ثقة الشركات الصغيرة العالمية: كيف كانت الشركات الصغيرة في اليابان مكانًا جيدًا لصندوق المملكة المتحدة
لقد ثبت أن جني أموال ضخمة من الاستثمار في محفظة من الشركات الصغيرة أمر صعب في السنوات الأخيرة حيث تعثرت الاقتصادات – وارتفعت أسعار الفائدة والتضخم.
العزاء الوحيد ، فيما يتعلق بالمساهمين في واحدة من أكبر صناديق الاستثمار العاملة في هذا المجال ، هو أن أرباح الأسهم استمرت في الزيادة.
للسنة المالية الثالثة والخمسين على التوالي ، رفعت مؤسسة Global Smaller Companies Trust توزيعات أرباحها ، ويثق مديرها Peter Ewins أن هناك دخلًا أعلى قادمًا في المستقبل.
يقول إوينز: “بالطبع ، قد يؤدي الركود العالمي إلى اضطراب عربة التفاح”. “لكن الدخل المتزايد من محفظتنا يعكس نوع أسهم النمو التي نحتفظ بها. غالبًا ما تكون الشركات النامية ، مع ميزانيات قوية وقوة تسعير كافية لمكافحة التضخم ، في وضع جيد لدفع الأرباح.
في العام المالي الماضي ، الذي انتهى في 30 أبريل ، شهد الصندوق الاستئماني الذي تبلغ قيمته 728 مليون جنيه إسترليني زيادة الدخل من ممتلكاته بنسبة 28 في المائة.
على الرغم من أن جزءًا قليلاً من هذا الدخل كان مخفيًا في احتياطيات الصندوق (يتم دفعه عندما تكون الأوقات أكثر صعوبة) ، إلا أن المساهمين لا يزالون يتلقون زيادة صحية بنسبة 25 في المائة في أرباح الأسهم.
يقول Ewins مع بعض الحيازات مثل Energean المدرجة في المملكة المتحدة (منتج للغاز الطبيعي) التي تدفع أرباحًا لأول مرة: “ ربما يكون هذا هو الجانب الأكثر إرضاءًا لأداء الصندوق في السنة المالية التي انقضت للتو ”.
مثل جميع الصناديق الاستئمانية التي تستثمر في الشركات الصغيرة ، فإن إجمالي أرقام العائد أقل إثارة للإعجاب. خلال العام الماضي ، تسبب الصندوق في خسارة 2 في المائة. على مدى خمس سنوات ، سجلت مكاسب طفيفة بنسبة 4 في المائة. من بين أقرانها ، فقط هيرالد لديها سجل أداء أفضل خلال هاتين الفترتين الزمنيتين.
يقول إوينز إن ثروات صناديق الشركات الصغيرة من غير المرجح أن تتحسن حتى تبدأ أسعار الفائدة والتضخم في الانخفاض. ويقول: “نحن بحاجة إلى رؤية المعدلات وذروة التضخم في الولايات المتحدة ، قبل تنشيط اهتمام المستثمرين بالشركات الأصغر.”
يوجد أكثر من 40 في المائة من محفظة الصندوق في شركات أصغر مدرجة في الولايات المتحدة.
تدار الثقة من لندن ولديها حاليًا 190 ملكية مباشرة. كما أن لديها حصصًا في ثمانية صناديق استثمارية توفر الثقة مع التعرض للشركات الأصغر في اليابان وآسيا بشكل عام والأسواق الناشئة.
يقول إوينز إن الشركات اليابانية الصغيرة كانت مكانًا جيدًا للثقة حيث لم يتأثر الاقتصاد الياباني بنوع ارتفاع أسعار الفائدة في جميع أنحاء أوروبا والولايات المتحدة والمملكة المتحدة. في الواقع ، كانت اثنتان من أكبر خمس شركات تمتلكها شركات يابانية أصغر حجمًا تديرها بيوت الاستثمار Eastspring (ومقرها سنغافورة) و PineBridge (المملوكة لمجموعة Pacific Century Group ومقرها آسيا).
ومن المساهمين الكبار الآخرين في العائد الإيجابي في الأشهر الأخيرة تاجر الحلويات بالجملة في المملكة المتحدة Kitwave ومورد مواد المباني في الولايات المتحدة Eagle Materials. يقول Ewins إن Kitwave “ليست في مجال أعمال مثير” ، لكنها استفادت من عدد من عمليات الاستحواذ الذكية. خلال العام الماضي ، ارتفع سعر سهمها بأكثر من 90 في المائة.
ويقول إن شركة Eagle Materials تمتعت بطلب قوي على منتجاتها – كل شيء من الأسمنت إلى الجبس – نتيجة لقرار الحكومة الأمريكية بتحسين البنية التحتية. كما أنتج الصندوق عوائد نتيجة للممتلكات ، مثل الاستشاريين الصناعيين RPS Group ومجموعة إدارة النفايات Biffa ، التي يتم شراؤها بأسعار مغرية ، مما يؤدي إلى بلورة الأرباح. الثقة هي جزء من بيت الاستثمار الأمريكي Columbia Threadneedle ، الرسوم السنوية 0.75 في المائة ، ورمز معرف سوق الأوراق المالية وشريط السوق هما BKLXD97 و GSCT على التوالي.