إن اتخاذ قرار بشأن مكان وضع أموالك في الوقت الحالي ليس بالأمر السهل.
سوق الأوراق المالية غير منتظم، وانخفضت أسعار العقارات في العديد من المجالات وقد أهلك التضخم مدخرات الناس لأكثر من عامين.
قد تعتقد أن العاملين في صناعة إدارة الاستثمار لديهم فهم أفضل لكيفية تحقيق النجاح في ظل الظروف الحالية.
كل شهر، تقوم منظمة This is Money بتكليف أحد كبار مديري الصناديق أو الاستثمارات بمهمة عدد من الأسئلة التي ستتطلب منهم الخروج على أحد الأطراف.
نريد أن نعرف أين سيستثمرون خلال السنوات العشر القادمة وما الذي سيتجنبونه.
في المقعد الساخن: كل شهر، نقوم بتكليف مدير صندوق بمهمة. تحدثنا هذا الشهر مع بن لوفتهاوس، مدير الصندوق في Henderson International Income Trust
سنقوم باستجواب مستثمرينا المحترفين الراغبين في معرفة مستقبل التضخم وأسعار الفائدة وسوق العقارات.
ومن بين أمور أخرى، سنطلب منهم إبداء آرائهم بشأن الذهب وتسلا والبيتكوين.
تحدثنا هذا الأسبوع إلى بن لوفتهاوس، مدير الصندوق في شركة Henderson International Income Trust plc (تلميح).
يمتلك صندوق الاستثمار محفظة متنوعة دوليًا تضم ما بين 50 إلى 80 شركة إما مدرجة أو مسجلة في أو يقع نشاطها الرئيسي في بلدان خارج المملكة المتحدة.
ويهدف إلى تزويد المساهمين بأرباح سنوية متزايدة، فضلا عن زيادة رأس المال.
1. إذا كان بإمكانك الاستثمار في شركة واحدة فقط خلال السنوات العشر القادمة، فماذا ستكون؟
يجيب بن لوفتهاوس: وعلى الرغم من أدائها، تظل مايكروسوفت أكبر حيازة للصناديق. لقد حصلت على موقع مهيمن في العديد من مجالات التكنولوجيا التي يبدو أنها ستنمو لسنوات.
2. ماذا عن الأشهر الـ 12 القادمة؟
صناعة إدارة الأصول رخيصة جدًا. نحن نملك أموندي في الصندوق.
إذا تم تخفيض أسعار الفائدة وارتفعت أسعار الأصول فإن القطاع سوف يستفيد، ولكن لم يتم تسعيره لذلك.
الرهان على مايكروسوفت: يعتقد بن لوفتهاوس أن مايكروسوفت في وضع مهيمن في العديد من مجالات التكنولوجيا ويبدو أنها ستنمو لسنوات
3. ما هو القطاع الذي يثير اهتمامك أكثر؟
قطاع التكنولوجيا رائع. هناك الكثير من الدورات، وليس الذكاء الاصطناعي فقط، وبعضها بدأ للتو في الظهور.
إنها واحدة من أكبر تعرضات الصندوق.
4. ما هو القطاع الذي ستتجنبه؟
ويظل الإعلام قطاعاً صعباً. هناك الكثير من الابتكار والاضطراب. أجد صعوبة في الحصول على الثقة في تحديد الأسهم ذات القيمة التي قد تتنقل عبر التغييرات بفعالية.
أموندي: إذا تم تخفيض أسعار الفائدة وارتفعت أسعار الأصول، تعتقد لوفتهاوس أن قطاع إدارة الأصول سيستفيد – ولكن أموندي لم يتم تسعير ذلك بالفعل
5. ما هي الدولة التي تقدم أفضل قيمة للمستثمرين؟
كمنطقة آسيا رائعة. لقد أدت الصين إلى انخفاض المعنويات لكنها لا تزال منطقة نابضة بالحياة للغاية بها الكثير من الأسهم ذات القيمة الجيدة.
6. هل ينبغي للمستثمرين استهداف النمو أو تقييم الأسهم؟
القيمة – يظل الأسلوب غير مفضل على الإطلاق ولا يمكننا فهم بعض تقييمات العديد من الشركات، فهي منخفضة جدًا.
وفي الوقت نفسه، فإن الارتفاع في بعض مجالات أسهم النمو ضيق جدًا، ولا يمكننا فهم تلك التقييمات.
7. تسلا – هل ستشهد طفرة أم كسادًا في نهاية المطاف؟
أصبحت الشركة الآن مؤسسة بالكامل، ومربحة جدًا، ومن غير المرجح أن تختفي. لا أعتقد أنها سوف تفلس.
من الصعب تحديد ما إذا كان سعر سهم Tesla يدر عليك أموالاً، لأنه يتم تداوله بتقييم أعلى بكثير من شركات صناعة السيارات الأخرى.
