لقد أصبح احتساء الشمبانيا في قصر الإليزيه من طقوس شهر مايو بالنسبة لأمراء أصحاب المال العالي. ومن بين زعماء أوروبا، بذل الرئيس إيمانويل ماكرون، وهو مصرفي سابق من عائلة روتشيلد، قصارى جهده من أجل أن تحل باريس محل مدينة لندن باعتبارها المركز المالي للقارة في حقبة ما بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
لقد تم دعم صناعة المشروبات وتناول الطعام الفاخر من خلال إصلاحات تنظيمية شاملة تهدف إلى إظهار طرق الفوز في فرنسا كمركز مالي.
حققت قمم “اختر فرنسا” السنوية انتصارات ملحوظة. وقد ضاعف بنك مورجان ستانلي عدد موظفيه في باريس ثلاث مرات ليصل إلى 450 موظفاً، كما افتتحت البنوك الخارجية، بما في ذلك بنك أبو ظبي الأول وبنك زينيث النيجيري، فروعاً جديدة وسط ضجة كبيرة.
بدأت أسواق السندات في تقدير احتمال فوز حزب التجمع الوطني بزعامة مارين لوبان في الانتخابات البرلمانية التي ستجرى على جولتين في 30 يونيو و7 يوليو.
سعى إيمانويل ماكرون، المصرفي السابق في روتشيلد، جاهدا من أجل أن تحل باريس محل مدينة لندن كمركز مالي للقارة في حقبة ما بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
لكن هجوم ماكرون يبدو في خطر. ربما تكون ليز تروس قد قوضت الثقة في الكفاءة الاقتصادية لحزب المحافظين بشكل قاتل. لكن الفوضى التي ستحدثها في الأسواق العالمية سوف تصبح لا شيء إذا فاز حزب التجمع الوطني بزعامة مارين لوبان في الانتخابات البرلمانية التي ستجرى على جولتين في 30 يونيو/حزيران والسابع من يوليو/تموز.
ربما يكون من السابق لأوانه أن يعلن الحي المالي، الذي حافظ على ريادته في معظم مجالات التمويل، النصر على منافسه المحتمل. ومع ذلك، إذا كانت هناك كلمة فرنسية تعني الشماتة، فلا يمكن للمرء أن يلوم سكان سكوير مايل على الاستمتاع بهذه اللحظة.
وبدأت أسواق السندات في تقدير احتمال فوز اليمين المتطرف، وهو ما سيقوض قدرة ماكرون على الحكم من المركز.
ولنتخيل كيف قد تتفاعل الأسواق مع اختيار جوردان بارديلا، وهو شاب غير معروف يبلغ من العمر 28 عاماً، رئيساً للوزراء ويخطط لخفض الضرائب، والتمرد ضد أجندة تغير المناخ الباهظة التكاليف في أوروبا، وإعلان الحرب ضد الهجرة. وكل هذا كان ليثير الانزعاج بالقدر الكافي لو لم تكن فرنسا تعاني بالفعل من حالة عجز في الميزانية.
وسط انتصارات مؤقتة مثل رؤية قيمة الأسهم في بورصة باريس تتفوق على تلك الموجودة في بورصة لندن (التي انعكست الآن)، لم يتم إيلاء سوى القليل من الاهتمام لنقاط الضعف الناعمة في حكم ماكرون.
سيتعين على من يهيمن على صنع السياسات بعد الانتخابات، وفي الفترة التي تسبق الانتخابات الرئاسية المقبلة في عام 2027 (عندما لا يستطيع ماكرون الترشح)، أن يتعامل مع عجز متضخم في الميزانية ومستوى من الديون لا تستطيع أي حكومة في المملكة المتحدة، مهما كان لونها السياسي، أن تتعامل معه. ، سيوافق. مما لا شك فيه أن باريس ستقدم عرضاً أنيقاً للألعاب الأولمبية. حتى شارع الشانزليزيه المتهالك يحصل على عملية تجميل من خلال متجر LVMH الجديد. لكن عرض الرعب ذو الميزانية المحدودة قد يفسد الحفلة. وفي العام الماضي بلغ العجز في الميزانية 147 مليار جنيه استرليني، أي أكثر من 5 في المائة من الناتج الوطني. فرنسا لديها من بين أعلى أعباء الديون في أوروبا بقيمة 2.1 تريليون جنيه استرليني أو 111 في المائة من الناتج (أكبر بكثير من المملكة المتحدة التي يقول مكتب مسؤولية الميزانية إنها ستبلغ ذروتها عند 93.2 في المائة في الفترة 2028-2029).
وقفز العائد على سندات الحكومة الفرنسية إلى 3.1 في المائة وهو أعلى مستوى منذ عام 2012. وارتفعت الفجوة مع السندات الألمانية – معيار الذهب في منطقة اليورو – إلى 0.7 في المائة.
خوف السوق هو أنه إذا حصلت لوبان على الأغلبية، فمن المؤكد أن نسبة الاقتراض إلى الناتج سترتفع. وأي آمال في تحقيق هدف الـ 4.5 في المائة المحدد لعام 2027 سوف تتبدد. وحتى قبل ظهور تهديد حزب الجبهة الوطنية، كان صندوق النقد الدولي يحذر من أن الافتراضات الاقتصادية التي قدمتها حكومة ماكرون “متفائلة إلى حد ما”.
تعد فرنسا شريكًا تجاريًا مهمًا لبريطانيا، وسيكون تعاونها في مجال الهجرة أمرًا حيويًا للحكومة البريطانية المقبلة. وليس من مصلحتنا الوطنية أن نرى السياسة الفرنسية في حالة من الاضطراب وأن نرى اقتصادها مدفوناً تحت وطأة الديون العامة والخاصة.
ومع ذلك، من الصعب أن نشعر بالتعاطف مع بلد سعى إلى جعل الحياة الاقتصادية والمالية صعبة قدر الإمكان على “ألبيون المثقوب” بعد أن تجرأت بريطانيا على مغادرة الاتحاد الأوروبي.