وارتفعت الأسهم وانخفضت عائدات السندات مع ترحيب المستثمرين بانخفاض حاد في التضخم أكثر من المتوقع.
كان “ارتفاع سانتا” مدفوعًا بالتكهنات المتزايدة بأنه مع تراجع التضخم، يمكن لبنك إنجلترا خفض أسعار الفائدة بما يصل إلى ست مرات في عام 2024 إلى أقل من 4 في المائة بحلول هذا الوقت من العام المقبل.
وفي الأسهم، وصل مؤشر فوتسي 100 إلى أعلى مستوى له منذ مايو/أيار قبل أن يتخلى عن بعض مكاسبه، لكنه أغلق مرتفعاً 77.65 نقطة، أو 1 في المائة، عند 7715.68.
وانخفضت العائدات على سندات المملكة المتحدة لعشر سنوات، والتي تنخفض مع ارتفاع أسعارها، إلى ما يقرب من 3.5 في المائة – وهو أدنى مستوى منذ نيسان (أبريل).
كانت الأسواق على مستوى العالم في مزاج مندفع منذ أن أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع الماضي إلى سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة لعام 2024 فيما كان يُنظر إليه على أنه “محور” مهم.
ارتفاع سانتا: وصل مؤشر FTSE 100 إلى أعلى مستوى له منذ مايو قبل أن يتخلى عن بعض المكاسب، لكنه أنهى التداول مرتفعًا بمقدار 77.65 نقطة، أو 1%، عند 7715.68.
بالأمس، أخذت أسهم وول ستريت أنفاسها بعد أن سجلت مستويات قياسية.
لكن أسواق السندات في الولايات المتحدة وأوروبا اتبعت ارتفاع بريطانيا. وبلغت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات أدنى مستوى لها منذ خمسة أشهر، وانخفضت عائدات السندات الألمانية لأجل عشر سنوات إلى أقل من 2 في المائة للمرة الأولى منذ مارس (آذار).
جاء ذلك في الوقت الذي قال فيه مكتب الإحصاءات الوطنية إن التضخم في المملكة المتحدة انخفض إلى 3.9 في المائة في نوفمبر، وهو انخفاض من 4.6 في المائة في أكتوبر.
وكان هذا أدنى مستوى منذ سبتمبر 2021 وأقل بكثير من 4.4 في المائة التي توقعها الاقتصاديون. وكان هذا الانخفاض مدفوعًا بانخفاض أسعار الوقود بالإضافة إلى تباطؤ تضخم أسعار الغذاء.
وترى الأسواق الآن أن هناك فرصة بنسبة 50/50 لخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر مارس من العام المقبل، من 5.25 في المائة إلى 5 في المائة، وفرصة تقترب من 80 في المائة لخفض أسعار الفائدة بحلول شهر مايو.
ويراهن المتداولون على سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة، مع احتمال بنسبة 50 في المائة أن تصل إلى 3.75 في المائة بحلول هذا الوقت من العام المقبل.
وشكل ذلك ضغطا على الجنيه الاسترليني الذي انخفض سنتا إلى ما يزيد قليلا عن 1.26 دولار مقابل الدولار قبل أن يعوض بعض الشيء.
وقال نيل ويلسون، كبير محللي السوق في فاينالتو، إن أرقام التضخم كانت “هدية عيد الميلاد للمستشار وبنك إنجلترا والاقتصاد”.
وفي سوق الأسهم، ارتفعت أسهم متاجر التجزئة ماركس آند سبنسر وأوكادو وكينج فيشر المالكة لشركة بي آند كيو بأكثر من 2 في المائة.
وفي الوقت نفسه، يراهن مستثمرو السندات على اضطرار المملكة المتحدة إلى خفض أسعار الفائدة مع تزايد قتامة التوقعات الاقتصادية.
ومن بين هؤلاء شركة بيمكو لتجارة السندات، التي قالت إن بريطانيا تواجه خطر “هبوط حاد”.
وقال لوك هيكمور، مدير الاستثمار في شركة أبردن، إن بيانات التضخم تكشف الكثير عن مدى ضعف اقتصاد المملكة المتحدة.
وأعرب عن اعتقاده بأنه سيتم خفض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة قبل الولايات المتحدة، حيث يبلغ معدل التضخم 3.1 في المائة، لكنه لم يعد يشهد مثل هذه الانخفاضات الحادة.
ويعتقد خبراء الاقتصاد الكلي في بانثيون أن التضخم في بريطانيا سوف ينخفض بشكل أسرع مما توقعه بنك إنجلترا، ليصل إلى هدف 2 في المائة بحلول شهر مايو.
واقترحت ساندرا هورسفيلد، الخبيرة الاقتصادية في شركة Investec، أن إصرار البنك على ضرورة بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول سيتغير قريبًا.
وقالت: “الرسالة حتى الآن من لجنة السياسة النقدية هي التصدي لتوقعات السوق المتزايدة النشاط لخفض أسعار الفائدة”.
“مع تغير الحقائق أمام أعين لجنة السياسة النقدية، يبدو بعض التخفيف في الخطاب شبه مؤكد في عام 2024 – حتى لو كانت لجنة السياسة النقدية لا ترغب في رؤية توقعات خفض أسعار الفائدة تذهب إلى أبعد من اللازم وتخفيف الظروف المالية إلى حد تهديد التقدم في التضخم.”