تدافع شركة Scottish Mortgage عن استراتيجية الاستثمار على الرغم من انخفاض قيمة محفظتها وأسهمها بنسبة ثالثة في غضون عام

دافعت شركة Scottish Mortgage عن استراتيجيتها الاستثمارية على الرغم من عام مؤلم شهد فيه كل من سعر سهمها وقيمة محفظتها تراجعاً حراً.

أخبر المديرون المساهمين أنهم يجب أن يظلوا “منضبطين وصبورين” على الرغم من الانخفاضات الأخيرة في سوق الأسهم. وانخفض سعر سهمها بنسبة 0.5 في المائة أخرى في تداولات اليوم.

أصبح Scottish Mortgage أحد أكثر صناديق الاستثمار شهرة في المملكة المتحدة بعد سلسلة من الرهانات الناجحة في قطاع التكنولوجيا ، بما في ذلك Tesla و Amazon.

ومع ذلك ، فقد تحولت ثرواتها في الأشهر الأخيرة حيث تسبب تأثير ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع التضخم في تدهور المعنويات على صناعة التكنولوجيا.

وانخفضت قيمة محفظتها ، صافي قيمة أصولها ، بنسبة 17.8 في المائة في 12 شهرًا حتى 31 مارس 2023 إلى 816.8 بنسًا ، في حين انخفض سعر سهمها بنسبة 33.5 في المائة.

خلال نفس الفترة ، عاد مؤشر FTSE All World بنسبة 0.9 في المائة ، بينما انخفض متوسط ​​صافي قيمة الأصول للقطاع العالمي بنسبة 8.2 في المائة ، وسعر السهم 13.6 في المائة.

منذ ذلك الحين ، تراجعت الأسهم من 678.60 إلى 618 بنس ، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 8.9 في المائة.

صافي قيمة الأصول الصافية الحالي للسهم العادي هو 797.93 ، بانخفاض إضافي بنسبة 2.3 في المائة منذ نهاية مارس ، مما يعني أنه يتم تداوله بخصم 22 في المائة.

قال توم سلاتر ، الذي شارك في إدارة الثقة التي تبلغ 11.5 مليار جنيه إسترليني مع لورانس بيرنز ، إن “وتيرة التغيير المتسارعة في جميع أنحاء الاقتصاد … لم تترجم إلى نتائج استثماراتنا مؤخرًا ، لكننا بحاجة إلى التحلي بالانضباط والصبر”.

كما ذكر المستثمرين أن الرهن العقاري الاسكتلندي هو “استثمار طويل الأجل ، ويتوقع المستثمرون الذين يشاركوننا إيماننا بنقاط القوة الأساسية للمحفظة الاستفادة من الأداء المتفوق في المستقبل”.

“القدرة على التنبؤ يمكن أن يكون لها جاذبية عميقة مع تزايد عدم اليقين وخوف الناس … قد توفر إمكانية التنبؤ بالشراء راحة مؤقتة ، ولكن من خلال تبني عدم الراحة يمكننا التفكير في إمكانية تحقيق عوائد ضخمة من شركات استثنائية.”

على مدى العقد الماضي ، ارتفع صافي قيمة الأصول المالية لشركة Scottish Mortgage بنسبة 432 في المائة ، أي أكثر من ضعف الزيادة البالغة 181 في المائة في مؤشر FTSE All-World.

بالإضافة إلى فترة من الأداء الضعيف ، تعرضت شركة الرهن العقاري الاسكتلندي للاهتزاز بسبب انهيار مجلس الإدارة بشأن قواعد حوكمة الشركات.

أعلنت الرئيسة فيونا ماكباين عن مغادرتها في مارس ، بعد أيام فقط من شن أحد المديرين غير التنفيذيين للشركة ، عمار بهايد ، هجومًا على حوكمة الصندوق ، متهمًا إياها بـ “سلسلة طويلة من الانتهاكات الإجرائية”.

من بين القضايا التي استهدفت Bhide تحقيقها كان تخصيص ما يقرب من 30 في المائة للشركات المملوكة للقطاع الخاص داخل المحفظة.

كانت الاستثمارات الكبيرة في الشركات غير المدرجة أحد العوامل الرئيسية وراء انهيار متعة نيل وودفورد في عام 2019.

ومع ذلك ، في نتائج اليوم ، قال ماكباين: “ تشكل خمس شركات ما يقرب من نصف تعرض الشركة الإجمالي للشركات الخاصة ، وكان أداؤها أفضل بشكل عام من نظيراتها المدرجة في البورصة ، حيث جمعت الأموال عند تقييمات أعلى من العام الماضي ، على الرغم من اضطراب السوق. “

التراجع في أسهم شركات التكنولوجيا المدرجة لم يشق طريقه بعد إلى الشركات المملوكة للقطاع الخاص ، حيث يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أن تداعيات ضخمة لم تأت بعد.

دافع المدير المشارك بيرنز عن “عملية التقييم القوية” للشركات الخاصة ، وقال إن 532 عملية إعادة تقييم حدثت العام الماضي ، مع إعادة تقييم 84 في المائة خمس مرات أو أكثر.

أدى هذا إلى تخفيض تقييمات الشركة الخاصة التابعة للثقة بنسبة 28 في المائة.

كان حجم التداول في المحفظة منخفضًا وكان بيع الثقة الوحيد في أعلى 30 موقعًا في Alibaba.

وقال سلاتر إن هذا كان “مدفوعًا بالمخاوف بشأن نمو شركات المنصات الإلكترونية الكبيرة في الصين بعد عدة تدخلات تنظيمية ، فضلاً عن القلق بشأن تدهور العلاقات الصينية الأمريكية”.

كما خفضت شركة Scottish Mortgage أيضًا من حصتها في شركة آلات التسلسل Illumina بسبب التنفيذ “المخيب للآمال”.

قال دزميتري ليبسكي ، رئيس أبحاث الصناديق في المستثمر التفاعلي: “ لقد عانى الصندوق بشكل واضح خلال العام الماضي الذي شهد تحولًا زلزاليًا في المشهد الاستثماري وسط تضخم جامح وارتفاع أسعار الفائدة.

يذكرنا ضعف أداء SMT مؤخرًا أنه في حين أن السبب في أن الرهن العقاري الاسكتلندي هو حيازة مغامرات ممتازة ولكن يجب تخفيفه ببعض الخيارات ذات المخاطر المنخفضة.

“يجب على المستثمرين التأكد من أن محافظهم متنوعة ومتوازنة بشكل جيد دون تحيز قوي لأي نمط واحد أو القيمة السوقية من أجل السيطرة على المخاطر والحد من الخسائر داخل محفظتك.”