من المحتمل أن يصاب كل من يتوقع الألعاب النارية والراحة من تكاليف الاقتراض المرتفعة في اجتماع بنك إنجلترا الأسبوع المقبل بشأن أسعار الفائدة، بخيبة أمل.
لقد تم تحقيق النصر في المعركة ضد التضخم، لكن أسعار السوق تحركت ضد التخفيض المبكر في تكاليف الاقتراض. إن فشل بنك الاحتياطي الفيدرالي في السيطرة على أسعار المنتجين والمستهلكين في الولايات المتحدة لن يشجع على الجرأة.
ولا يتعين على البنك المستقل أن يتحرك على قدم وساق مع أمريكا، ويتخذ قراراته بنفسه.
غالبًا ما يُنسى أن المحافظ، أندرو بيلي، على الرغم من تأخره في المباراة، كان هو المحرك الأول عندما يتعلق الأمر بإنهاء حقبة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية في ديسمبر 2021.
جميع مؤشرات أسعار المستهلك المستقبلية في المملكة المتحدة تتحرك في الاتجاه الصحيح. وقد توقفت الزيادات الكبيرة في تكلفة الغذاء، على الرغم من استمرار المخاوف بشأن تأثير هطول الأمطار والفيضانات على زيت بذور اللفت والمحاصيل الأخرى.
الثقة: الشيء الحاسم بالنسبة للإنتاجية والإنتاج والازدهار هو الوقوف وراء التحسن الأولي
وكانت تسويات الأجور، عند مستوى 5 في المائة منذ بداية عام 2024، معتدلة، ولكن هناك مخاوف بشأن القفزة بنسبة 10 في المائة في الحد الأدنى للأجور في أبريل. إن العامل الذي غير قواعد اللعبة هو أسعار الطاقة لأنها خرجت من مؤشر أسعار المستهلك.
ويقول محللون في بنك HSBC، من بين آخرين، إن المعدل الرئيسي يمكن أن ينخفض إلى مستوى منخفض يصل إلى 1.2 في المائة في أيار (مايو).
وسيكون هناك قلق، كما هي الحال في الولايات المتحدة، من أن انخفاض تكاليف المعيشة سيكون مؤقتاً ومن الممكن أن ترتفع الأسعار مرة أخرى.
وكانت كل من السياسة المالية والإنشاء النقدي أكثر توسعية عبر المحيط الأطلسي مقارنة ببريطانيا.
ويتوقع المتنبئون تكرار الانقسام الثلاثي الذي شهدناه في جلسة فبراير للجنة السياسة النقدية عندما صوت ستة أعضاء لصالح التثبيت، واثنان لصالح رفع أسعار الفائدة، واختار واحد – الخبير الاقتصادي المحترم في بورصة لندن سواتي دينجرا – الخفض. وخرجت بريطانيا بسرعة من الركود الفني في نهاية العام الماضي، والذي يمكن، على أية حال، التخلص منه من خلال مراجعة البيانات.
إن الشيء الحاسم بالنسبة للإنتاجية والإنتاج والازدهار هو الوقوف وراء التحسن الأولي.
إن السياسة النقدية، وأسعار الفائدة المرتفعة، والتيسير الكمي غير المدروس (طباعة النقود)، لها فترات زمنية طويلة.
ويتعين على لجنة السياسة النقدية أن تتخلى عن حذرها في غير محله، وأن تخفض سعر الفائدة الحالي على البنوك بنسبة 5.25 في المائة وأن تضع قوتها العضلية خلف التعافي.
وظيفة إيطالية
كانت مارجريتا ديلا فالي مشغولة منذ توليها منصب رئاسة شركة فودافون قبل 14 شهرًا.
وفي تتابع سريع، حررت نفسها من الطبقة الجنوبية شديدة التنافسية في أوروبا، والتي تضم إسبانيا وإيطاليا.
يعد البيع النظيف للوحدة الإيطالية إلى سويسكوم مقابل 6.8 مليار جنيه إسترليني بمثابة مفاجأة وسط تكهنات بصفقة إيطالية أكثر تعقيدًا، والتي تتطلب موافقة مكافحة الاحتكار.
لقد تخلت شركة فودافون منذ فترة طويلة عن طموحها في أن تصبح بطلة بريطانيا العالمية في مجال الهاتف المحمول، بعد أن سمحت لنفسها بالتعرض للترهيب من جانب المستثمرين لحملها على الانسحاب من عملية خاسرة في اليابان وحصة أقلية في الولايات المتحدة.
لقد انتصرت النزعة قصيرة الأجل على الاحتمال البعيد المتمثل في تحقيق ثروات هائلة عندما أنتجت ثورة البيانات مصادر دخل جديدة. أدى انخفاض سعر السهم إلى دفع رؤساء فودا المتعاقبين إلى بيع طريقهم للخروج من المشاكل بدلاً من بذل جهد لتحويل الأصول الثانوية.
المهمة الآن هي مضاعفة الجهود في المملكة المتحدة إذا كان من الممكن إقناع المنظمين بالتوقيع على الاندماج المقترح مع شركة ثري.
يجب على ديلا فالي أيضًا إعادة تشغيل عملية ألمانية متواضعة بشكل واضح وتحقيق أقصى استفادة من أفريقيا.
التركيز سوف يساعد. ولكن المساهمين الذين طالت معاناتهم، والذين شهدوا خيانة الإرث، لا ينبغي لهم أن يعتمدوا على تحول عظيم.
الثقة التقنية
لقد مر حاملو صندوق استثمار الرهن العقاري الاسكتلندي (SMIT) برحلة مذهلة. نما صندوق Baillie Gifford ليصبح أكبر صندوق استثماري في بريطانيا من خلال القيام بمراهنات شجاعة على وادي السيليكون، مما يحقق عوائد هائلة.
يعد الحفاظ على الزخم أمرًا صعبًا، على الرغم من وجود تكنولوجيا الجيل التالي مثل Nvidia وElon Musk’s Space X في المحفظة. تسعى SMIT إلى ترويض الخصم على قيمة الأصول من خلال إعادة شراء بقيمة مليار جنيه إسترليني.
ذكي. ولكن ماذا حدث لروح المغامرة؟