجزاء أخرى من العالم ، فإن النظام المصرفي في حالة جيدة – أفضل أشكاله ، كما يمكنني القول ، منذ حوالي 20 عامًا. تتحمل الشركات أيضًا مستويات ديون منخفضة. ويضيف: “أما بالنسبة للاقتصاد الذي يقوده الاستهلاك ، فهو لا يتأثر بالتضخم بنفس القدر مثل أي مكان آخر في العالم. التضخم أكثر اعتدالا ويتراوح بين 6 و 7 في المائة. أما بالنسبة للغذاء ، فإن الدولة تتمتع بالاكتفاء الذاتي ولا تستورد تضخم الغذاء من الخارج.

ليس الجميع متفائلين. يقول أميتاب تشودري ، رئيس بنك أكسيس الهندي ، إن أسعار الفائدة المرتفعة يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على الاقتصاد ، مما يؤدي إلى ضرورة تخفيف توقعات النمو قليلاً. الصندوق لديه رسوم سنوية مستمرة تبلغ 0.34 في المائة ورمز تعريف سوق الأوراق المالية الخاص به هو BF50VS4 وشريط AIE. ومن بين الشركات الأخرى التي تدير صناديق الاستثمار الهندية ، Abdrn و JP Morgan و Ocean Dial Asset Management.

في الأسبوع الماضي ، نشرت White Oak تفاصيل عن صندوق جديد للأسواق الناشئة – Ashoka WhiteOak Emerging Markets – والذي سيتم إطلاقه في بورصة لندن في وقت مبكر من الشهر المقبل.