شرح الاستثمار: ما تحتاج لمعرفته حول الوسطاء الرئيسيين – الذين يقدمون مجموعة من الخدمات لصندوق تحوط أو مكتب عائلي
في هذه السلسلة ، نكسر المصطلحات ونوضح مصطلحًا أو موضوعًا شائعًا للاستثمار. هنا وسطاء رئيسيون.
أي نوع من السماسرة هؤلاء؟
يقدم الوسيط الرئيسي مجموعة من الخدمات لصندوق تحوط أو مكتب عائلي – شركة تدير ملايين أو بلايين من سلالة ثرية.
هذه الخدمات ، التي تهدف إلى مساعدتهم على تنفيذ استراتيجيات التداول الخاصة بهم ، تشمل توفير التمويل والبحث ودعم المكتب الخلفي الإداري.
تتحكم البنوك العالمية في قطاع السمسرة الرئيسية ، والذي يعتبرونه طريقًا لبيع خدمات أخرى ، مثل إدارة الثروات ، للعملاء.
حتى وقت قريب ، نادرًا ما تصدرت شركات السمسرة الرئيسية عناوين الأخبار. لكن هذا تغير هذا الصيف حيث تحولت الأضواء إلى الدور الحاسم لـ “الأعداد الأولية” في وجود صناديق التحوط التي تدير أصولًا تبلغ قيمتها حوالي 4.5 تريليون دولار في جميع أنحاء العالم.
تقديم الخدمة: تعتبر شركات السمسرة الرئيسية المصدر الرئيسي لتمويل صناديق التحوط – “شريان الحياة” ، وفقًا لجورج إيفانز من Convergence ، وهي مجموعة تحليلات متخصصة
تعتبر شركات السمسرة الرئيسية المصدر الرئيسي لتمويل صناديق التحوط – “شريان الحياة” ، وفقًا لجورج إيفانز من Convergence ، وهي مجموعة تحليلات متخصصة.
لماذا هم في الأخبار؟
بعد الفضيحة التي اجتاحت صندوق التحوط Odey Asset Management هذا الأسبوع ، قطعت Goldman Sachs وشركات السمسرة الرئيسية الأخرى – بما في ذلك Morgan Stanley و Exane – الروابط مع الصندوق بسبب مزاعم سوء السلوك الجنسي من قبل مؤسسه ورئيسه السابق كريسبين أودي.
بدون دعم السمسرة الرئيسي ، لن يكون الصندوق قادرًا على الاستمرار في التداول. لم يعد لدى Odey أي “مشاركة اقتصادية أو شخصية” في الشراكة.
أي أسباب أخرى؟
نعم. هناك تركيز متزايد في الأسهم التي يتعامل فيها الوسطاء الرئيسيون نيابة عن العملاء – حيث يوفر هذا دليلًا لاتجاه أسواق الأسهم.
على سبيل المثال ، أصبح من الواضح هذا الشهر أن بعض الصناديق فشلت في تحديد الارتفاع في الأسهم في شركات التكنولوجيا التي ستستفيد من نمو الذكاء الاصطناعي “التوليدي” (الذكاء الاصطناعي).
كان السماسرة الرئيسيون يسارعون ، على وجه الخصوص ، للتعرض لمجموعة أشباه الموصلات ذات التكنولوجيا الضخمة Nvidia. وقفزت أسهمها بنحو 200 بالمئة هذا العام.
هل الوساطة المالية مربحة؟
نعم ، وهذا هو سبب وجود مثل هذه المعركة للاستيلاء على جزء أكبر من الحدث. أكبر ثلاثة أسماء في جميع أنحاء العالم هي Goldman Sachs و JP Morgan Chase و Morgan Stanley. لكن باركليز وإكسين يتنافسان على المناصب.
تبلغ الرسوم المستلمة من قبل جميع اللاعبين في القطاع حوالي 15 مليار دولار في السنة. ولكن على الرغم من أن السمسرة الأولية مربحة ، إلا أنها تتطلب عمالة مكثفة. أصبحت المنافسة شديدة لأن عدد صناديق التحوط آخذ في التناقص.
كما أنها من الأعمال عالية المخاطر. كان فشل صندوق التحوط الأمريكي Archegos Capital عاملاً في انهيار وسيطه الرئيسي Credit Suisse. تكبد البنك خسائر فادحة نتيجة لهذه العلاقة.
ماذا يفعل السماسرة الرئيسية؟
إذا أراد العميل بيع الأسهم ، معتقدًا أن قيمته ستنخفض ، فسيقوم الوسيط الرئيسي باقتراض الأسهم لتنفيذ هذه الصفقة من صندوق معاشات تقاعدية أو مالك آخر.
يتم بيع الأسهم على أمل إعادة شرائها بسعر أقل ، مع تحقيق جميع الأطراف ، بما في ذلك مالك الأسهم ، بعض المال.