أليكس برومر: بعد الانهيار المصغر لميزانية ليز تروس ، يتعين على بريطانيا أن تواصل اتخاذ إجراءات صارمة ضد لاعبي المعاشات التقاعدية

إن الضرر الذي لحق بسمعة بريطانيا بسبب الاضطرابات التي شهدتها أسواق الذهب في الخريف الماضي لا يقاس.

في التجمعات المالية لربيع هذا الشهر في واشنطن ، كان المستشار جيريمي هانت في مجهود كبير ليقول للجميع “عادت بريطانيا”.

الآن قامت وكالة التصنيف الائتماني S&P Global بإزالة “السلبية” من الديون السيادية للمملكة المتحدة ، والتي تمت إضافتها بعد ميزانية ليز تروس المصغرة. وقد أعادت التصنيف “AA” وأشادت بنهاية “إجراءات الميزانية غير الممولة”.

التغيير الذي يمكن إجراؤه هو التنازل عن ضريبة القيمة المضافة المفروضة على الزائرين الأجانب للمملكة المتحدة ، والتي ستكون ذات فائدة كبيرة لشراء السلع الفاخرة في وقت تخسر فيه لندن أمام باريس وميلانو.

كان فشل حكومة تروس-كوارتنج في فحص مبالغها من قبل مكتب مسؤولية الميزانية (OBR) خطأً أساسيًا ومتعجرفًا.

تم تضخيم حجم مشكلة السوق التي تم إنشاؤها عدة مرات من خلال استخدام الأصول المدفوعة بالمسؤولية (LDIs) من قبل موفري المعاشات التقاعدية ، والتي بدون إنقاذ طارئ بقيمة 65 مليار جنيه إسترليني من قبل بنك إنجلترا كان سيتسبب في سلسلة من حالات الإفلاس.

حذر البنك نفسه من كارثة محتملة في الصفحة 54 من تقرير الاستقرار المالي لشهر نوفمبر 2018.

الآن ، بعد أكثر من خمس سنوات ، استيقظ المنظمون أخيرًا على فكرة أن استخدام المشتقات المراوغة على غرار LDI لتعزيز عوائد صندوق المعاشات التقاعدية كان خطأ.

كان منظم المدينة ، سلطة السلوك المالي ، على اتصال بمديري الأصول يطالبون بأن تكون محافظ LDI أكثر مرونة.

يريد بنك إنجلترا احتياطيات نقدية – شبكات أمان – من شأنها أن تسمح بزيادة 2.5 نقطة مئوية في العائد (عائد سعر الفائدة) على سندات الحكومة البريطانية. يعد هذا تغييرًا جذريًا في وضع ما قبل أكتوبر 2022 عندما كان مستوى الضغط على السندات نقطة واحدة فقط.

عندما اكتشف البنك وجود فجوة في ضبط نظام LDIs في عام 2010 ، أشار إلى أن الأمر يتعلق بمنظم المعاشات التقاعدية. وغني عن القول ، أن هذا المنفذ شبه الأوكتان لم يفعل شيئًا.

لقد تدحرجت وراء البنك وهيئة السلوك المالي (FCA) مع “توجيهات جديدة” بشأن الاحتياطيات النقدية ، والحوكمة ، ومسؤولية التشغيل والأمناء. يجب سماع صوت الأبواب المستقرة الكبيرة التي يتم إغلاقها.

تبدو الإرشادات بدلاً من القواعد الرسمية ضعيفة. والأهم من ذلك ، يجب أن يكون هناك نقاش حول ما إذا كان يجب حظر LDIs تمامًا.

لا ينبغي أن يحدث استخدام المشتقات لتحفيز أداء المحافظ المذهلة ، وهي الأصول الأكثر أمانًا التي تحتفظ بها صناديق التقاعد.

الجنس والمخدرات والعار

لا يمكن أن تكون الأزمة في البنك المركزي العراقي أسوأ. تعبر رسالة مفتوحة من الرئيس براين ماكبرايد عن “إحساس جماعي بالخزي” للسلوك غير المقبول الذي تتغاضى عنه مجموعة أصحاب العمل. ما تم الكشف عنه يتجاوز الحيرة التي عبر عنها ماكبرايد وفريقه.

لم يتم فحص الموظفين بحثًا عن أفراد “سامين ثقافيًا” أثناء التوظيف. هذا ليس جيدًا بالنسبة لمنظمة تدعو إلى أفضل الممارسات.

الأمر الأكثر إثارة للقلق هو الطريقة المستقلة التي تم بها التعامل مع الشكاوى. عندما تم توجيه تهمة لعضو مجلس الإدارة ، تم دفعه تحت السجادة.

في إحدى الحالات ، كانت الموارد البشرية والمسؤول التنفيذي وعضو مجلس الإدارة على دراية بشكوى من أحد الموظفين ، فيما يتعلق بمدير كبير ، ولم يفعلوا شيئًا.

وجدت شركة المحاماة فوكس ويليامز كمية محدودة من تعاطي المخدرات – تم الإبلاغ عن أربع حالات – لكنها ترفض بسهولة فكرة “تعاطي المخدرات على نطاق واسع”.

كان رد CBI هو اقتراح رفع مكانة رئيس الموارد البشرية إلى مجلس الإدارة ، على أمل عودة الأعضاء.

الحقيقة أنه لا يوجد مزاج في وزارة الخزانة أو في وايتهول للتعامل مع منظمة شديدة الجروح. وما فائدة منظمة تمثيلية للأعمال تفتقر إلى ثقة الأعضاء والحكومة. قد تتفكك الآن كذلك.

إعادة تشفير التشفير

بعد انهيار بورصة العملات المشفرة FTX المليئة بالاحتيال والفشل المنفصل لبنك Signature ، صاحب الودائع المشفرة ، قد يعتقد المرء أن عملات البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة قد فقدت بريقها.

بدلاً من ذلك ، يبدو أنها استفادت من حالة عدم اليقين في الخدمات المصرفية التقليدية مع ارتفاع سعر البيتكوين من مستوى منخفض بلغ 16500 دولار العام الماضي إلى 30 ألف دولار.

يقف بنك ستاندرد تشارترد البريطاني وراء الانتعاش ، قائلاً إن “ الشتاء المشفر ” قد انتهى وأن العملة الرقمية تتجه نحو 100000 دولار في عام 2024.

جيمس جورمان ، رئيس Morgan Stanley ، لديه وجهة نظر مختلفة باستمرار عن قيمة البيتكوين – “الصفر”.