توفر شركة الاستثمار Utilico Emerging Markets للمساهمين مزيجًا من الأرباح وعائدات رأس المال.
وهي تفعل ذلك من خلال الاستثمار في الشركات التي توفر البنية التحتية اللازمة لاقتصادات العالم النامية لمواصلة النمو – كل شيء من خطوط الكهرباء والسكك الحديدية إلى الموانئ ومراكز البيانات.
إنه نهج استثماري غير معتاد، لكنه خدم المستثمرين جيدًا منذ إطلاق الصندوق قبل ما يقرب من 19 عامًا، خاصة من حيث الدخل.
وبصرف النظر عن عام 2015، عندما حافظت على أرباحها السنوية، زادت الثقة من مدفوعات الدخل كل عام.
ومن المشجع أنه في السنة المالية الحالية حتى نهاية مارس/آذار، فإن الأقسام الربع سنوية الثلاثة التي دفعتها حتى الآن تتقدم قليلاً عن العام السابق ــ مما يشير إلى توقع عام آخر من نمو الأرباح.
ومن حيث الأداء الاستثماري الإجمالي، فإن العائدات على مدى ثلاث سنوات بنسبة 19 في المائة تقارن بشكل إيجابي مع نظيراتها في الأسواق الناشئة العالمية التي تبلغ 14 في المائة.
وعلى مدى العام الماضي، كان أداؤها ضعيفا – حيث بلغ العائد 5.3 في المائة مقابل متوسط المجموعة البالغ 10.6 في المائة.
شركة Utilico Emerging Markets مدرجة في بورصة لندن وتمتلك أصول تقدر قيمتها السوقية بـ 431 مليون جنيه إسترليني. ويديرها من لندن تشارلز جيلينجز، من شركة إدارة الأصول ICM، بمساعدة اثنين من زملائه.
تدعم المحفظة أربعة مواضيع استثمارية – حاجة الأسواق الناشئة إلى تبني تحول الطاقة (إلى طاقة الرياح والطاقة الشمسية)، وتحسين البنية التحتية الاجتماعية (خاصة مع تحضر الاقتصادات)، وزيادة الصادرات (على سبيل المثال، السلع الأساسية والغذاء)، والتحول الرقمي (من خلال البناء) مراكز البيانات وشبكات الإنترنت).
ثمانون في المائة من الشركات الـ 78 التي تستثمر فيها توفر دخل الصندوق.
وتقع الشركات في جميع أنحاء العالم، مع ما يقرب من ربع الأصول في الشركات البرازيلية (لن يستثمر الصندوق أكثر من 35 في المائة في أي بلد واحد).
يقول جيلينجز: “البرازيل مستفيدة من تحسين البنية التحتية”. “إنها المنتج الأول لفول الصويا في العالم، والمرتبة الثالثة لحبوب البن، وهي غنية بالموارد مثل خام الحديد والنفط.”
ويضيف: “يتم تصدير العديد من هذه السلع في نهاية المطاف – ومع ازدهار الصادرات، يعني ذلك أن هناك حاجة إلى بنية تحتية أفضل مثل القطارات والموانئ”.
ومن بين أكبر 20 شركة مملوكة للصندوق مشغل الموانئ Santos Brasil Participacoes وشركة السكك الحديدية Rumo.
كما أن جيلينجز متحمس أيضًا لفرص الاستثمار في المكسيك، والتي نتجت جزئيًا عن زيارته الأخيرة للبلاد.
ويقول إنها تستفيد من طفرة في “النقل القريب” – حيث تفضل العديد من الشركات التي تزود السوق الأمريكية الآن أن يكون لها مواقع تجارية أقرب في المكسيك، مستفيدة من القوى العاملة الرخيصة في البلاد وتجنب المخاطر الجيوسياسية في أماكن أخرى من العالم.
أكبر شركة مكسيكية مملوكة للصندوق هي شركة الخدمات اللوجستية Grupo Traxion. يقول جيلينجز: “لقد استثمرنا فيه منذ ثلاث سنوات”.
“إن فريق الإدارة هو رجل الأعمال وسوف تنمو الأعمال.”
الثقة لديها عدد قليل من الحالات الشاذة. أولا، لديها حصة صغيرة في شركة Petalite الناشئة في المملكة المتحدة، وهي شركة لشحن السيارات الكهربائية.
يقول جيلينجز إن الحصة – غير المدرجة – تمنح الثقة لاتجاه رئيسي (تحول الطاقة) يصعب الوصول إليه ومكلف في الأسواق الناشئة مثل الصين وكوريا الجنوبية.
كما أن جزءًا كبيرًا من ممتلكاتها في فيتنام يتم من خلال صندوق VinaCapital Vietnam Opportunity المدرج في لندن.
ويبلغ إجمالي الرسوم السنوية 1.4 في المائة، ويعادل الدخل الذي يدفع للمساهمين حوالي 3.9 في المائة سنوياً. رمز تعريف سوق الأوراق المالية الخاص بها هو BD45S967، ورمزها UEM.