كشف بنك إنجلترا أمس عن أكبر انقسام له منذ 16 عاماً، حيث صوت لصالح ترك أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25 في المائة.
وأيد القرار ستة أعضاء في لجنة السياسة النقدية المعنية بتحديد أسعار الفائدة بالبنك.
لكن اثنين صوتا لصالح رفع الفائدة إلى 5.5 في المائة، وطالب واحد، وهو سواتي دينجرا، بخفضها إلى 5 في المائة.
لم يتم تقسيم لجنة السياسة النقدية ثلاث طرق بين أولئك الذين يؤيدون خفض أسعار الفائدة ورفعها والاحتفاظ بها منذ عام 2008.
وكان اختيار دينجرا هو أول تصويت لخفض الفائدة منذ مارس 2020، عندما كان واضعو أسعار الفائدة يخففون السياسة النقدية وسط مخاوف من الانهيار الاقتصادي في ظل الوباء.
وأيد القرار ستة أعضاء في لجنة السياسة النقدية المعنية بتحديد أسعار الفائدة بالبنك. لكن اثنين صوتا لصالح زيادة معدل الفائدة إلى 5.5%، بينما صوت واحد، وهو سواتي دينجرا، لصالح خفض معدل الفائدة إلى 5%.
وجاء القرار في الوقت الذي توقع فيه البنك أن ينخفض التضخم، ولو بشكل مؤقت، إلى 2 في المائة بحلول الربع الثاني من هذا العام.
وقال المحافظ أندرو بيلي إن التضخم “يتحرك في الاتجاه الصحيح” وألغى البنك المركزي اللغة السابقة التي حذرت من أن أسعار الفائدة قد ترتفع.
لكنه أضاف: “نحن بحاجة إلى رؤية المزيد من الأدلة على أن التضخم من المقرر أن ينخفض إلى هدف 2 في المائة، ويبقى هناك، قبل أن نتمكن من خفض أسعار الفائدة”.
ويتوقع الاقتصاديون أن يصوت عضو واحد فقط من أعضاء لجنة السياسة النقدية لصالح رفع أسعار الفائدة بينما يصوت الباقون على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.
الجنيه الاسترليني، الذي انخفض إلى ما يقرب من 1.26 دولار قبل قرار البنك، ارتفع بشكل حاد إلى أكثر من 1.27 دولار بعد نشر تفاصيل المناقشة.
ومع ذلك، لا تزال الأسواق ترى أن هناك فرصة بنسبة 50/50 لبدء خفض أسعار الفائدة في شهر مايو وتراهن على أنها ستنخفض إلى 4.25 في المائة بحلول نهاية العام.
وقال بيلي إنه لن يكون من “إنجاز المهمة” إذا انخفض التضخم – كما يتوقع البنك – إلى 2 في المائة في الربيع لكنه أشار إلى أن الخطوة التالية لسعر الفائدة من المرجح أن تكون منخفضة.
قال: “السؤال المحتمل انتقل من “إلى أي درجة يجب أن نكون مقيدين؟” إلى “كم من الوقت نحتاج إلى الحفاظ على هذا الوضع؟”
وكان تحذير البنك مشابهاً لتصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في اليوم السابق. كما ألغى التحذير اللغوي بأن أسعار الفائدة ربما لا تزال بحاجة إلى الارتفاع، لكن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قال إن الخفض في اجتماعه المقبل في مارس غير مرجح.
وقد امتنع بنك إنجلترا عن تقديم مثل هذه التوجيهات الصريحة.
وقال إن حذره بشأن التخفيضات يرجع إلى أن تأثير الانخفاض الحاد في أسعار الطاقة على معدل التضخم الرئيسي سيتلاشى بسرعة، مما سيسمح له بالارتفاع نحو 3 في المائة بحلول نهاية العام.
يشعر البنك أيضًا بالقلق بشأن ارتفاع نمو الأجور والضغط الذي يمكن أن يسببه، على الرغم من أن بيلي قال إنه لا يريد “التبشير” بشأن هذه القضية بعد أن وضع نفسه في موقف محرج من قبل عندما حث على ضبط الأجور.
وقال البنك إن انقطاع الشحن عبر البحر الأحمر، حيث تتعرض السفن لهجوم من قبل المتمردين الحوثيين، يشكل أيضًا “مخاطر مادية”.
وقال جوناثان هاسكل وكاترين مان، عضوا لجنة السياسة النقدية اللذان صوتا لصالح رفع الفائدة، إن الانخفاض في المعدل الرئيسي للتضخم يخفي “استمرار التضخم المتأصل بعمق”.
لكن دينجرا، الحمائم الوحيد للبنك، قال إن انتظار الانخفاضات الحادة في علامات نمو الأسعار “سيأتي مع خطر التشديد الزائد” في الوقت الذي ظلت فيه التوقعات الاقتصادية للمملكة المتحدة ضعيفة ووظائف التوظيف الشاغرة آخذة في الانخفاض.
وقالت ساندرا هورسفيلد، الخبيرة الاقتصادية لدى إنفيستيك: “إن انقسام الأصوات غير المعتاد قد يعطي الانطباع بأن اتجاه أسعار الفائدة من هنا غير مؤكد بشكل استثنائي”. في الواقع، ليس هذا هو الحال.
“لقد أوضح الحاكم أندرو بيلي أن … النقاش في لجنة السياسة النقدية قد تحول الآن.
“من وجهة نظر لجنة السياسة النقدية الجماعية، فإن الأمر يتعلق بموعد خفض أسعار الفائدة وبأي حجم، وليس ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة أم لا.”