تظهر بيانات أبريل في الصين أن التعافي الاقتصادي فقد قوته ، مما أدى إلى اختبار صانعي السياسة

بكين (رويترز) – الإنتاج الصناعي الصيني في أبريل ونمو مبيعات التجزئة أقل من التوقعات ، مما يشير إلى أن الاقتصاد فقد الزخم في بداية الربع الثاني وتكثيف الضغط على صانعي السياسة لدعم الانتعاش المتذبذب بعد COVID.

مجموعة البيانات الصادرة يوم الثلاثاء ، والتي أظهرت أيضًا انخفاضًا إضافيًا في الاستثمار العقاري ، تضيف إلى المخاوف بشأن التوقعات بالنسبة لثاني أكبر اقتصاد في العالم حيث لا تزال محركات النمو المحلية والصادرات ضعيفة.

أظهرت البيانات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء أن الناتج الصناعي نما 5.6٪ في أبريل مقارنة بالعام السابق ، متسارعًا من وتيرة 3.9٪ المسجلة في مارس. كان أقل بكثير من التوقعات بزيادة 10.9٪ في استطلاع أجرته رويترز للمحللين رغم أنه يمثل أسرع معدل نمو منذ سبتمبر 2022.

قفزت مبيعات التجزئة ، مقياس الاستهلاك ، بنسبة 18.4٪ ، مرتفعة بشكل حاد من زيادة 10.6٪ في مارس لأكبر زيادة لها منذ مارس 2021. توقع المحللون نموًا بنسبة 21.0٪.

كانت الأرقام على أساس سنوي منحرفة بشدة بسبب الانكماشات في أبريل الماضي عندما كان المركز المالي لشنغهاي ومدن رئيسية أخرى يخضع لعمليات إغلاق وقيود صارمة لمكافحة الفيروسات ، مما أثر بشدة على النمو في العملاق الآسيوي في عام 2022.

قال بروس بانج ، كبير الاقتصاديين في شركة جونز لانج لاسال: “تُظهر بيانات اليوم التي جاءت أضعف من المتوقع مدى صعوبة استمرار عمل محرك النمو بعد إعادة تشغيله”.

اتخذ الاقتصاديون في نومورا وجهة نظر أكثر غموضًا: “مع بدء خيبة الأمل ، نرى ارتفاعًا في مخاطر الانحدار ، مما يؤدي إلى بيانات نشاط أضعف ، وارتفاع معدلات البطالة ، واستمرار التضخم ، وانخفاض أسعار الفائدة في السوق ، وضعف العملة.”

وقالوا “النمو السنوي في الربع الثاني قد يبدو مرتفعا بفضل قاعدة منخفضة ، لكن النمو المتسلسل قد يشهد انخفاضا ماديا”.

دعم السياسة

في الواقع ، أظهرت بيانات أخرى خلال الأسبوع الماضي تقلص الواردات في أبريل ، وتعميق الانكماش في بوابة المصانع والقروض المصرفية الأسوأ من المتوقع ، مما أدى إلى ضعف الطلب المحلي ، مما زاد الضغوط على صانعي السياسات لدعم الانتعاش الاقتصادي مع تعثر النمو العالمي.

أبقى البنك المركزي الصيني على سعر الفائدة دون تغيير يوم الإثنين كما هو متوقع ، لكن الأسواق تراهن على المزيد من التيسير النقدي في الأشهر المقبلة حيث سلطت بيانات السلع الضوء أيضًا على جيوب الضعف في الاقتصاد.

انخفض متوسط ​​إنتاج الفحم اليومي في البلاد وإنتاج الألمنيوم وإنتاج الصلب الخام في أبريل مقارنة بالشهر السابق.

ويتوقع تشو هاو ، الاقتصادي في شركة Guotai Junan International ، أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة “مع استمرار ضغط الانكماش الاقتصادي”.

كشف مجلس الوزراء الصيني في أواخر أبريل عن خطط لتعزيز التوظيف والتجارة حيث تحاول الحكومة تحقيق هدف النمو المتواضع بنحو 5٪ في عام 2023 ، بعد أن أخطأت بشكل سيئ في هدف العام الماضي.

خارج المكان الحلو

ضعف اليوان الصيني في الخارج باتجاه أدنى مستوى في شهرين بينما تحول الدولار الأسترالي من مكاسب صغيرة مبكرة إلى خسارة بعد البيانات المحبطة.

على رأس مشاكل الطلب الواسعة ، يتعين على صانعي السياسة الصينيين مواجهة الرياح المعاكسة من إخفاقات البنوك الغربية الأخيرة ، وارتفاع تكاليف الاقتراض العالمية ، وارتفاع الديون المحلية ، وحرب أوكرانيا.

وأظهرت البيانات أيضًا أن الاستثمار في الأصول الثابتة نما بنسبة 4.7٪ في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2023 على أساس سنوي ، متباطئًا من وتيرة 5.1٪ في الفترة من يناير إلى مارس.

وارتفع الاستثمار الخاص في الأصول الثابتة بنسبة 0.4٪ فقط ، وهو تناقض حاد مع قفزة الاستثمار من قبل كيانات الدولة بنسبة 9.4٪ ، مما يشير إلى ضعف الثقة في الأعمال التجارية.

تراجع الاستثمار في قطاع العقارات ، وهو ركيزة أساسية للاقتصاد ، بنسبة 16.2٪ على أساس سنوي الشهر الماضي بعد انخفاض 7.2٪ في مارس ، وفقًا لحسابات رويترز استنادًا إلى بيانات رسمية ، حيث يظل المستثمرون حذرون بسبب استمرار هشاشة الوضع. يطلب.

كان التوظيف لا يزال منخفضًا بين الشركات التي تشعر بالقلق بشأن مواردها المالية. سجل معدل البطالة بين الشباب رقماً قياسياً بلغ 20.4٪ ، ارتفاعاً من 19.6٪ في مارس ، والذي وصفه Zhiwei Zhang ، كبير الاقتصاديين في Pinpoint Asset Management ، بأنه “علامة مقلقة”.

وقال الاقتصاديون في سيتي في مذكرة: “مع خروج الصين الآن من منطقة إعادة الافتتاح ، فإن الأمل في مزيد من إصلاح المعنويات قد يتضاءل في غياب الإجراءات الحكومية الحاسمة”.

“نعتقد أن صانعي السياسة بحاجة إلى الانتقال من وضع الانتظار والترقب إلى التيسير الاستباقي ونتوقع خفض سعر السياسة بمقدار 20 نقطة أساس في الفترة المتبقية من العام.”

(الدولار = 6.9121 يوان صيني)

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.