الرهن العقاري الاسكتلندي متمسك ببنادقه حيث يقول المدير إن أدائنا سيكون ضعيفًا في بعض الأحيان

لقد ظلت شركة Scottish Mortgage متمسكة بموقفها، إذ قال مدير صندوق الاستثمار إنه ستكون هناك أوقات يكون فيها أداء استثماراتها الجريئة “ضعيف الأداء”.

لقد عانى المستثمرون في الصندوق الاستئماني الذي كان مرتفعًا سابقًا، حيث انخفض سعر سهم الرهن العقاري الاسكتلندي على مدار الـ 18 شهرًا الماضية.

لكن مدير صندوق الرهن العقاري الاسكتلندي توم سلاتر قال إنه متمسك باستراتيجيته المتمثلة في البحث عن شركات النمو التحويلي.

وقال سلاتر للمستثمرين: “هدفنا هو العثور على الشركات التي تتمتع بإمكانات النمو الاستثنائي ومن ثم امتلاكها بصبر أثناء تقدمها. هناك أوقات تكافئ فيها أسواق الأسهم هذا النهج، وأوقات لا تفعل ذلك، كما هو الحال الآن.

“إننا نعيد النظر باستمرار في حالة استثماراتنا ونتوقع أننا سنجد أحيانًا أن تفاؤلنا في غير محله. ومع ذلك، فإننا لا نعيد النظر في فلسفة الاستثمار الأساسية التي خدمتنا جيدًا لسنوات عديدة.

كشفت نتائج النصف الأول من العام لشركة Scottish Mortgage أنه في الأشهر الستة حتى نهاية سبتمبر/أيلول، تراجعت بشكل أكبر عن سوق الأسهم العالمية. وانخفض صافي قيمة أصوله بنسبة 2.7 في المائة، مقارنة بارتفاع بنسبة 4.3 في المائة في مؤشر فاينانشيال تايمز العالمي.

لكن هذا يمثل أداء أفضل بكثير من نفس الأشهر الستة من العام السابق، عندما أدت الاضطرابات في سوق الأسهم الناجمة عن التضخم وارتفاع أسعار الفائدة إلى تراجع ممتلكات عملاق الائتمان الاستثماري.

ساعدت خسائر العملة والاستثمارات الصغيرة شركة الرهن العقاري الاسكتلندية التي تديرها شركة Baillie Gifford على تحقيق خسائر قبل خصم الضرائب بقيمة 371.1 مليون جنيه إسترليني للأشهر الستة المنتهية في سبتمبر، مقارنة بـ 2.6 مليار جنيه إسترليني في الفترة المماثلة من العام الماضي.

وتشتهر المجموعة التي تبلغ قيمتها 9.4 مليار جنيه استرليني بالاستثمار في عمالقة التكنولوجيا مثل أمازون وتسلا، وتحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين من القطاع الخاص.

واعترف سلاتر قائلاً: “ستكون لدينا فترات يكون أدائنا فيها أقل من أداء السوق، وكانت الأشهر الستة المعنية عبارة عن شهر واحد”.

على الرغم من أن صافي قيمة أصول الرهن العقاري الاسكتلندي انخفض من 816.8 بنسًا إلى 787.7 بنسًا خلال فترة التداول نصف العام، إلا أنه انتعش منذ ذلك الحين إلى 799 بنسًا في 6 نوفمبر.

لكن أسهم الرهن العقاري الاسكتلندي لا تزال تتداول بخصم كبير بنسبة 18 في المائة من صافي قيمة أصولها، مع إغلاق الثقة عند 676 بنسًا في 6 نوفمبر – أي أقل بنحو 56 في المائة من ذروتها في نوفمبر 2021.

لكن على المدى الطويل، تفوق أداء الرهن العقاري الاسكتلندي على السوق الأوسع، حيث ارتفعت عوائد المساهمين بنسبة 45.2 في المائة في السنوات الخمس الماضية، مقابل متوسط ​​40.8 في المائة في قطاع الاستثمار العالمي.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت العائدات بنسبة هائلة بلغت 358.1 في المائة خلال العقد الماضي، مقابل 185 في المائة في جميع أنحاء الصناعة الأوسع.

بعد عامين صعبين، هناك دلائل قوية على أن قطاع التكنولوجيا ينتعش، مدفوعا إلى حد كبير بثورة الذكاء الاصطناعي. تدعم شركة Scottish Mortgage عددًا من الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي.

