انسَ ويلي ونكا… مع وصول السعر إلى مستوى قياسي، هل يمكن أن يكون الاستثمار في الذهب مجرد تذكرة لمحفظتك الاستثمارية؟

فيلم Wonka الجديد من بطولة Timothee Chalamet ليس التذكرة الذهبية الوحيدة في المدينة.

وصل سعر الذهب هذا الأسبوع إلى مستوى قياسي، حيث وصل إلى ما يزيد عن 2100 دولار للأوقية، مما جعل المستثمرين يتساءلون عما إذا كان ينبغي عليهم إضافة القليل من البريق إلى محافظهم الاستثمارية.

سواء كنت تحتفظ به كسبائك، أو تستثمره عبر صندوق أو تعمل في تعدين الذهب، فإن المعدن الثمين يتمتع بجاذبية فريدة على الرغم من بعض القيود الواضحة.

يقول روب بيرجمان، من مدير الثروات في RBC Brewin Dolphin: “في المرة الأخيرة التي قمت فيها بالتحقق، لا يمكنك دفع ثمن مشترياتك بالذهب”.

“وعلى عكس الاستثمارات الأخرى مثل الأسهم، فهي لا تقدم أي شكل من أشكال الدخل. كما يمكن أن يكون متقلبًا جدًا بالنسبة للأحداث العالمية.

ومع ذلك، يعتقد بورجمان أن الذهب عادة ما يضمن مكانًا في محفظة معظم الناس. والسؤال هو، ما هي الكمية التي يجب أن تحتفظ بها، وكيف؟ وبما أن الأسعار وصلت إلى مستوى قياسي، فهل هذا هو أسوأ وقت للشراء؟

مميزات خاصة

إن كل من عايش التضخم المفرط في ألمانيا في ثلاثينيات القرن العشرين أدرك ما يمكن أن يفعله الذهب.

ومع فقدان العملة لقيمتها كل يوم، تمكن أولئك الذين اشتروا الذهب بعلاماتهم من تخزين ثرواتهم بأمان، بدلاً من أن ينتهي بهم الأمر بعربات اليد المليئة بالأوراق النقدية التي لا قيمة لها.

يؤدي المعدن وظيفة مماثلة اليوم، وإن كانت أقل دراماتيكية. يقول ماكس بلمونت، مدير المحفظة في شركة First Eagle Investments، التي تدير صندوقا للذهب، إن قدرته على الحفاظ على القوة الشرائية الحقيقية خلال الأحداث المتطرفة تعني أن المستثمرين يعتبرونه ملاذا آمنا.

كلما كنت أكثر تشاؤما بشأن حالة العالم، كلما زادت احتمالية رغبتك في الاحتفاظ بالذهب على أمل أن يرتفع السعر.

لكن العديد من الناس يستخدمونه كوسيلة للتنويع لحماية محافظهم الاستثمارية من الحركات المتطرفة، مهما كانت مشاعرهم تجاه الاقتصاد.

ومع ذلك، فإن الذهب نفسه يمكن أن يكون استثمارًا متقلبًا. تميل حالة عدم اليقين العالمية إلى دفع الأسعار للأعلى على المدى الطويل، ولكن على المدى القصير يمكن أن تكون هناك تقلبات واسعة.

تميل أسعار الفائدة المرتفعة أيضًا إلى دفع السعر للأسفل. وذلك لأن الذهب لا ينتج دخلاً. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، فإن ذلك لا يشعر به المستثمرون بشدة.

ولكن عندما يتمكن المستثمرون من الحصول على بضع نقاط مئوية من أموالهم ببساطة عن طريق وضعها في حساب توفير، فإن الافتقار إلى الدخل الذي يوفره الذهب يصبح أكثر من مجرد منفر.

يقول أدريان آش، الذي يدير شركة BullionVault، التي تحتفظ بالذهب المادي للمستثمرين، إنه في حين أن الذهب لا يوفر دائما تحوطا فعالا على المدى القصير، إلا أنه يفعل ذلك على مدى فترات أطول.

“ليس الأمر أفضل من قرعة العملة سواء كان سعر الذهب سيتحرك في الاتجاه المعاكس لسوق الأسهم في المملكة المتحدة. ولكن على المدى الطويل، عادةً ما يكون أداء الذهب جيدًا عندما يكون أداء الأصول الأخرى سيئًا.

لماذا يرتفع سعر الذهب؟

ويعود الارتفاع القياسي الذي سجله سعر الذهب هذا الأسبوع إلى حد كبير إلى التوترات الجيوسياسية، خاصة في أوكرانيا والشرق الأوسط.

وفي الأسبوع الذي أعقب هجمات حماس على إسرائيل، قفز سعر الذهب بنسبة ستة في المائة.

التوقعات بأن أسعار الفائدة قد تصل إلى ذروتها تؤدي أيضًا إلى ارتفاع سعر الذهب.

يؤثر ضعف الدولار الأمريكي أيضًا على السعر، وفقًا لأندرو بروسر، رئيس الاستثمارات في منصة ETF Investengine.

يتم قياس سعر الذهب بالدولار الأمريكي، لذلك إذا كان الدولار أضعف فإن ذلك يعزز القوة الشرائية لمشتري الذهب غير الأمريكيين. علاوة على ذلك، لا تزال البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تقتنص المعدن الثمين.

في العام الماضي، تم شراء أكثر من 1000 طن من الذهب من قبل البنوك المركزية وخزائن الخزانة. وتم شراء 800 طن أخرى في الفترة من يناير إلى سبتمبر من هذا العام.

ويقول روبرت مينتر، مدير استراتيجية استثمار صناديق الاستثمار المتداولة في مجموعة الاستثمار أبردن، إن فورة الشراء هذه من غير المرجح أن تتوقف.

ويقول: “إنه جزء من التحرك لتنويع الاقتصاد بعيدا عن الدولار الأمريكي”. ويضيف مينتر أن غالبية المشتريات تتركز في ما يسمى بدول البريكس – البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا.

يعتقد Ash في BullionVault أن السعر قد يتعزز بشكل أكبر من خلال فورة الشراء التقليدية في شهر يناير بين مديري الاستثمار.

ويقول إن أسعار الذهب ارتفعت في سبعة من يناير العشرة الأخيرة بسبب هذا العامل.

ويقول: “يتطلع مديرو المحافظ إلى إعادة توزيع أصولهم”. “إنهم يميلون إلى التركيز على المخاطر والتهديدات في العام المقبل، والعديد منهم يختارون الذهب كنوع من التأمين على الاستثمار.”

ولكن إذا ظلت أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول من المتوقع وتراجعت التوترات الجيوسياسية، فقد يفقد الذهب بريقه.

يقول ماكس بلمونت، من شركة First Eagle، إن هذا لا يمنعها من خدمة غرضها باعتبارها “مصدرًا للمرونة في مجموعة واسعة من الظروف المعاكسة”.

“نحن لا نتوقع سعر الذهب. ويقول: “إننا نستخدمها كموقع استراتيجي ضد نقاط الضعف التي يمكن أن تؤثر على السوق”.