ارتفعت أسواق الأسهم العالمية يوم أمس وسط آمال بأن التحرك نحو خفض أسعار الفائدة يتسارع على جانبي المحيط الأطلسي.
ارتفع مؤشر FTSE 100 بنسبة 2 في المائة تقريباً إلى أعلى مستوى له منذ 11 شهراً عند 7882.55 بعد أن قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إن “الأمور تتحرك في الاتجاه الصحيح” لخفض التضخم مع انخفاض التضخم.
وجاءت تعليقاته بعد أن صوت أعضاء لجنة السياسة النقدية بالبنك (MPC) بأغلبية 8-1 لترك أسعار الفائدة دون تغيير – مع مطالبة أحد الأعضاء بخفضها.
ومن الجدير بالذكر أن هذه كانت المرة الأولى منذ سبتمبر 2021 التي لم يصوت فيها أحد لصالح رفع أسعار الفائدة.
وفي الاجتماع الأخير للجنة السياسة النقدية في فبراير، دعا اثنان من الأعضاء إلى رفع سعر الفائدة مرة أخرى.
التعزيز: ارتفع مؤشر FTSE 100 بنسبة 2٪ تقريبًا ليصل إلى أعلى مستوى له في 11 شهرًا عند 7882.55 بعد أن قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إن “الأمور تتحرك في الاتجاه الصحيح” لخفض التضخم مع انخفاض التضخم
“استسلام الصقور”، كان هذا هو الحكم الذي أصدره نيل ويلسون، كبير محللي الأسواق في مجموعة الخدمات المالية Finalto.
انخفض الجنيه بشكل حاد، حيث انخفض بأكثر من سنت مقابل الدولار الأمريكي إلى أقل من 1.27 دولار، حيث يراهن المستثمرون على أن تخفيضات أسعار الفائدة في المملكة المتحدة تلوح في الأفق.
وفي نيويورك، بلغت مؤشرات الأسهم في وول ستريت مستويات قياسية مع تمسك بنك الاحتياطي الفيدرالي بتوقعاته لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام على الرغم من أن التضخم في الولايات المتحدة أثبت ارتفاعه بشكل عنيد.
وفي خطوة مفاجئة، خفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة، مما غذى التوقعات بأن الآخرين سوف يحذون حذوه قريبا.
وتعززت الأسواق بآمال أن فترة طويلة من أسعار الفائدة المرتفعة – في الوقت الذي كانت البنوك المركزية تكافح فيه التضخم المرتفع – ستنتهي قريبا.
وفي بريطانيا، انخفض التضخم إلى 3.4 في المائة، ومن المتوقع أن ينخفض إلى ما دون هدفه البالغ 2 في المائة في أقرب وقت الشهر المقبل.
وترى الأسواق أن هناك فرصة تزيد عن 60 في المائة لبدء تخفيض أسعار الفائدة في يونيو، مع إجراء تخفيضين آخرين قبل نهاية العام. بل إن هناك فرصة واحدة من كل خمس لحدوث ذلك في شهر مايو.
وقد ظلت أسعار الفائدة معلقة منذ الصيف الماضي، لكن الشخصيات الأكثر تشددًا في لجنة السياسة النقدية استمرت في القول بأن هناك حاجة لمزيد من الزيادات.
لكن اثنين من هؤلاء الصقور، كاثرين مان وجوناثان هاسكل، غيرا رأيهما واتفقا على أن أسعار الفائدة مرتفعة بما فيه الكفاية.
وكان هناك المزيد من البهجة يوم أمس، حيث أضاف مسح الأعمال الذي تمت مراقبته عن كثب إلى الدليل على أن الركود الذي شهدناه في نهاية العام الماضي قد انتهى، مع “انتعاش قوي” في الربع الأول.
وفي الولايات المتحدة، ارتفع التضخم بشكل غير متوقع ولكن الأسواق ابتهجت عندما لم يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء توقعاته لخفض أسعار الفائدة نتيجة لذلك.
ويبدو من المرجح على نحو متزايد أن يكون شهر يونيو هو الشهر الذي يتحرك فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا ــ جنباً إلى جنب مع البنك المركزي الأوروبي ــ بعد انخفاض التضخم في منطقة اليورو إلى 2.6 في المائة.
وقال أندريا روسي، الرئيس التنفيذي لمجموعة إم آند جي الاستثمارية: “لقد أصبح التضخم تحت سيطرة أفضل. إنه يتحرك نحو هدف 2 في المائة، وسنرى ما إذا كان سيصل خلال فصل الصيف.
أعتقد أنه من المحتمل في ذلك الوقت أن نرى بعض التخفيضات في أسعار الفائدة خلال الصيف. ويمكن أن يكون لذلك آثار إيجابية بالنسبة لنا.
“من المحتمل أن نشهد خروج المؤسسات من أسواق المال والانتقال إلى استراتيجيات أكثر نشاطًا لإدارة الأصول مثل الدخل الثابت أو حتى الأصول الخاصة.”
ولم يغير البنك أمس الرسالة الرئيسية لتوجيهات سعر الفائدة – وهي أنه “سيبقي قيد المراجعة” إلى متى سيبقى عند المستوى الحالي.
وقال بيلي إن أسعار الفائدة لم يتم تخفيضها في الوقت الحالي “لأننا بحاجة إلى التأكد من أن التضخم سيعود إلى هدفنا البالغ 2 في المائة وسيبقى هناك”.
وقال مارتن بيك، كبير المستشارين الاقتصاديين لـ EY ITEM Club: “اتخذ قرار لجنة السياسة النقدية الأخير بشأن سعر الفائدة لهجة أكثر تشاؤمًا مما كان متوقعًا”.
“وكانت هناك تلميحات إلى أن الأمر قد لا يستغرق الكثير بالنسبة لبعض الأعضاء الذين يفضلون حاليًا عدم تغيير السياسة للتحول إلى دعم خفض سعر الفائدة.”