بعد بداية قوية لهذا العام ، تراجعت أسواق المملكة المتحدة وسط مخاوف بشأن تأثير التضخم المرتفع بعناد والتوقعات بأن المعدل الأساسي سيرتفع إلى أعلى.
انخفض مؤشر FTSE All-Share بنسبة 4 في المائة منذ كانون الثاني (يناير) ، كما انخفض مؤشر FTSE 100 ، الذي بدأ العام في اتجاه صعودي نوعًا ما.
تجاوز مؤشر الأسهم الممتازة علامة 8000 ولكنه يتداول الآن دون مستويات ما قبل الوباء ، عند حوالي 7300.
تراجعت أسواق المملكة المتحدة مرة أخرى بسبب المخاوف من أن التضخم سيظل عند مستويات مرتفعة وأن تكلفة الاقتراض ستستمر في الارتفاع
انخفض مؤشر FTSE 250 ، الذي يحتوي على تركيز أكبر للأسهم المحلية ، بنسبة 5.4 في المائة ، في علامة أخرى على أن مصير الاقتصاد البريطاني يثير قلق المستثمرين.
كان أداء بعض القطاعات أفضل من غيرها حيث دفعت مخاوف التضخم والركود المستثمرين إلى الأسهم الأكثر دفاعية ، لكن المخاوف بشأن صحة سوق الاكتتاب العام في لندن لم تفعل الكثير لتهدئة المخاوف.
لماذا سوق المملكة المتحدة غير محبوب؟
كان هناك سرد مستمر حول كيف أن سوق المملكة المتحدة غير محبوب من قبل المستثمرين ، على الرغم من كونه رخيصًا نسبيًا مقارنة بالأسواق العالمية الأخرى.
شهدت بداية العام استمرار مؤشر FTSE 100 في الأداء الجيد اعتبارًا من عام 2022. وقد ساعد تكوين المؤشر ، الذي يعتمد بشكل كبير على أسهم الطاقة والبنوك ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، على دفعه للأعلى مع تضاؤل الاهتمام بأسهم النمو.
إذن ما الذي حدث منذ ذلك الحين؟ تقوم الأسواق الآن بتسعير السعر الأساسي لبنك إنجلترا ليصل إلى ذروته عند 6.5 في المائة بحلول نهاية عام 2023 ، مما يلحق المزيد من الضرر بالعديد من المقترضين.
حذر JP Morgan مؤخرًا من أن المعدلات قد ترتفع إذا كان التضخم أكثر عنادًا مما كان متوقعًا – حيث بلغ ذروته عند 7 في المائة.
حذر آلان مونكس ، الخبير الاقتصادي في جيه بي مورجان ، من أن البنك قد يضطر إلى رفع سعر الفائدة الأساسي إلى 7 في المائة إذا استمر التضخم في الارتفاع بعناد لفترة أطول من المتوقع. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 8.7 في المائة في 12 شهرًا حتى أبريل 2023.
قالت مذكرة ليبروم الأخيرة: “هذا التشاؤم المفرط بشأن التضخم والسياسة النقدية في المملكة المتحدة يحكم قبضته على أسواق الأسهم في المملكة المتحدة … وكلما زاد ارتفاع أسعار الفائدة ، تعرضت أسواق الأسهم للضغط.
“كانت هذه هي الرواية الدافعة لأسواق الأسهم في المملكة المتحدة طوال العام ، باستثناء نكسة مارس في أعقاب الأزمة في البنوك الإقليمية الأمريكية وزوال بنك كريدي سويس”.
قال ليث خلف ، رئيس تحليل الاستثمار في AJ Bell: “لم يكن عامًا رائعًا لسوق الأسهم في المملكة المتحدة حتى الآن ، حيث انخفض مؤشر FTSE 100 الرئيسي بنحو 4 في المائة. انخفضت القبعات المتوسطة والصغيرة بنحو 5 في المائة ، لذلك لا يوجد مكان للاختباء أسفل مقياس الغطاء.
تعاني المملكة المتحدة حاليًا من مشكلة تضخم لزجة تقيد الشركات والمستهلكين وتقوض ثقة المستثمرين. عدم الاستقرار السياسي في العام الماضي لا يساعد أيضًا ، خاصة مع اقتراب موعد الانتخابات ، الأمر الذي يؤدي إلى مزيد من الخوف وعدم اليقين والشك.
ما هي القطاعات التي حققت أداءً جيدًا؟
منذ كانون الثاني (يناير) ، كان إجمالي العائد من مؤشر FTSE لجميع الأسهم إيجابيًا ، عند +2.6 في المائة ، ولكن كان هناك بعض الاختلاف بين القطاعات.
قال جيسون هولاندز ، العضو المنتدب لشركة Bestinvest: “كان أداء الشركات الأكبر والأكثر تركيزًا على المستوى الدولي – تلك الأقل تعرضًا للمخاوف بشأن صحة الاقتصاد المحلي – أفضل بكثير من الشركات المتوسطة والصغيرة الحجم”.