منطقة “رائعة”: على الرغم من أن الصين قد أدت إلى انخفاض المعنويات، تعتقد لوفتهاوس أن هناك الكثير من الأسهم ذات القيمة الجيدة في أجزاء أخرى من آسيا
8. هل سوق العقارات “آمن مثل المنازل” أم بسبب الانهيار؟
لا أعتقد أنه سيكون هناك انهيار لأن البطالة منخفضة للغاية على الرغم من النمو الاقتصادي البطيء، وبالتالي فإن الناس قادرون على دفع الإيجارات والرهون العقارية.
أعتقد أنه من المحتمل أن تظل الأسعار باهتة لبعض الوقت، كما حدث في أجزاء من أوائل التسعينيات.
الأسعار متخلفة بالفعل عن التضخم، لذا فإن (أصحاب المنازل) يخسرون أموالهم فعليًا بالقيمة الحقيقية، ولكن ليس بالقيمة المطلقة، ويمكن للناس أن يتعايشوا مع ذلك.
9. هل يجب أن يشكل الذهب جزءاً من محفظة الجميع؟
أنا أحب الأصول التي تدفع لك شيئًا ما مقابل الاحتفاظ بها، أو يمكن أن تنمو بمرور الوقت، لذلك أجد صعوبة دائمًا في التوصية بالذهب.
ويصبح الأمر صعباً على نحو مضاعف عندما تكون أسعار الفائدة في مكانها الحالي. لكنني لن أسمي نفسي خبيرًا في ذلك.
تيسلا موجودة لتبقى: وفقًا لشركة Lofthouse، أصبحت شركة السيارات الكهربائية الآن راسخة بالكامل، ومربحة للغاية، ومن غير المرجح أن تختفي أو تفلس
10. هل تعتقد أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي قد كلف المستثمر العادي في المملكة المتحدة؟
يبدو أن سوق المملكة المتحدة قد تم تداوله بتقييم أقل من بقية العالم منذ خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، لذلك ربما نعم، فقد فقدت بعض القيمة في الوقت الحالي.
ومن الممكن أن يتداول السوق بنسبة أعلى بنسبة 20 في المائة، وأن يظل رخيصاً.
11. هل ستعود أسعار الفائدة إلى أدنى مستوياتها مرة أخرى؟
التنبؤ بأسعار الفائدة أمر صعب للغاية. معظم الخبراء في البنوك المركزية مخطئون في أغلب الأحيان.
أعتقد أنه من الأفضل الاستثمار على أساس أنها ستتغير والتأكد من أن استثمارك لا يعتمد فقط على افتراض تغير السعر.
ومع ذلك، فأنا غير مقتنع بأن أي شخص في بنك إنجلترا يريد المخاطرة بخفض أسعار الفائدة إلى أقل من 1 في المائة مرة أخرى بعد فترة وجيزة من ارتفاع معدلات التضخم، لذا لا أتوقع أن تصل معدلات الفائدة إلى أدنى مستوياتها في أي وقت قريب.
ليس عيبًا في الذهب: تحب شركة Lofthouse الأصول التي تدفع لك شيئًا ما مقابل الاحتفاظ بها، أو يمكن أن تنمو بمرور الوقت، لذلك تكافح للتوصية بالذهب
12. هل تعتقد أن التضخم موجود ليبقى؟
على غرار الإجابة السابقة، من الأفضل عدم الاستثمار بناءً على افتراض في كلتا الحالتين.
إذا تم الدفع، فإنني أفترض أن معدل التضخم يتراوح بين 2 و3 في المائة في المتوسط، حيث لا أستطيع أن أرى نمواً اقتصادياً كافياً لدفعه إلى الأعلى لفترة أطول نظراً لأسعار الفائدة الحالية والتركيبة السكانية.
13. هل قام بنك إنجلترا بعمل جيد؟
وبفضل الإدراك المتأخر، انتظروا طويلاً قبل أن يرفعوا أسعار الفائدة، واضطروا إلى رفعها بسرعة كبيرة.
لا أعرف إذا كنت سأكون أكثر ذكاءً. لست متأكدًا من أن بيع السندات التي اشتروها عندما كانت أسعار الفائدة منخفضة بسبب الخسارة أمر ناجح، وسأحاول فقط السماح لها بالنضج بدلاً من بيعها، مع خفض أسعار الفائدة قليلاً بدلاً من ذلك.
14. ترث 100 ألف جنيه إسترليني غدًا. ماذا ستفعل مع المال؟
يعتمد الأمر على الإطار الزمني الخاص بك للاستثمار، ولكن إطاري طويل جدًا – لذلك أضع ثلثه في سندات حكومية قصيرة الأجل، والتي سأبيعها بعد ذلك وأشتريها في حالة انخفاض الأسواق.
سأضع ثلثًا آخر في الأسهم العالمية والثلث الأخير في الأسهم الصغيرة.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.