نظرة على اليوم القادم في الولايات المتحدة والأسواق العالمية من مايك دولان
لم يكن دخان حرائق الغابات هو السحابة الوحيدة من كندا التي انجرفت فوق الولايات المتحدة هذا الأسبوع.
وقد أدى استئناف بنك كندا لأسعار الفائدة إلى الارتفاع بعد توقف دام أربعة أشهر مما أدى إلى غشاوة أفق سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى حد ما ، مذكراً الأسواق بأن البنوك المركزية لا تزال ترى التضخم على أنه مرتفع للغاية وأن رفع أسعار الفائدة لم يتم القيام به بعد.
كان ذلك كافيًا لدفع معدلات الاقتراض للأعلى قليلاً عبر طيف النضج ، وقدم فرصة عبر القوس لأسواق الأسهم المزدهرة ومقاييس المخاطرة الضعيفة.
في حين أنه من النادر أن تؤثر السياسة الكندية على التفكير في بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إلا أنها اتبعت أيضًا ارتفاع سعر الفائدة الأسترالي هذا الأسبوع وتقدم مخططًا لحسابات صانعي السياسة النقدية في منتصف العام.
لكن الصورة الأساسية لم تتغير كثيرًا. لا تزال أسواق العقود الآجلة ترى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتخطى ارتفاعًا في سعر الفائدة الأسبوع المقبل ، حيث قدم رفعًا أخيرًا بمقدار ربع نقطة في يوليو وعكس هذه الخطوة بحلول نهاية العام.
وزادت فرص حدوث تحرك مفاجئ الأسبوع المقبل بشكل طفيف إلى 30٪ ، كما أن ارتفاع شهر يوليو قد تم تسعيره بالكامل. ثبتت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين بنحو 10 نقاط أساس لتصل إلى 3.80٪ – وارتفعت عوائد السندات السيادية حول العالم تعاطفًا.
مع وجود صانعي السياسة الفيدراليين في فترة تعتيم قبل اجتماع الأسبوع المقبل ، ونقاط البيانات الجديدة الضعيفة هذا الأسبوع ، سيطر على اضطراب السوق من خلال تغيير المعنويات أكثر من أي شيء آخر.
ستتم مراقبة أرقام مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة عن كثب كما هو الحال دائمًا في وقت لاحق يوم الخميس ، لكن تقرير تضخم أسعار المستهلكين لشهر مايو الأسبوع المقبل يلوح في الأفق باعتباره عامل تغيير محتمل للعبة قبل أن يقرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
أعادت أسعار الفائدة المشددة بعض الاهتمام إلى خطط وزارة الخزانة لإعادة ملء خزائنها المستنفدة بموجة من مبيعات الفواتير الجديدة الآن بعد أن تم رفع سقف الديون. لم تفعل تفاصيل تلك الخطط يوم الأربعاء سوى القليل لإزعاج سوق الفواتير حتى الآن ، مع تراجع عائدات شهر واحد إلى ما دون 5٪ يوم الأربعاء للمرة الأولى منذ 4 مايو.
تراجعت أسواق الأسهم قليلاً عن أعلى مستوياتها في عام 2023 – حيث كان أداء أكبر الفائزين لهذا العام حتى الآن – قطاع التكنولوجيا الأكثر حساسية للأسعار – ضعيف الأداء يوم الأربعاء. ومع ذلك ، فقد ارتفع رأس المال الصغير Russell 2000 (.RUT) بنسبة 2٪ تقريبًا.
ولا تزال مقاييس التقلبات ضعيفة للغاية.
سجل مؤشر VIX (.VIX) إغلاقًا آخر بعد الجائحة منخفضًا ولا يزال قريبًا من ذلك يوم الخميس. ارتفع مؤشر MOVE (.MOVE) لتقلب السندات صعوديًا من أدنى مستوياته في 3 أشهر ، وحدد الجلسة السابقة ، لكن التقلب العام في العملة (.DBCVIX) سجل أدنى مستوياته منذ فبراير 2022.
في مكان آخر ، سجل اليوان الصيني أدنى مستوى آخر لهذا العام حيث تسير السياسة النقدية للبلاد في الاتجاه المعاكس.
قالت أكبر البنوك الصينية إنها خفضت أسعار الفائدة على الودائع باليوان ، في إجراءات يمكن أن تخفف الضغط على هوامش الربح ، وتقلل تكاليف الإقراض وتوفر بعض الراحة للقطاع المالي والاقتصاد الأوسع.
تراجعت الليرة التركية المتعثرة إلى مستويات قياسية جديدة مع تخلي الحكومة عن الدعم بسبب الاحتياطيات المستنفدة التي تم استنزافها لدعم العملة قبل الانتخابات. وتأمل أن تجد بعض المستويات التنافسية في السوق المفتوحة ، على الرغم من أن القليل منهم يعرفون الآن أنها أكاذيب “القيمة العادلة”.
في عالم العملات المشفرة الخادع ، الذي تعرض للإجراءات الصارمة التنظيمية الأمريكية على البورصات الكبرى هذا الأسبوع ، جاءت أحدث الانتقادات الجانبية من بروكسل بشأن الإعلانات.
الأحداث التي يجب مشاهدتها في وقت لاحق يوم الخميس:
* مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة ، مخزونات مبيعات الجملة لشهر أبريل / نيسان
* يصدر الاحتياطي الفيدرالي الحسابات المالية ربع السنوية للولايات المتحدة ، وبيانات “تدفق الأموال” للربع الأول حول الصحة المالية للأسرة ، والميزانية العمومية الأسبوعية
* سندات الخزانة الأمريكية لمدة 4 أسابيع
معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.
الآراء الواردة هي آراء الكاتب. وهي لا تعكس آراء رويترز نيوز ، التي تلتزم بموجب مبادئ الثقة بالنزاهة والاستقلالية والتحرر من التحيز.