سنغافورة (رويترز) – يتم اعتماد عملة اليوان الصيني ببطء ولكن بثبات لمزيد من المدفوعات الدولية ، والتي يقول محللون إنها قد تضع الأسس لنظام تجاري يعمل بالتوازي مع الدولار الأمريكي المهيمن.
في اليوم الماضي وحده ، أظهرت البيانات أن المزيد من المعاملات عبر الحدود مع الصين تمت تسويتها باليوان في مارس مقارنة بالدولار للمرة الأولى ، وأن الأرجنتين قالت إنها تهدف إلى الدفع بانتظام مقابل البضائع الصينية باليوان وليس بالدولار.
بينما يهيمن الدولار على تسويات التجارة العالمية ، تأتي الأخبار وسط قرع طبول مستمر لمزيد من الصفقات الثنائية التي ترتب مدفوعات اليوان مع الصين – من مشتريات النفط الصينية في الشرق الأوسط إلى التجارة مع شركاء من البرازيل إلى روسيا.
من غير المرجح اعتماد اليوان العالمي الحقيقي ، نظرًا للتوقعات بأن بكين سترغب في الحفاظ على قبضتها المحكمة على العملة. لكن التقدم التدريجي يعمل بالفعل على تشكيل بنية تجارية جديدة ويزداد وتيرته ، خاصة وأن طرد روسيا من الكثير من أنظمة الدفع في الغرب أدى إلى تسريع تطوير البدائل.
قال تشي لو ، كبير محللي الاستثمار في BNP Paribas Asset Management في هونغ كونغ: “أكبر مصدري ومستوردي السلع الأساسية في العالم – الصين وروسيا والبرازيل – يعملون الآن معًا على استخدام الرنمينبي للمدفوعات عبر الحدود”.
وقال “تعاونهم يمكن أن يجذب الدول الأخرى إلى مدفوعات الرنمينبي بمرور الوقت وبشكل تراكمي ، يمكن لهذه المجموعة أن ترفع الرنمينبي على حساب الدولار”.
لطالما سعت الصين إلى زيادة حصة اليوان البالغة 2.2٪ من المدفوعات العالمية ، ولكن على ما يبدو دون أن تكون على استعداد لفتح حسابات رأس المال الخاصة بها والسماح بنوع من التدفق الحر الذي يجعل الدولار واليورو والين مريحًا للغاية.
أعطت حرب روسيا على أوكرانيا ، والعقوبات الغربية الناتجة عنها ، مضمونًا لهذه الدفعة. فجأة ، جاءت روسيا من العدم تقريبًا لتصبح رابع أكبر مركز لتجارة اليوان خارج الصين.
قفزت حصة اليوان في سوق العملات الروسية إلى 40٪ إلى 45٪ ، من أقل من 1٪ في بداية العام الماضي. زادت حصتها في تمويل التجارة العالمية ، وفقًا لـ SWIFT ، إلى 4.5٪ في فبراير من 1.3٪ قبل عامين. الدولار 84٪.
قال جيرارد ديبيبو وأندريا ليونارد بالزي ، الاقتصاديان في مركز واشنطن للدراسات الاستراتيجية والدولية ، في مقال الأسبوع الماضي: “لن يحل محل الدولار الأمريكي عالميًا ، لكنه بدأ بالفعل في استبدال الدولار في بعض العلاقات التجارية للصين”. .
“هذا النوع من تدويل الرنمينبي قد يحقق أهداف بكين ، بما في ذلك الحد من تعرض الصين لتقلبات أسعار الصرف وتخفيف ضعف الصين أمام العقوبات المالية الأمريكية.”
حركة بطيئة
يهيمن الدولار واليورو والجنيه الإسترليني والين على تدفقات التجارة العالمية لأن هذه العملات متاحة بحرية ومرتبطة بالاقتصادات المفتوحة بطرق لا تخضع لسيطرة اليوان الخاضع لسيطرة رأس المال. من المؤكد أنه لا توجد مؤشرات على التغيير.
يقول Zhang Yu ، كبير محللي الماكرو في Huachuang Securities في بكين: “في معظم التداولات ، يتمتع المستوردون بميزة نسبية في تحديد شروط التجارة ، مثل التسعير وعملة التسوية”.
“لذلك ، إذا أراد المصدرون استخدام اليوان لتسوية الصفقات ، فيجب عليهم إقناع المستوردين الأجانب بالدفع باليوان ، وهو ما يستغرق غالبًا وقتًا طويلاً.”
تحتاج الصين نفسها إلى وقت لخلق عمق في مجموعة محدودة من اليوان خارج شواطئها ، وهو أمر يصعب على بكين السيطرة عليه.
يقول أندريه ويلر ، الرئيس التنفيذي لسلسلة التوريد ، شركة ويلر للاستشارات الإدارية ومقرها أستراليا: “لكي ينمو استخدام اليوان على نطاق واسع ، فإن الأمر يستغرق 10 سنوات أو أكثر”.
“إذا كانوا سيحاولون تغيير تجارة خام الحديد في أستراليا ليتم تسويتها باليوان ، لا أعتقد أن الصين ستكون قادرة على التعامل مع هذا الحجم.”
ومع ذلك ، فإن اليوان يوفر عوامل جذب أخرى لشركاء الصين التجاريين. في حالة الأرجنتين ، فإن شراء السلع باليوان يوفر استنزاف احتياطيات الدولار المتضائلة. على نطاق أوسع ، يضيف كل متبني جديد إلى عمق وفائدة نظام العملة.
قال مايكل بيتيس ، كبير الزملاء في كارنيجي الصين: “أحد الأسباب العديدة لاستخدام الدولار هو ما نسميه تأثيرات الشبكة”.
وقال: “كلما زاد عدد الأشخاص الذين يستخدمونها ، كلما أصبح استخدامها أرخص ، وزادت كفاءة استخدامها”.
“من خلال محاولة إجبار المزيد والمزيد من تجارتها في الرنمينبي ، تحاول بكين إنشاء تأثيرات شبكة من شأنها أن تجعل استخدام الرنمينبي للتجارة أسهل بكثير وبتكاليف احتكاك أقل.”
معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.