عاد مؤشر FTSE 100 بنسبة +3.2 في المائة في النصف الأول ، متقدماً على مؤشر فوتسي 250 الذي عاد 0.6 في المائة. الشركات الصغيرة Numis ex. وعاد مؤشر شركات الاستثمار 1.4 في المائة.
عاد القطاع المالي ، الذي يشكل حوالي 23 في المائة من سوق المملكة المتحدة ، بنسبة 6 في المائة مع ارتفاع أسهم البنوك بنسبة 13.6 في المائة منذ انهيار بنك سيليكون فالي الأمريكي المتخصص.
مع استمرار بنك إنجلترا في رفع أسعار الفائدة ، أدت المخاوف بشأن الخسائر المتزايدة والقروض المعدومة إلى عدم قدرة بعض البنوك على تعويض الخسائر.
يتم تداول Lloyds حاليًا منخفضًا بنسبة 8.4 في المائة منذ كانون الثاني (يناير) ، بينما انخفض سهم Natwest Group بنسبة 13.5 في المائة.
وشهد قطاع الصناعة ، الذي يمثل حوالي 11.9 في المائة من السوق ، عائدًا كبيرًا بنسبة 12.3 في المائة.
ومع ذلك ، كانت هناك قطاعات كبيرة أخرى شهدت عوائد مخيبة للآمال هذا العام ، بما في ذلك الرعاية الصحية (+1.7 في المائة) والنفط والغاز (0.6 في المائة) والمواد الأساسية التي انخفضت بنسبة 16 في المائة.
قال هولاندز: “في النهاية الحادة ، تعرضت أسهم التبغ لضربة ، وشهدت عائدًا إجماليًا سلبيًا بنسبة -17.7 في المائة”. وشهدت شركة بريتيش أميركان توباكو انخفاض أسهمها بنسبة -22٪ منذ بداية العام حتى الآن ، بينما انخفضت أسهم إمبريال براندز بنسبة -16٪.
“التقييمات رخيصة وعائدات الأرباح مرتفعة ، لكن الأساسيات تتدهور مع انخفاض حجم مبيعات السجائر وتباطؤ النمو في السجائر الإلكترونية حيث تحظى المخاطر الصحية للتدخين الإلكتروني بمزيد من الاهتمام.”
تعد شركة Legal & General و Lloyds و Aviva أعلى ثلاثة أسهم على منصة AJ Bell هذا العام
أين يضع المستثمرون أموالهم؟
على الرغم من أداء السوق المتقلب هذا العام والخلفية الاقتصادية الصعبة ، يبدو أن المستثمرين يدعمون الأسهم البريطانية.
تُظهر بيانات AJ Bell أن الأسهم المالية من بين الأسهم الأكثر شيوعًا على منصتها ، حيث احتلت شركة Legal & General و Lloyds و Aviva أعلى ثلاثة أسهم هذا العام.
لا تزال شركة British American Tobacco تحظى بشعبية كبيرة على الرغم من الأداء المخيب للآمال ، ومن المدهش أن Rolls-Royce ، التي كانت الأفضل أداءً في FTSE ، لم تظهر.
قال خلف: “ متداولو الأسهم متمركزون في المملكة المتحدة إلى حد كبير في تركيزهم ، مع كون Tesla هي الأسهم الخارجية الوحيدة التي تتفوق على العشرة الأوائل.
تعد سوق الأسهم في المملكة المتحدة بلا شك مكانًا رائعًا لجني الأرباح ، وقد يؤدي ذلك إلى شرح سبب رغبة متداولي الأسهم في الاحتفاظ بأموالهم في بورصة لندن. في الواقع ، فإن الأسهم البريطانية الأكثر شعبية التي تم شراؤها في الأشهر الستة الماضية سوف تتناسب بسلاسة مع محفظة الدخل.
تظهر أسماء مماثلة في قائمة Freetrade للأسهم الأكثر شراءًا في المملكة المتحدة في النصف الأول من العام أيضًا. احتلت شركة جلينكور المركز الأول ، على الرغم من انخفاض تداول الأسهم بنحو 20 في المائة ، تليها ليجال آند جنرال وباركليز.
ومع ذلك ، فإن أهم أسهم المنصة هي Tesla ، والتي لا تزال مفضلة لمستثمري DIY. على الرغم من عمليات البيع المكثفة في العام الماضي ، ارتفعت الأسهم في شركة صناعة السيارات الكهربائية بنسبة 148 في المائة.
كانت Nvidia أيضًا اختيارًا شائعًا للمستثمرين بعد انضمام أسهم AI إلى نادي تريليون دولار الشهر الماضي. وصعدت الأسهم بنسبة 194 في المائة منذ كانون الثاني (يناير).
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقها ، فقد نربح عمولة صغيرة. يساعدنا ذلك في تمويل This Is Money ، وجعله مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.