ستعلن شركة Investment Trust Law Debenture عن نتائجها للعام بأكمله لعام 2023 يوم الثلاثاء.
على الرغم من أن مجلس الإدارة لا يزال ملتزمًا الصمت بشأن الأرقام المالية، إلا أنه سيكون مفاجأة كبيرة إذا لم يتم مكافأة المساهمين بدفع أرباح ربع سنوية صحية نهائية، مما يؤدي إلى تحقيق عام آخر من نمو الدخل.
تعتبر الأرباح النهائية لعام 2023 في غاية الأهمية بالنسبة للمستثمرين لأنهم يجب أن يكونوا قادرين بعد ذلك على تحديد الدخل الذي ينتظرهم (بقدر كبير من الثقة) للأرباع الثلاثة الأولى من هذه السنة المالية. في السنوات الأخيرة، حدد مجلس إدارة الصندوق هذه المدفوعات على أساس متوسط الدخل ربع السنوي المدفوع في العام السابق.
لذلك، في عام 2022، نتج عن توزيع أرباح سنوية قدرها 30.5 باسكال مدفوعات للأرباع الثلاثة الأولى من العام الماضي بما يعادل 7.625 باسكال للسهم. وليس هناك ما يشير إلى أن مجلس الإدارة سوف ينحرف عن هذه السياسة عندما يعلن نتائج عام 2023.
الدخل هو عنصر أساسي في ما يدور حوله السند القانوني. يمتلك الصندوق الذي تبلغ قيمته مليار جنيه إسترليني 44 عامًا من الحفاظ على أرباحه السنوية أو زيادتها – و13 عامًا متتاليًا من تنميتها.
على الرغم من أن هذا السجل لا يمكن مقارنته بمنافسين مثل مدينة لندن، وجي بي مورجان كلافيرهاوس، وموراي إنكوم، التي زادت جميع أرباحها لمدة 50 عاما على الأقل. إن قدرة Law Debenture على استخلاص عوائد إجمالية متفوقة (الدخل ومكاسب رأس المال) تجعله عرضًا جذابًا.
على سبيل المثال، على مدى السنوات الخمس الماضية، حقق الصندوق عائدات إجمالية للمساهمين تزيد قليلاً عن 62 في المائة. وفي المقابل، سجلت شركات سيتي أوف لندن، وجي بي مورجان كلافيرهاوس، وموراي إنكوم عوائد بلغت 24.5، و17.1، و32.8 في المائة على التوالي.
Law Debenture هو صندوق استثماري غير عادي لاستثمار دخل الأسهم في المملكة المتحدة. على الرغم من أن 80 في المائة من أصولها مستثمرة في الأسهم المدرجة (شركات بريطانية في المقام الأول) وتديرها شركة الاستثمار يانوس هندرسون، فإن الباقي يتألف من ملكية الأعمال المالية غير المدرجة في الخدمات المهنية المستقلة (IPS).
لدى IPS العديد من المجالات في قوسها، حيث تشمل توفير خدمات الوصي لكل من صناديق التقاعد والشركات؛ ومرفق سكرتارية الشركة. إنه يولد الكثير من الإيرادات مما يعزز قدرة الثقة على دفع تيار جذاب من الدخل للمساهمين.
ويقول دينيس جاكسون، الرئيس التنفيذي للصندوق: “إن الخدمات المهنية المستقلة هي عنصر أساسي في قيادة أداء الصندوق. وعلى مدى السنوات العشر الماضية، حققت ثلث الدخل الذي تم تغذيته من خلال أرباح المساهمين.
ويضيف: “إنها مجموعة من الشركات التي تعمل بشكل جيد كمحفظة”. فيما يتعلق بتوليد الإيرادات، فإنها لا تزدهر معًا أبدًا، وهو أمر جيد.
وهذا يعني أن IPS لديها القدرة على تحقيق الأرباح في السراء والضراء، بغض النظر عما إذا كانت أسعار الفائدة عند 0.25 أو 5.25 في المائة – أو أن التضخم مستعر أو يتراجع. في النصف الأول من عام 2023، حققت IPS إيرادات قدرها 24.1 مليون جنيه إسترليني، بزيادة 2.5 مليون جنيه إسترليني عن العام السابق.
تضم محفظة الأسهم، التي يديرها جيمس هندرسون ولورا فول في جانوس هندرسون، أكثر من 150 حيازة.
وهي تتضمن الكثير من الأسهم الصديقة للدخل مثل Shell وBP وGlaxoSmithKline. لكن الدخل الذي تحققه شركة IPS يمكّن مديري الاستثمار من الاستحواذ على حصص في شركات مثل شركة الهندسة العملاقة Rolls-Royce والتي لا تدفع أرباحًا حاليًا.
شهد السهم، وهو أكبر ملكية للأسهم في الصندوق، تعافي سعر سهمه بنسبة 200 في المائة تقريبًا خلال العام الماضي. ويعادل الدخل السنوي للصندوق أقل بقليل من 4 في المائة، كما أن الرسوم السنوية المستمرة منخفضة بنسبة 0.48 في المائة. رمز معرف سوق الأوراق المالية الخاص به هو 3142921 وعلامة LWDB الخاصة به.