انفجرت أوكادو في مشهد السوبر ماركت البريطاني في عام 2000. وعلى الفور تقريبًا ارتبطت بأحدث ابتكارات التسوق عبر الإنترنت والكمال: اسمها مشتق من الأفوكادو ، وهي فاكهة طموحة بشكل مناسب لمتاجر البقالة.
بعد ذلك ، لم تكن Ocado ، التي أصبحت الآن عضوًا في FTSE 100 ، بعيدة عن العناوين الرئيسية.
تعتبر شاحناتها من المشاهد المألوفة ، ولكنها أيضًا القوة العالمية الرائدة في مستودعات التجارة الإلكترونية الآلية. إنه يعد: “نحن في مهمة لتغيير طريقة التسوق في العالم للأبد”.
هناك إعجاب بطموحاتها ولكن هناك أيضًا استياء من حجم خسائرها التي قد لا تزال تصل إلى 115 مليون جنيه إسترليني سنويًا حتى في عام 2027.
ريتشارد هانتر من Interactive Investor يطلق على Ocado اسم “مربى الغد”. قفزت الأسهم بنسبة 324 في المائة منذ التعويم في عام 2010 ولكنها انخفضت بنسبة 78 في المائة منذ ذروتها عند 2895 بنس في سبتمبر 2020 – عصر علاقة حب الأسهم في التجارة الإلكترونية.
هل هناك فرصة الآن لعودة الأسهم إلى هذا المستوى – مما يسمح للمستثمرين بتجربة ما يعادل 7.50 جنيهًا إسترلينيًا من الزنجبيل العضوي دايلسفورد وراوند المتاحة من أوكادو؟ أم سيكون دائمًا مربى من أي نوع غدًا؟
السعر المتفق عليه للأسهم بين المحللين الذين يتابعون Ocado هو 841 بنس ، مقابل 687 بنس الحالي. لكن تظل Ocado واحدة من أكثر الأسهم “بيعًا على المكشوف” ، مما يشير إلى أن البعض لم يتأثر.
مما أربك هؤلاء وغيرهم من المتشائمين ، قفز السعر بنسبة 20 في المائة هذا الأسبوع ، حيث طغى الارتياح على نتائج نصف العام على الشكوك بشأن التوقعات.
قد تكون الخسائر الإجمالية قد تصاعدت إلى 289 مليون جنيه إسترليني ، لكن قسم الحلول التقنية يحقق ربحًا أخيرًا.
تمنح هذه العملية تراخيص لمراكز تلبية العملاء (CFCs) مع روبوتات انتقاء المنتجات لمحلات السوبر ماركت في جميع أنحاء العالم مثل Aeon في اليابان و Kroger في الولايات المتحدة.
قال كريس بوشامب ، كبير محللي السوق في IG Group ، إن التطورات في Tech Solutions كانت بمثابة تذكير بأن “الأمل الكبير لأسهم Ocado هو أنه يمكنهم ترخيص التكنولوجيا الخاصة بهم لجمهور عريض في جميع أنحاء العالم ، بدلاً من أن يكونوا مجرد سوبر ماركت آخر في المملكة المتحدة”. قال William Woods of brokers Alliance – بيرنشتاين إن “لا شيء في العالم” يمكنه منافسة أتمتة Ocado.
في يونيو ، ارتفعت الأسهم لسبب آخر: شائعات عن الاهتمام بالاستحواذ من طرفين: عملاق التكنولوجيا أمازون ولينجوتو ، وهو صندوق مدعوم من سلالة أجنيلي الإيطالية ويرأسه المستشار السابق جورج أوزبورن.
كلايف بلاك ، رئيس الأبحاث في Shore Capital وأحد المشككين في شركة Ocado ، يطلق على هذه التقارير اسم “قصص مزايدة ساخرة” ، مشيرًا إلى النقص الواضح في أي تدخل من جانب لجنة الاستحواذ. وقال آخرون إن التكهنات بدأت عندما واجهت أوكادو هبوطا من مؤشر فوتسي 100 بسبب انخفاض قيمتها السوقية.
يقول آخرون إن أمازون ، التي تمتلك هول فودز ، ستثنيها تكلفة النفقات الرأسمالية التي تتطلبها شركة Tech Solutions في وقت ترتفع فيه معدلات الفائدة.
يعد الرهان الآن على Ocado قفزة إيمان في مسيرة تقدم شركة Ocado’s CFCs ، لكن Baillie Gifford هو من بين أولئك الذين واثقون من أن العملاء سوف يتوسعون.
مدير الصندوق هو ثاني أكبر مستثمر ، مع حصة 12٪ موزعة على الصناديق بما في ذلك Edinburgh Worldwide و Scottish Mortgage (أنا مستثمر).
لكن شراء الأسهم الآن هو أيضًا مقامرة على شركة البيع بالتجزئة التابعة ، والتي لا تزال تمثل 86 في المائة من الإيرادات. المشروع المشترك مع Marks & Spencer في “طريق” للربح ، كما قال رئيس شركة Ocado Tim Steiner.
ومع ذلك ، فإن رئيس M&S ستيوارت ماشين ليس سعيدًا بأداء القسم – ولا رئيس مجلس الإدارة أرشي نورمان. تكتسب شركة Ocado Retail عملاء ، ومع ذلك فمن الممكن ألا تضطر M&S إلى دفع القسط النهائي للصفقة في الصيف المقبل. تم تخفيض المبلغ المستحق بالفعل من 190 مليون جنيه إسترليني إلى 78 مليون جنيه إسترليني.
بصفتي مساهمًا في M&S ، فأنا أيضًا غير سعيد. على الرغم من القفزة البالغة 62 في المائة في الأسهم هذا العام ، فإن تحولها سيكون مدعومًا بمزيد من التألق من المشروع المشترك.
باعتباري مستخدمًا لتطبيق Ocado منذ عام 2009 ، فقد وجدت أن العرض أقل جاذبية. تريد الأسر المهتمة بالتكلفة أسعارًا تنافسية ولكن أيضًا بعض الأطعمة الأكثر تكلفة. أتساءل عما إذا كانت هذه معروضة بجاذبية كافية. أيضًا ، يبدو أن نطاقات M&S أقل ترقيًا على التطبيق من تلك الخاصة بالسلف Waitrose.
ونتيجة لما يسميه هانتر “التقدم الشاق” ، صنف المحللون السهم بأنه “معلق” ، لكنه يضيف أنه “تعليق قوي”. إذا كنت ترغب في دعم شركة بريطانية رائدة في مجال التكنولوجيا ، فحتى المؤمنون مثل وودز يؤكدون أنه يجب عليك أن تأخذ نظرة مدتها ثلاث إلى خمس سنوات.
ليس هناك ما يضمن أن شركة Ocado ستقدم – ولكن ألن يكون الأمر رائعًا إذا فعلت ذلك؟
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقها ، فقد نربح عمولة صغيرة. يساعدنا ذلك في تمويل This Is Money ، وجعله مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.