المياه البريطانية المضطربة: تسمح هيئة المراقبة النائمة لشركات النسور الأجنبية بنهب مرافقنا العامة ، كما يقول أليكس برومر
النموذج الذي تغذيه الديون والذي دفع Thames Water إلى حافة الهاوية هو أحد أكبر الفضائح في عصرنا.
يجادل المؤيدون بأن المرافق العامة تتخلص من الدخل المعتاد على غرار الأقساط السنوية ، لذا فهي مناسبة تمامًا للاحتفاظ بطبقات من الاقتراض في كتبهم. حسنًا من الناحية النظرية.
لكن مثل هذه الهندسة المالية فشلت في الاعتراف بواجب استبدال مئات الأميال من الأنابيب الفيكتورية المتسربة تحت لندن وتنظيف المجاري المائية الفاسدة والمليئة بمياه الصرف الصحي.
Thames Water هي دراسة كلاسيكية عن كيفية تأثير هياكل الملكية السيئة على نتائج عكسية. منذ الخصخصة كان يتيما ماليا.
في عام 2000 ، قامت شركة الطاقة والمياه الألمانية العملاقة RWE بإخراجها من الأسواق العامة ، مع قبول عرض بقيمة 4 مليار جنيه إسترليني من قبل مجلس الإدارة.
نهب: حمّل مالكو Thames Water مؤخرًا المرافق العامة المخصخصة بديون ضخمة
ثم استخرجت RWE أرباحًا بقيمة مليار جنيه إسترليني في خمس سنوات من الملكية. انسحب في عام 2006 بعد أن أصبح موضع انتقادات سياسية بشأن التسريبات وأوامر الجفاف وأسلوب الحياة الفاخر للمخرجين.
وكانت الشركة الأسترالية Macquarie “مصاص الدماء” ، التي كان نموذجها هو تحميل الشركات التي تمتلكها بالديون ، واستخراج أقصى قدر من الأرباح للمستثمرين من القطاع الخاص.
مع تصاعد الانتقادات لماكواري ، بدأت الجهود لتنويع الملكية.
كشف المستشار آنذاك جورج أوزبورن بشكل كبير أنه حصل على استثمار من الصين.
كما أنشأ نظام تقاعد موظفي بلدية أونتاريو حصة كبيرة ، جنبًا إلى جنب مع Infinity Investors (التي تسيطر عليها أبو ظبي) والكويت.
تم إحضار رئيس جديد ، ستيف روبرتسون ، من BT في عام 2016 بمهمة إنشاء Thames ألطف ولطفًا. غادر فجأة بعد ثلاث سنوات بعد اشتباك مع اللوح بسبب فشله في سد التسريبات.
قفزت بديلته سارة بنتلي الآن من السفينة ، مما عجل بأزمة جديدة.
واجهت بنتلي ديونًا بقيمة 14 مليار جنيه إسترليني والحاجة إلى رأس مال جديد لإبقاء الشركة تعمل في الوقت الذي تعالج فيه المشاكل التاريخية.
إن تعاقب التحسس ينعكس بشكل رهيب على الحكومات المتعاقبة. سُمح للتايمز بالوقوع في ملكية أجنبية جشعة ولم يكن هناك سوى القليل من الجهد لتصحيح اللوائح التنظيمية الساذجة والمالية من قبل Ofwat.
تتزايد مطالب إعادة التأميم ، قبل أن تجف صنابير 15 مليون عميل. قد يكون الانقاذ المؤقت ضروريا.
لكن يجب أن يكون الهدف الراسخ للوزراء والمنظمين هو مطالبة المستثمرين ، الذين هم من أكثر المالكين ثراءً على هذا الكوكب ، باستحضار الموارد اللازمة لإبقائها واقفة على قدميها.
لا ينبغي أن تكون الملكية الخارجية بدون مسؤولية خيارًا.
أرباح زائدة
خلال تمرين في صالة ألعاب رياضية في Kensington هذا الأسبوع ، انجذبت إلى محادثة مع رائد أعمال في الأسهم الخاصة لديه مقتنيات في سلاسل الضيافة.
في انحراف حاد عن الحكمة التقليدية ، اقترح أن القفزة في تكاليف الطاقة وزيادة نقص العمالة لم تكن في الحقيقة مشاكل على الإطلاق.
وقد أتاح التضخم الكبير فرصة لاستعادة هوامش الربح الضعيفة.
بدت اقتصاديات الشركات في محفظته الآن أكثر صحة مما كانت عليه قبل صدمات حرب كوفيد وأوكرانيا ، وبدا أن هناك مجالًا لمواصلة توسيع الهوامش.
رفض بنك إنجلترا ، من بين آخرين ، مسألة التربح كقضية لكن السرد آخذ في التغير.
لم تتردد كريستين لاغارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، في القول إن أرباح الشركات كانت العامل الأكبر الذي أدى إلى ارتفاع أسعار المستهلكين في الاتحاد الأوروبي خلال العام الماضي.
وتردد تعليقاتها تلك الواردة في ورقة بحثية صادرة عن صندوق النقد الدولي.
يظهر أن الأرباح تمثل 45 في المائة من ارتفاع الأسعار منذ بداية العام الماضي.
إذا كانت الشركات أكثر تحفظًا في زيادة الهوامش والأسعار ، فمن المحتمل أن يكون التضخم في المملكة المتحدة حوالي نصف النسبة الحالية البالغة 8.7 في المائة.
يحتاج السياسيون إلى إشعال النار في الشركات التي تعامل العملاء بازدراء.
فراخ البط القبيح
إن الخدع في Revolution Beauty AGM والازدراء الذي أبداه ثلاثة مديرين لأصوات المساهمين غير مهذب.
كما أنه ليس من الصواب أن يسعى المدراء الذين أعيد تثبيتهم إلى تأمين خيارات الأسهم مع ارتفاع الأسهم المعاد تسعيرها.
تكمن الصعوبة في أن الحملة ضد الحوكمة تقودها شركة Boohoo بحصة تبلغ 26.6 في المائة.
وضع مؤسسو Boohoo هذا العام خطة حوافز بقيمة 50 مليون جنيه إسترليني. كما أن لديها سجل بغيض من المعاملات بين الشركات والأسرة وظروف المصنع السيئة.
من الصعب أن تكون متعاطفا.