ترتفع تكاليف الاقتراض الحكومي إلى مستويات لم نشهدها منذ أزمة الميزانية المصغرة في سبتمبر حيث تستعد الأسواق لبنك إنجلترا لرفع أسعار الفائدة إلى 5.75٪

ارتفعت تكاليف الاقتراض الحكومي إلى مستويات لم نشهدها منذ تداعيات الميزانية المصغرة لشهر سبتمبر بعد أن زادت البيانات الاقتصادية الجديدة من توقعات أسعار الفائدة.

أظهرت بيانات مكتب الإحصاء الوطني المنشورة هذا الصباح انخفاض البطالة واستمرار الأجور في التصاعد ، مما يضمن تقريبًا ارتفاعًا آخر في سعر الفائدة الأسبوع المقبل ويقود التوقعات إلى مستوى أعلى من ذلك بكثير.

قفزت عائدات سندات الخزانة لأجل عامين – التي ترتفع عندما ينخفض ​​سعر السندات – بمقدار 17 نقطة أساس إلى 4.79 في المائة في وقت مبكر من بعد ظهر يوم الثلاثاء مع استعداد المتداولين لمزيد من الارتفاعات في أسعار الفائدة.

هذا بالمقارنة مع ذروة بلغت 4.64 في المائة بعد التخفيضات الضريبية التي أجراها وزير الخزانة آنذاك كواسي كوارتنغ غير الممولة ، مما أدى إلى فزع السوق ودفعه إلى عمليات بيع مذهب.

انخفضت العائدات في النهاية بعد تدخل بنك إنجلترا وتدخل جيريمي هانت كمستشار لإلغاء التخفيضات الضريبية لكوارتنج.

ولكن ، بصرف النظر عن أحدث البيانات ، ارتفعت عوائد السندات الذهبية خلال الشهر الماضي وهي الآن أعلى من عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

يأتي هذا استجابة لتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة الأساسية وزيادة الاقتراض الحكومي خلال العام المقبل ، بينما يقوم بنك إنجلترا حاليًا ببيع السندات الذهبية في ميزانيته العمومية.

قال جيمس لينش ، مدير الدخل الثابت في Aegon Asset Management: “إن الظروف التي تفسر سبب كون عوائد العامين في نفس الملعب تقريبًا مثل سبتمبر من العام الماضي مختلفة تمامًا.

“الجنيه الاسترليني كان ينهار إلى ما دون 1.07 دولار … حيث فقد المستثمرون الثقة في المملكة المتحدة التي لديها شعور بالمسؤولية المالية.

أدى هذا الانخفاض الحاد في العملة إلى قيام المشاركين في السوق بتسعير ارتفاع حاد خلال الاجتماع من بنك إنجلترا للدفاع عن العملة (لم يحدث ذلك) ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل من 3 إلى 4.7 في المائة في سبتمبر. .

كان السبب وراء ارتفاع عائدات السنتين إلى 4.75 في المائة هو البيانات وتفسير السوق لاستجابة بنك إنجلترا.

كانت بيانات (ONS التوظيف) أقوى فيما يتعلق بالإجراءات التي يهتم بها بنك إنجلترا أكثر: التضخم والأجور.

أدت الزيادات المستمرة في أسعار الأجور المرتفعة وبيانات التضخم الأعلى من المتوقع المنشورة في مايو إلى قيام السوق الآن بتسعير 125 نقطة أساس أخرى من الارتفاعات ، أو خمس زيادات أخرى في معدل 25 نقطة أساس ، بمعدل أساسي نهائي قدره 5.75 في المائة.

قال توماس بوغ ، الخبير الاقتصادي في RSM UK: “ بشكل عام ، تشير بيانات اليوم إلى أن سوق العمل لا يتراجع بالسرعة الكافية حتى تكون لجنة السياسة النقدية مريحة – وهذا يشير إلى زيادة أخرى في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو ، ويزيد من فرص زيادة 50 نقطة أساس ، على الرغم من أن هذه ليست حالتنا الأساسية.

نتوقع رفع أسعار الفائدة في يونيو وأغسطس لرفع أسعار الفائدة إلى 5 في المائة قبل توقف لجنة السياسة النقدية مؤقتًا. إذا ظل سوق العمل ضيقًا بشدة ، فقد تضطر أسعار الفائدة إلى الارتفاع أكثر من ذلك.