إن احتمال الرد العسكري من جانب إسرائيل على الهجوم الإيراني المتواصل بالطائرات بدون طيار والصواريخ، وإن لم يكن ناجحا، يهز الثقة بالفعل في أسواق الأسهم، التي تراجعت بنسبة عدة في المائة عن الذروة الأخيرة.
والسؤال الكبير هنا في اجتماعات صندوق النقد الدولي هو: هل يمكن أن يكون هناك “تأثير أوكرانيا” الذي يؤدي إلى انحراف السياسة الاقتصادية في جميع أنحاء الغرب؟
إحدى المفارقات في أحدث تقرير لآفاق الاقتصاد العالمي هي أنه على الرغم من العقوبات الغربية، تبدو روسيا واحدة من أسرع الدول نموا في عام 2024 مع توسع بنسبة 3.2 في المائة بعد نمو بنسبة 3.6 في المائة في العام الماضي.
تعمل الولايات المتحدة على تشديد العقوبات المالية ضد إيران لأنها تنشر الفوضى والدمار في جميع أنحاء الشرق الأوسط.
وكتبت إسرائيل إلى 32 دولة تطلب منها تعليق العلاقات التجارية مع إيران، وخاصة تلك التي توفر مكونات أنظمة الصواريخ.
أثناء العمل: بطارية من نظام الصواريخ الدفاعية القبة الحديدية الإسرائيلي. إن احتمال الرد العسكري من جانب إسرائيل على الهجوم الإيراني يؤدي بالفعل إلى زعزعة الثقة في أسواق الأسهم
والقلق المباشر لدى صندوق النقد الدولي هو أن تصعيد الصراع مع إيران قد يؤدي إلى زيادة بنسبة 15 في المائة في أسعار النفط وارتفاع تكاليف الشحن.
وستكون التأثيرات الثانوية تأثيرًا على ثقة الأعمال والاستثمار والتضخم. وسيتطلب ذلك اتخاذ إجراءات من جانب البنوك المركزية التي ستحتاج إلى تشديد السياسة.
وهذا لن يكون مفيداً في هذا النمو في منطقة اليورو، وفي هذا الصدد فإن المملكة المتحدة هشة بالفعل والتعافي يواجه صعوبات.
وستكون بمثابة صدمة جديدة في وقت حيث أصبحت مستويات الاقتراض والدين الوطني فوق طاقتها بالفعل في الاستجابة للوباء والحرب على أوكرانيا.
ومن شأن المخاطر الجيوسياسية الأخيرة أن تزيد من تعقيد هذه الخلفية الصعبة. تسببت التداعيات الدبلوماسية للحرب الأوروبية في تفكك العلاقات التجارية.
وبشكل عام، انخفضت التجارة بين الغرب وحلفائه ومؤيدي موسكو بنسبة 2.4 في المائة، مع انخفاض التجارة في السلع الاستراتيجية، مثل الصلب والمواد الكيميائية بنسبة 4 في المائة.
هذا بالإضافة إلى تداعيات حملة الرئيس بايدن العدوانية لإعادة نقل أشباه الموصلات من الصين وضواحيها إلى الولايات المتحدة.
تلقت سامسونج هذا الأسبوع دعمًا بقيمة 6.4 مليار دولار من الولايات المتحدة لنقل القدرة على تصنيع الرقائق إلى تكساس. إن “اقتصاد الأوراق المالية” الأمريكي يختبر النظام التجاري العالمي.
مناطق الخطر
عندما يتعلق الأمر بالاستقرار المالي، فإن ما هو غير متوقع هو ما يصيبك. وكما لاحظت ليز تروس في كتابها الجديد “عشر سنوات لإنقاذ الغرب”، لم يطلعها أحد قط على الاستثمارات المدفوعة بالمسؤولية، أو التمويل الفاخر لصندوق التقاعد الذي أسقط فترة حكمها القصيرة كرئيسة للوزراء. ولم يشهد أحد انهيار بنك كريدي سويس، أحد أكبر البنوك الاستثمارية في العالم.
لذلك يجب أن يؤخذ كل شيء مع قليل من الملح. إن المخاطر الواضحة التي لاحظها الصندوق في تقريره عن الاستقرار المالي تتعلق بالصين وتباطؤ التضخم.
ومن الواضح أن الانهيار العقاري في الصين الذي يرمز إليه إيفرجراند لم ينته بعد.
وتكثر مواقع البناء غير المكتملة، وسوق الأوراق المالية أقل بنسبة 45 في المائة من ذروتها، ومستثمرو التجزئة الصينيون معرضون بشكل كبير لسوق سندات الشركات غير المستقرة.
ولا يمكن تجاهل الأعباء العقارية المتراكمة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
وهناك مخاوف في الصندوق من أنه مع حدوث تراجع التضخم، قد تلجأ البنوك المركزية إلى رفع أقدامها عن المكابح النقدية في وقت مبكر للغاية من خلال خفض أسعار الفائدة، وهي السياسة التي قد يتعين التراجع عنها.
وهو أمر يثير القلق بالنسبة لبريطانيا، حيث من المتوقع أن تؤدي أرقام التضخم اليوم إلى زيادة الضغوط على محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي لحمله على خفض أسعار الفائدة قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.
كما أعرب توبياس أدريان، كبير المنظمين الماليين للصندوق، عن قلقه بشأن تقلبات عملة البيتكوين والاندفاع نحو المنتجات المتداولة في البورصة منذ أن تم ترخيص الصناديق من قبل الهيئات التنظيمية الأمريكية في يناير من هذا العام.
هل يمكن أن يشكلوا خطرا نظاميا؟ من غير المرجح. ومع ذلك، لا يزال أمام الهيئات التنظيمية الكثير من العمل للقيام به من أجل فهم أفضل لتهديد السوق والسيطرة عليه.
نمر من ورق
إن عدم وجود مقاومة من جانب مجلس إدارة شركة DS Smith والمستثمرين لعملية الاستحواذ التي قامت بها شركة International Paper الأمريكية بقيمة 5.8 مليار جنيه إسترليني أمر مؤسف.
في كثير من الأحيان، تسمح المملكة المتحدة للمبتكرين المحليين، الذين لديهم نموذج أعمال أصلي، بالهروب إلى الخارج.
يُحسب لشركة International Paper أنها أدركت الحساسيات من خلال التعهد بعرض أسعار ثانوي في المملكة المتحدة واستخدام DS Smith HQ كقاعدة أوروبية لها. أفترض أننا يجب أن نكون شاكرين للرحمة الصغيرة.