العرض الصباحي: اقتراب موعد التصويت على الديون ، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي يضغط أكثر

نظرة على اليوم القادم في الولايات المتحدة والأسواق العالمية من مايك دولان

من المقلاة الى النار؟

يتم كبح الارتياح بشأن الرفع المحتمل لسقف الديون الأمريكية هذا الأسبوع بسبب الاحتمال المزعج المتمثل في ارتفاع أسعار الفائدة على الاحتياطي الفيدرالي – والمزيد من التبخر لأي آمال تهدئة في 2023.

مع إعادة فتح الأسواق الأمريكية بعد عطلة يوم الإثنين ، يتعين على المستثمرين الآن تقدير احتمالية تصويت مجلسي الكونجرس لرفع سقف الديون الأمريكية هذا الأسبوع ، بعد أن أبرم البيت الأبيض وقادة الجمهوريون أخيرًا صفقة قبل نفاد نقود وزارة الخزانة قبل إصدار جديد. الموعد النهائي 5 يونيو.

في حين أعربت الأجنحة المتطرفة لكلا الطرفين عن بعض القلق بشأن تفاصيل الاتفاقية ، فإن افتراض السوق هو أن المعتدلين سيواصلون الاتفاقية بحلول يوم الجمعة. ثم يأتي ما يصل إلى تريليون دولار من مبيعات الديون الجديدة من قبل وزارة الخزانة بحلول نهاية العام لتجديد خزائنها – وهو أمر قد يؤدي إلى تقلبات في سوق الفواتير وسط إعادة خلط لاستراتيجيات إدارة النقد.

ولكن مع إثبات بعض مقاييس التضخم الأمريكية أنها أكثر ثباتًا مما توقعه الكثيرون وتقرير البطالة لشهر مايو المقرر يوم الجمعة ، هناك توقعات متزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى الشهر المقبل – وقد لا تكون المعدلات أقل في نهاية العام مما هي عليه الآن.

ترى أسواق العقود الآجلة الآن فرصة 60٪ أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة أخرى إلى نطاق 5.25-5.50٪ في اجتماعه في 14 يونيو. وبينما قد يتم عكس هذا الارتفاع بحلول نهاية العام ، فإن معدل الاحتياطي الفيدرالي الضمني لنهاية عام 2023 أقل من 10 نقاط أساس مما هو عليه الآن.

على الرغم من عدم السيولة إلى حد كبير خارج ساعات العمل الأمريكية ، إلا أن عوائد سندات الخزانة لشهر واحد كانت أعلى بنحو 10 نقاط أساس من إغلاق يوم الجمعة.

مع استعداد صفقة الديون لتشديد السياسة المالية بشكل أكبر والمخاوف من خفض معدل الائتمان وتراجع التخلف عن السداد ، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين وعشر سنوات بنحو 5 نقاط أساس يوم الثلاثاء مقارنة بإغلاق يوم الجمعة. كما تراجعت مقايضات التخلف عن سداد الديون السيادية الأمريكية بشكل طفيف.

تسبب الدولار بين بنك اليابان ومسؤولي وزارة المالية في بعض التقلبات المتأخرة هناك.

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بنحو 0.5٪ ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التخفيف من صفقة الديون – على الرغم من أنه ، على عكس المواجهة الكبيرة الأخيرة لسقف الديون في عام 2011 ، كان هناك القليل من الاضطراب الملحوظ في مؤشرات الأسهم خلال الشهر الماضي.

كانت التكهنات التي تغذيها التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي عاملاً أكبر ، حيث أدت أرباح الأسبوع الماضي من أمثال Nvidia و Marvell إلى ارتفاع هذين السهمين بأكثر من 20٪ لكل منهما.

في مكان آخر ، كانت الأسهم في آسيا وأوروبا مرتفعة بشكل متواضع. أخبار عطلة نهاية الأسبوع عن انتخابات مبكرة في إسبانيا في وقت لاحق من هذا العام تم تعويضها جزئيًا بأخبار التضخم المشجعة في وقت مبكر من يوم الثلاثاء.

تباطأ التضخم الإسباني إلى 3.2٪ على أساس سنوي في مايو – منخفضًا من 4.1٪ في أبريل وأقل بكثير من توقعات الاقتصاديين بانخفاض إلى 3.5٪.

وانخفضت أسعار النفط أيضًا ، حيث وصل الانخفاض السنوي في أسعار خام برنت الآن إلى ما يقرب من 38٪ – وهو أكبر انخفاض سنوي لها منذ عام 2020.

وصلت الليرة التركية المتعثرة إلى مستويات قياسية مرة أخرى يوم الثلاثاء – منخفضة بأكثر من 2٪ منذ إعادة انتخاب الرئيس رجب طيب أردوغان في انتخابات الأحد وسط مخاوف من استمرار حكمه الاستبدادي المتزايد والسياسات الاقتصادية غير التقليدية في تقويض العملة.

الأحداث التي يجب مشاهدتها في وقت لاحق يوم الثلاثاء:

* ثقة المستهلك في الولايات المتحدة لشهر مايو ، مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لشهر مايو ، أسعار المنازل لشهر مارس ، مؤشر شراء أسعار المنازل للربع الأول

* لجنة قواعد مجلس النواب تنظر في اقتراح قانون سقف الديون ، وهي خطوة ضرورية قبل التصويت الكامل في مجلس النواب

* يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين

* مزادات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 3 أشهر و 6 أشهر

* أرباح الشركات الأمريكية: HP

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.