واصل الجنيه الاسترليني مكاسبه القوية مقابل اليورو منذ بداية العام هذا الأسبوع، حيث يتم تداول الجنيه الاسترليني الآن عند أعلى مستوى خلال 22 شهرًا مقابل عملة منطقة اليورو.
تغلب الجنيه الاسترليني على الانخفاض الأولي في أعقاب ارتفاع معدل البطالة في المملكة المتحدة ليضيف ما يقرب من 0.3 في المائة مقابل اليورو إلى 1.19 يورو أمس، بعد أن ارتفع بنحو 2.8 في المائة منذ بداية عام 2024.
وتأتي هذه الخطوة مدفوعة بمكاسب المتشككين في الاتحاد الأوروبي في انتخابات برلمان الاتحاد الأوروبي وقرار الرئيس الفرنسي ماكرون الدعوة إلى انتخابات محلية مبكرة يوم الاثنين.
لكن مكاسب الجنيه الاسترليني مقابل اليورو حتى الآن في عام 2024 كانت إلى حد كبير نتيجة لتغير التوقعات بشأن الموعد الذي ستختار فيه البنوك المركزية خفض أسعار الفائدة.
إلى أي مدى سيأخذ الجنيه الاسترليني المصطافين البريطانيين هذا الصيف؟
تحرك البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي لخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ خمس سنوات، في حين تقدر الأسواق احتمالا بنسبة 7 في المائة فقط لخفض بنك إنجلترا في اجتماع لجنة السياسة النقدية الأسبوع المقبل وفرصة بنسبة 46 في المائة لخفض أسعار الفائدة في أغسطس.
وبالمثل، أظهر الدولار الأمريكي قوة هذا العام حيث تم تأجيل توقعات أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نوفمبر.
وانخفض الجنيه الإسترليني بنحو 0.8 في المائة مقابل الدولار منذ بداية عام 2024.
لذا، فبينما يستعد البريطانيون لقضاء عطلتهم الصيفية، إلى أي مدى قد يصل الجنيه الإسترليني مقابل العملتين الرئيسيتين؟
ومن الممكن أن تؤدي المشاكل الفرنسية إلى مزيد من المتاعب لليورو
قبل الأزمة المالية العالمية، كان بوسع البريطانيين أن يتوقعوا أن يرتفع الجنيه الاسترليني الذي في جيوبهم إلى مستويات أبعد كثيرا في منطقة اليورو. تم تداول الجنيه الإسترليني بشكل ثابت عند 1.40 إلى 1.50 يورو بين عامي 2003 و2007.
في أعقاب الانهيار، وصل الجنيه الاسترليني تقريبا إلى مستوى التعادل مع اليورو عند حوالي 1.04 يورو في أوائل عام 2009. ويتداول الجنيه الاسترليني بأكثر من 13 في المائة فوق هذا المستوى الآن، لكنه يظل أقل بنحو 16.8 في المائة من الذروة التي بلغها في عام 2015 عند 1.42 يورو. .
وأثر خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على العملة، لكن الجنيه الاسترليني لا يزال مرتفعا بأكثر من 8 في المائة عن أدنى مستوى له بعد التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي عند حوالي 1.09 يورو في أغسطس 2017.
وقال كريس تورنر، من ING، إن البنك يتوقع أن تتخذ السلطات الأوروبية قريبًا إجراءات بشأن الوضع الاقتصادي في فرنسا، الأمر الذي سيكون له آثار على اليورو.
وأضاف أن الاقتصاد الفرنسي سيكافح لتحقيق نمو بنسبة 1 في المائة هذا العام، وهو ما يؤثر بدوره على ماليته العامة، “ومن المتوقع أن يتقلص قليلا فقط هذا العام والعام المقبل”.
كان أداء الجنيه جيدًا مقابل اليورو هذا العام
ويقل الجنيه الاسترليني بنحو 16.8 في المائة عن الذروة التي بلغها عام 2015 عند 1.42 يورو
وقال تيرنر: “من المحتمل أن تطلق المفوضية الأوروبية إجراءاتها الخاصة بالعجز المفرط ضد فرنسا”. وسوف تؤثر كيفية استجابة الحكومة الفرنسية المقبلة لذلك على اليورو.
“وغني عن القول أن هذا ليس اقتراحا جذابا لليورو – التوحيد المالي أو أزمة الديون الفرنسية المحتملة إذا تم تجاهل تحذيرات بروكسل.”
ومع ذلك، يعتقد ING أن خفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا هذا الصيف هو “أكثر احتمالية” مما تتوقعه الأسواق حاليًا. إذا كان البنك على حق، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني مقابل اليورو.
قوة الدولار على وشك التلاشي
كان من الممكن أن يحصل المصطافون البريطانيون في فترة ما قبل الأزمة المالية العالمية على ما يقرب من دولارين للجنيه الاسترليني، وفي بعض الأحيان أكثر من ذلك.
وبلغ هذا ذروته عند 2.05 دولار في أكتوبر 2007.
وبعد أن انخفض إلى 1.38 دولار بحلول يناير/كانون الثاني 2009، أصبح الجنيه الاسترليني الآن أقل بنحو 9% من ذلك المستوى عند 1.27 دولار ــ وإن كان ذلك تحسنا كبيرا عن أدنى مستوى تافه بلغ 1.08 دولار في سبتمبر/أيلول 2022.
كانت قوة الدولار في عام 2024 إلى حد كبير نتيجة للأرقام الاقتصادية الأقوى من المتوقع – وأبرزها بما في ذلك بيانات الوظائف الوفيرة لشهر مايو – جنبًا إلى جنب مع بيانات التضخم الثابتة لردع بنك الاحتياطي الفيدرالي عن بدء دورة خفض أسعار الفائدة.
تم تداول الجنيه عند ذروة بلغت 2.05 دولار في أكتوبر 2007
وحافظ الجنيه الاسترليني على ثباته مقابل قوة الدولار الأمريكي هذا العام
كما أن دورها المتصور كأصل “ملاذ آمن” جعلها في وضع جيد خلال فترة جيوسياسية هشة.
ومع ذلك، قال المحللون في UBS إنهم لا يتوقعون أن “يرتفع الدولار بشكل ملحوظ فوق نطاقه الأخير” ويمكنهم رؤية “عدة أسباب تجعل من غير المرجح أن تستمر موجة القوة الأخيرة للدولار”.
وقال مارك هيفيل، رئيس الاستثمار لإدارة الثروات العالمية في بنك يو بي إس، إن هناك “دلائل على أن سوق العمل (الأمريكي) يتباطأ”، وهو ما “يتوافق مع البيانات الاقتصادية الأخيرة الأخرى – في كل شيء بدءًا من فرص العمل إلى الإنفاق على بطاقات الائتمان – التي تشير إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي».
وأضاف: “يجب أن يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالثقة الكافية بأن التضخم يتجه بشكل مستدام إلى هدفه البالغ 2 في المائة لبدء خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، على الأرجح في اجتماع السياسة في سبتمبر”.
“الدولار الأمريكي ليس رخيصًا ويقف عند مستويات مماثلة لمنتصف الثمانينات أو أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، مما يترك مجالًا محدودًا لمزيد من الارتفاع، من وجهة نظرنا.
“في غياب الأحداث المتطرفة، مثل الحرب الأوكرانية الروسية وارتفاع أسعار الغاز الطبيعي في عام 2022، فإننا نكافح من أجل الدعوة إلى ارتفاع إضافي للدولار الأمريكي إلى ما هو أبعد من نطاقات هذا العام.”
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.