وقال سلاتر: “يتم إحراز تقدم عبر مجموعة واسعة من التقنيات. ما يجعل هذا أمرًا مثيرًا للغاية بالنسبة لمستثمري النمو هو أن عدد الطرق التي يمكن للشركات من خلالها الجمع بين هذه التقنيات يتزايد بشكل كبير.

“إن الحوسبة المتسارعة تقود الذكاء الاصطناعي، والذي يمكن تطبيقه على مجموعات كبيرة من البيانات في السحابة، مما يتيح تحقيق اختراقات في مجال الرعاية الصحية وما إلى ذلك.

“إن شركاتنا أكثر قدرة على التعامل مع المستقبل، والفرصة التي تستغلها تنمو بوتيرة متسارعة.

“إن الأخبار الاقتصادية عادة ما تكون كئيبة، والجغرافيا السياسية نادرا ما تكون مطمئنة، ولكن الإبداع الجماعي والإنتاجية لدى رواد الأعمال يشكلان مصدرا للثقة والتفاؤل الكبيرين.”

تعد شركة Nvidia العملاقة في وادي السيليكون، والتي ارتفعت قيمتها السوقية إلى حد كبير بأكثر من ثلاثة أضعاف في الأشهر الـ 12 الماضية، رابع أكبر شركة للرهن العقاري الاسكتلندية.

ومن بين شركات التكنولوجيا الأخرى التي شهدت انتعاش أسهمها بقوة هذا العام، شركة تيسلا وأمازون، وهما شركتان مفضلتان منذ فترة طويلة للرهن العقاري الاسكتلندي.

وصرح سلاتر قائلاً: “إن محفظتنا من استثمارات النمو تتمتع بصحة قوية”، مضيفًا: “لقد دفعت الظروف المالية الشركات إلى التركيز على النمو المربح وتحديد أولوياته”.

تتمثل استراتيجية الاستثمار الخاصة بالصندوق في العثور على شركات ذات عوائد أعلى من المتوسط ​​والتي يمكن أن تتفوق في الأداء على مؤشر FTSE All-World على مدى فترة خمس سنوات متجددة.

وتشمل هذه “شركات النمو التحويلي”، مثل أمازون وتيسلا والتكتل الصيني تينسنت، والتي تلقت جميعها دعمًا مبكرًا من الرهن العقاري الاسكتلندي.

أحد المخاوف بين المستثمرين هو الحيازات الكبيرة لشركة Scottish Mortgage في الشركات غير المدرجة، لكنها دافعت عن هذا النهج وقالت إن أداء شركاتها الخاصة الرئيسية كان قوياً.

وقال سلاتر: «ليست كل الشركات الكبيرة القادرة على تحقيق نمو كبير مدرجة في أسواق الأسهم العامة.

يعد الوصول إلى مثل هذه الفرص بتكلفة معقولة جزءًا مميزًا من دورنا تجاه المساهمين.

“إن شكوك السوق حول أداء وتقييم أصولنا الخاصة ليست في محلها، ونعتقد أنها ستكون مصدرًا مهمًا لخلق القيمة للثقة في السنوات القادمة.”

تشمل ممتلكات الشركة الخاصة للرهن العقاري الاسكتلندي شركة الصواريخ Space X التابعة لشركة Elon Musk وشركة ByteDance المالكة لـ TikTok.

علق روس مولد، مدير الاستثمار في شركة AJ Bell: “إن الخوف الكبير الذي يطارد الرهن العقاري الاسكتلندي هو أن ممتلكاته غير المسعرة ستشهد انخفاضًا حادًا في قيمته.

“ومن المثير للاهتمام أن خصم الأسهم على صافي قيمة الأصول قد ضاقت إلى حد ما منذ الربيع، ونشر أرقام النصف الأول اليوم قد يوفر قدرًا من الطمأنينة للمساهمين مع انخفاض صافي قيمة أصولها، ولكن بشكل متواضع فقط.”

منصات الاستثمار DIY

ايه جي بيل

ايه جي بيل

سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة

هارجريفز لانسداون

هارجريفز لانسداون

تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية

المستثمر التفاعلي

المستثمر التفاعلي

استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 شهريًا

إي تورو

إي تورو

حصة الاستثمار: 30+ مليون المجتمع

أفضل استثمار

أفضل استثمار

التدريب المالي المجاني

الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.

قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك