شنغهاي / هونغ كونغ (رويترز) – سيتحول تدويل الصين التدريجي لعملتها إلى محطته التالية يوم الاثنين عندما تبدأ حوالي عشرين شركة صينية التداول بعملتها المحلية في سوق الأوراق المالية في هونغ كونغ.
تعد أسهم هونج كونج مثل Alibaba (9988.HK) و Tencent (0700.HK) من بين 24 سهمًا سيتم تسعيرها وتداولها في كل من اليوان ودولار هونج كونج وفقًا لنموذج العداد المزدوج في بورصة هونغ كونغ (HKEX) ) من يوم الإثنين.
يستهدف المخطط المستثمرين الأجانب الذين لديهم حيازات باليوان في البداية ، لكنه سيشمل لاحقًا مستثمري البر الرئيسي عبر ربط هونج كونج-الصين Stock Connect لاحقًا. تقدر الودائع الخارجية باليوان في هونغ كونغ وحدها بنحو 833 مليار يوان (117 مليار دولار).
يقول مديرو الصناديق إن هذه الخطوة تعكس رغبة بكين في توسيع استخدام اليوان خارج الصين وتوفير وسيلة أخرى للاستثمار المقوم باليوان ، وبالتالي تقليل مخاطر تدفقات رأس المال الخارجة التي تلاحق العملات ذات العوائد المرتفعة مثل الدولار الأمريكي.
وقال دينج وينجي ، المحلل الاستراتيجي في جلوبال كابيتال إنفستمنت في شركة تشاينا أسيت مانجمنت كو (تشاينا إيه إم سي): “تدفع الصين إلى تدويل اليوان لتجنب المخاطر الجيوسياسية وتقليل الاعتماد على الدولار ، ولهذا الغرض ، تحتاج إلى استخدام أوسع للعملة الصينية”.
قال دينغ إن المخطط يمثل علامة فارقة ويتوقع أن يتم توسيع النموذج في المستقبل ، ليتجاوز الأسهم إلى السندات وحتى الأصول البديلة ، مما يعزز مجمعات الأصول الخارجية المقومة باليوان.
تأتي المبادرة وسط تدفق مستمر من الصفقات الثنائية المقومة باليوان التي أبرمتها الصين مع الشركاء التجاريين ، من مشتريات النفط الصينية في الشرق الأوسط ، إلى تجارة السلع مع شركاء من البرازيل إلى روسيا. احتفظت بكين بعلاقات وثيقة مع موسكو على الرغم من غزو أوكرانيا.
لا يزال الدولار الأمريكي هو العملة العالمية المهيمنة ، حيث يمثل 42٪ من المدفوعات العالمية. وبلغت حصة اليوان 2.29٪ فقط ، لكنها ارتفعت من 1.95٪ قبل عامين.
حدث تقدم كبير في جهود الصين لتعزيز استخدام اليوان هذا الشهر ، عندما دفعت باكستان ثمن أول استيراد من حكومة إلى حكومة للنفط الخام الروسي المخفض باليوان.
قال دونغ تشن ، رئيس أبحاث الاقتصاد الكلي في آسيا في Pictet Wealth Management: “عندما يتم تدويل العملة ، فإنها لا تستخدم فقط في التجارة أو السلع المادية أو الخدمات. بل يجب أيضًا أن تكون متوقفة في أدوات الاستثمار”.
بالنسبة للمستثمرين الأجانب الذين لديهم حيازات باليوان ، فإن “شراء الأسهم في هونغ كونغ دون الدخول حقًا إلى البر الرئيسي للصين سيكون طريقة أسهل بكثير لإيقاف ممتلكاتك من هذه العملة” ، كما قال.
حوافز يوان
بموجب ترتيب العداد المزدوج ، يمكن للمستثمرين اختيار تداول الأسهم إما باستخدام دولار هونج كونج عبر عداد HKD ، أو اليوان عبر عداد الرنمينبي ، مع قيام صانعي السوق بتوفير السيولة وتقليل تباينات الأسعار.
معظم الدفعة الأولى من الأسهم المؤهلة للتداول باليوان – والتي تشمل AIA Group (1299.HK) و Sun Hung Kai Properties (0086.HK) و Hang Seng Bank Ltd (0011.HK) – ليست مدرجة في الصين.
يتوقع مديرو الصناديق اهتمامًا فاترًا في عدادات اليوان في البداية ، نظرًا للمخاطر على المدى القريب بما في ذلك ضعف اليوان وتذبذب الأسهم مع معاناة الاقتصاد الصيني. لكنهم يتوقعون أن يرتفع الطلب بمرور الوقت.
وقال دينغ من شركة تشاينا ايه ام سي “مستثمرو البر الرئيسي ، بما في ذلك شركات الصناديق المشتركة مثلنا ، لديهم حوافز حقيقية لتداول أسهم هونج كونج باليوان”.
“يتم تسعير عائدات صناديقنا وأرباحنا باليوان ، لذا فإن استخدام عداد اليوان يمكن أن يزيل تكاليف صرف العملات الأجنبية ، ويقينا من تقلبات العملة.”
قال ديفيد فريدلاند ، العضو المنتدب لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في Interactive Brokers ، التي تقدم خدمات تداول اليوان ، إن هناك العديد من الأسباب الأخرى للتداول باليوان.
“هناك الكثير من عدم اليقين السياسي هذه الأيام ، لذا قد ترغب في الاحتفاظ باليوان بدلاً من الدولار الأمريكي ، أو دولار هونج كونج المرتبط بالدولار الأمريكي.”
(1 دولار = 7.8217 دولار هونج كونج)
معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.