أليكس برومر: التهديد العالمي لديون الحرب مع خروج اقتراض مجموعة السبع عن نطاق السيطرة

إن تجمع السفن الحربية الأمريكية في شرق البحر الأبيض المتوسط ​​وقرار بريطانيا بإرسال طائرات مراقبة وموارد عسكرية أخرى إلى المنطقة يعكس المخاوف من اندلاع حريق أوسع نطاقا.

لقد كان كل التركيز منصباً على الفظائع الفظيعة التي ارتكبتها حماس، وعلى نزوح المدنيين من شمال غزة.

ويكمن الخطر الجيوسياسي الأكبر على الحدود الإسرائيلية، حيث يتسلح إرهابيو حزب الله، الذين يعملون في لبنان وسوريا، بصواريخ متطورة تستخدم التكنولوجيا الإيرانية الموجهة بالليزر.

ومن المرجح أن يصبح التهديد بحرب أوسع نطاقا، وحاجة الولايات المتحدة وبريطانيا وغيرهما إلى زيادة الإنفاق الدفاعي في منطقة ذات أهمية استراتيجية، أكثر حدة من أي وقت مضى.

إن التوقيت بالنسبة لأغلب الحكومات الغربية لا يمكن أن يكون أكثر صعوبة.

لقد أدى تأثير ثلاث صدمات ــ الأزمة المالية الكبرى في 2008-2009، وفيروس كورونا 2009، وحرب روسيا على أوكرانيا ــ إلى ارتفاع الاقتراض والديون الحكومية لمجموعة السبع إلى مستويات هائلة.

ويأتي هذا في الوقت الذي تتسبب فيه جهود البنك المركزي المتأخرة لقتل التضخم في ارتفاع مدفوعات خدمة الديون.

تعتبر الضغوط المالية مسؤولة إلى حد كبير عن عمليات بيع السندات، مما أدى إلى ارتفاع العائدات. وفي الولايات المتحدة، ارتفع عجز الميزانية في السنة المالية 2022-2023، التي انتهت للتو، إلى 1.7 تريليون دولار.

وقد تم تقدير رقم أقرب إلى 2 تريليون دولار إذا تم تضمين تأثير الجهود المبذولة لإلغاء قروض الطلاب.

وتقترب مستويات الدين في كل من الولايات المتحدة وبريطانيا الآن من 100 في المائة من الناتج الوطني، لتنضما إلى نادي مجموعة السبع المؤسف الذي يضم إيطاليا واليابان، حيث الديون أعلى بكثير.

وحتى ألمانيا تبلغ نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي 60 في المائة، ومن المرجح أن ترتفع مع تأثير الركود وارتفاع أقساط فوائد الديون.

منذ بداية الغزو الروسي لأوكرانيا، تعهد البيت الأبيض في عهد بايدن، بدعم من الكونجرس، بمبلغ 75 مليار دولار لكييف في شكل دعم دفاعي واقتصادي.

فقد بدأ الجمهوريون في الكابيتول هيل (المدفوعون بتصرفات دونالد ترامب الغريبة) في رفض مشروع القانون. آخر ما تحتاجه الميزانية الأميركية أو الاقتصاد العالمي هو الجبهة الرئيسية الثانية في الشرق الأوسط.

وعلى الرغم من المخاطر الجيوسياسية، يبدو أن هناك درجة من الرضا عن النفس في دورات صندوق النقد الدولي والبنك الدولي في مراكش. وهذا هو الرأي الذي أكدته دراسة استقصائية أجراها بنك جيه بي مورجان لآراء المسؤولين والمصرفيين الرئيسيين.

مدفوعات فوائد الديون آخذة في الارتفاع. وفي الولايات المتحدة، من المتوقع أن ترتفع تكلفة خدمة الدين من 2.6% من الناتج في عام 2023 إلى 3.6% بحلول عام 2033، ثم ضعف ذلك في عام 2053.

وفي بريطانيا، يبدو هذا الاتجاه أكثر إثارة للقلق. وقد أصبح الأمر أسوأ عندما قامت وزارة الخزانة برفع نفسها على سقالة السندات المرتبطة بالمؤشر. ارتفعت تكاليف أسعار الفائدة الألمانية عشرة أضعاف خلال العامين الماضيين لتصل إلى 35 مليار جنيه استرليني.

كل هذا، واحتمال الاضطرار إلى إنفاق المزيد على الدفاع، يجعل الجهود التي يبذلها المستشار جيريمي هانت للصمود في وجه مطالب حزب المحافظين الفورية بتخفيض الضرائب في بيان الخريف الشهر المقبل تبدو ضرورية.

لا ينبغي أن ينسى هانت أن مضاعفة أعداد البريطانيين من الطبقة المتوسطة الذين يدفعون ضرائب أعلى إلى 8.9 مليون في الفترة من 2020 إلى 2027-2028 يعد مثبطًا هائلًا للعمل ولا يمكن إلا أن يؤدي إلى تفاقم الإنتاجية المتأخرة في المملكة المتحدة. إن تجميد العتبات الضريبية هو عمل من أعمال إيذاء النفس.

الكراسي الموسيقية

باعتبارك مستثمرًا صغيرًا مبكرًا في صندوق Hipgnosis Song Fund، لا يسع المرء إلا أن يشعر بخيبة أمل بسبب تلاشي الإيرادات.

أدى القلق من انتهاك اتفاقيات القروض إلى قيام الصندوق بإلغاء توزيعات الأرباح مما أدى إلى تراجع الأسهم.

يحدث هذا في الوقت الذي يسعى فيه مؤسس شركة Merck Mercuriadis إلى تقليل الديون عن طريق بيع مجموعة من الأصول الرئيسية لصندوق Blackstone، الذي يديره أيضًا رئيس Hipgnosis، فيما يعد تضاربًا واضحًا في المصالح. ومن بين كتب الأغاني المعروضة للبيع حقوق تأليف كايزر تشيفز وشاكيرا وباري مانيلو.

المساهم الرئيسي توم ترينور من Asset Value Investors غاضب ويريد رؤية صفقة “فظيعة” مع Blackstone تُقتل في اجتماع خاص في 26 أكتوبر.

والأمر الأقل وضوحاً هو اقتراح ترينور بأن التصويت ضد “استمرار” الصندوق من شأنه أن يعيد السيطرة ببساطة إلى المساهمين الذين يمكنهم بعد ذلك الضغط من أجل مجلس إدارة جديد وإعادة التنظيم بدلاً من حل الصندوق.

وفي كلتا الحالتين، فشل مجلس الإدارة بقيادة محامي الشركة أندرو سوتش، المستثمرين من خلال السماح لحماس ميركورياديس المعدي بإثارة الشغب.

ينضم سوتش إلى قائمة متزايدة من الرؤساء المستقلين غير الفعالين.