سجل قوي: بيل أكمان
بنى بيل أكمان سمعته باعتباره مثيرًا للجدل، حيث كان يدعو إلى التغيير في بعض أبرز حالات الإفلاس التي شهدتها الشركات خلال العشرين عامًا الماضية. في الآونة الأخيرة، بدأ يستغل مهاراته القتالية في الأوساط الأكاديمية، فهاجم معاداة السامية في الكليات الأمريكية وحارب ادعاءات السرقة الأدبية الموجهة ضد زوجته، نيري أوكسمان، الأستاذة الجامعية السابقة.
أكسبت هذه المعارك الضارية أصدقاء أكمان الجدد وأعداء شرسين. لكن لحسن الحظ بالنسبة للمساهمين في بيرشينج سكوير هولدنجز، لا يبدو أن ذلك أثر على قدرة الملياردير الأمريكي على كسب المال.
أوصى ميداس ببيع بيرشينج سكوير في يناير 2023، عندما كانت قيمة الأسهم 28.95 جنيهًا إسترلينيًا. وقد ارتفعت بنسبة 40 في المائة تقريبًا منذ ذلك الحين لتصل إلى 40.10 جنيهًا إسترلينيًا – وتجري التحركات على قدم وساق لدفع السعر إلى الارتفاع.
تستثمر ساحة بيرشينج في الشركات الكبيرة المدرجة، مثل فنادق هيلتون ويونيفرسال ميوزيك وسلسلة الوجبات السريعة المكسيكية تشيبوتل. إن المحفظة صغيرة عمدا، وتتألف من ثمانية إلى 12 ملكية في وقت واحد، ولكن حصص الأفراد كبيرة ويقضي المديرون أشهرا في التداول بشأن استثمارات جديدة.
في العام الماضي، قامت المجموعة بعملية شراء جديدة واحدة، حيث استحوذت على أسهم في شركة Alphabet عندما كانت الأسهم منخفضة، واستفادت مع تعافي السعر. من المحتمل أن يتم استثمار واحد أو اثنين من الاستثمارات الجديدة هذا العام، إلى جانب اثنين من عمليات البيع.
باعت شركة Akman جميع منتجات سلسلة Lowe's الأمريكية في الخريف الماضي بمتوسط سعر مبيعات قدره 221 دولارًا (175 جنيهًا إسترلينيًا) للسهم، مقارنة بسعر 86 دولارًا الذي تم شراء السهم به في عام 2018. لا يولد كل استثمار في بيرشينج مثل هذه العوائد الكبيرة. ولكن هناك نجاحات أكثر من الإخفاقات.
على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفعت قيمة أصول المجموعة بمعدل يزيد على 30 في المائة سنويا، متجاوزة مؤشر فاينانشيال تايمز 100 ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 في أمريكا.
ويمكن أيضا تعزيز العائدات من خلال تكتيكات التحوط الانتهازية، مثل حماية المحفظة من المخاطر قبل أن يتحول كوفيد – 19 إلى حالة الوباء أو الوقاية من التضخم في العام الماضي.
اشتكى النقاد من أن رسوم بيرشينج سكوير مرتفعة للغاية، خاصة رسوم الأداء الممنوحة لمديري الاستثمار إذا كان أداء الأسهم في المحفظة جيدا.
يتم احتساب العائدات صافية من الرسوم، لكن شركة أكمان تستجيب الآن للنقاد، من خلال سلسلة من المبادرات التي من شأنها أن تقلل التكاليف بشكل كبير مع مرور الوقت.
على الرغم من سجله القوي، يبحث أكمان أيضًا عن شركات خاصة لطرحها للاكتتاب العام. وسوف تستثمر شركة Pershing Square Holdings في هذه الشركات، إذا نجح أكمان.
ويتم تداول بيرشينج سكوير بخصم 27 في المائة من قيمة أصوله. وتبلغ قيمتها الإجمالية 54.91 جنيهًا إسترلينيًا للسهم، مقارنة بسعر سوق الأسهم البالغ 39.86 جنيهًا إسترلينيًا. لقد تقلص الخصم خلال العام الماضي ولكن أكمان لا يزال غير راضٍ. وربما تساعد تخفيضات الرسوم، مدعومة بالنتائج المستمرة من الشركات الموجودة في محفظة بيرشينج.
حكم ميداس: لقد أثبتت ساحة بيرشينج مزاياها خلال العام الماضي وقد يختار بعض المستثمرين التوجه نحو الخروج الآن. لكن أكمان لا يزال يستثمر بكثافة في هذا العمل ومن المفترض أن تؤتي المبادرات الأخيرة ثمارها. وهذا يجعل السهم يستحق الاحتفاظ به عند 39.86 جنيهًا إسترلينيًا.
المتداولة على: السوق الرئيسي المؤشر: PSH اتصال: pershingsquareholdings.com أو Camarco على الرقم 02073574980