نيويورك (رويترز) – يظهر ارتفاع الأسهم الأمريكية بوادر توسع تتجاوز مجموعة النمو العملاق وأسماء التكنولوجيا التي قادت المكاسب هذا العام ، حيث يعيد المستثمرون وضع محافظهم استعدادا لركود متوقع على نطاق واسع.
لأشهر ، تكدس المستثمرون في عدد قليل من الشركات العملاقة التي يُنظر إليها على أنها رهانات آمنة في أوقات عدم اليقين ، مما أدى إلى ارتفاع أدى إلى رفع مؤشر S&P 500 بنسبة 12٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن ، وتركز في مجموعة صغيرة من الأسهم.
نظرًا لأن الاقتصاد الأمريكي صامد على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة ، فإن المخاوف من حدوث ركود وشيك تتلاشى. بدأ بعض المستثمرين في غمس أصابعهم في مناطق السوق الحساسة اقتصاديًا والتي كانت غير مفضلة هذا العام بما في ذلك الشركات الصغيرة وأسهم الطاقة والأسهم الصناعية – وكلها شهدت ارتفاعات ضخمة في يونيو.
قال تيم موراي ، استراتيجي سوق رأس المال في قسم الأصول المتعددة في تي رو برايس: “نشهد مؤشرات على أن الاقتصاد سيكون أكثر مرونة في مواجهة الرياح المعاكسة”. “هناك سبب للاعتقاد بأن التشاؤم الذي رأيناه في بداية العام يفسح المجال لسوق أقوى من المتوقع.”
زاد موراي من مخصصاته للأسهم الصغيرة ، والتي تميل إلى أن تكون من بين أكثر المستفيدين المباشرين من النمو الاقتصادي. ارتفع مؤشر Russell 2000 لرأس المال الصغير للشركات الصغيرة (.RUT) بنسبة 6.6٪ هذا الشهر. ارتفع المؤشر بنسبة 5.9٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه.
القطاعات الأخرى المنتعشة في يونيو تشمل قطاع الطاقة S&P 500 ، الذي كسب 6٪ هذا الشهر و S&P 500 الصناعي ، بزيادة 5.7٪. انخفضت الطاقة بنسبة 7.6٪ منذ بداية العام حتى تاريخه ، بينما ارتفعت الصناعات بنحو 4٪.
على النقيض من ذلك ، اكتسب مؤشر ناسداك 100 صاحب التكنولوجيا الثقيلة حوالي 2 ٪ هذا الشهر – على الرغم من أن الأداء الضعيف الأخير يتبع زيادة بنسبة 33 ٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن في الإثارة بشأن التطورات في الذكاء الاصطناعي.
سيكون التوسع في ارتفاع الأسهم بمثابة تطور مرحب به للعديد من المستثمرين ، الذين كانوا قلقين بشأن القيادة الضيقة للسوق. سبعة أسهم فقط – Apple Inc (AAPL.O) ، Microsoft Corp (MSFT.O) ، Alphabet Inc (GOOGL.O) ، Amazon.com Inc (AMZN.O) ، Nvidia Corp (NVDA.O) ، Meta Platforms Inc ( META.O) و Tesla Inc (TSLA.O) – كانتا مسؤولة عن جميع مكاسب S&P 500 تقريبًا هذا العام ، حسبما أظهرت بيانات من S&P Dow Jones Indices.
قال هوارد سيلفربلات ، كبير محللي المؤشرات في S&P Dow Jones Indices: “هذا النوع من الهيمنة غير معتاد لكنك بدأت في رؤيته وهو يستدير”.
عشرة من 11 قطاعًا لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 كانت أكثر ثباتًا خلال الشهر حتى الآن ، مقارنة بستة فقط في العام. يمكن رؤية علامة إضافية على أن المستثمرين يتطلعون إلى أبعد من ذلك في اتساع السوق: بلغت النسبة المئوية لأسهم S&P 500 التي يتم تداولها فوق متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم ما يقرب من 54٪ يوم الجمعة ، ارتفاعًا من 38٪ في مارس. ومع ذلك ، لا يزال هذا بعيدًا عن أعلى مستوى بلغ 76٪ في فبراير.
كان نمو الوظائف الأقوى من المتوقع والإنفاق الاستهلاكي القوي من بين نقاط البيانات التي عززت التوقعات الاقتصادية للمستثمرين.
من بين الشركات التي راجعت توقعات الركود كانت شركة Goldman Sachs ، التي خفضت في الأسبوع الماضي احتمالية حدوث ركود في الأشهر الـ 12 المقبلة إلى 25٪ من 35٪ ، في حين كتب كبير مسؤولي الاستثمار في Nuveen Saira Malik مؤخرًا أن الركود “المعتدل” من المرجح من أواخر عام 2023 إلى وقت ما في عام 2024.
سيراقب المستثمرون في الأسبوع المقبل بيانات أسعار المستهلكين الأمريكية يوم الثلاثاء بحثًا عن إشارات على أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة يستمر في تهدئة التضخم دون الإضرار بالنمو بشدة. يختتم بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه للسياسة النقدية الذي يستمر يومين يوم الأربعاء ، وبينما يتوقع معظم المشاركين في السوق أن يترك البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير ، سيقيس الكثيرون أيضًا رغبة صانعي السياسة في التشديد في المستقبل.
يعتقد بعض مراقبي السوق أنه من السابق لأوانه التفاؤل الاقتصادي. كتب المحللون في كابيتال إيكونوميكس يوم الخميس أن ارتفاع الشركات الصغيرة كان على الأرجح سابقًا لأوانه ، قائلين إنهم يتوقعون نموًا ضعيفًا في الأشهر المقبلة. كانت طلبات إعانة البطالة الصادرة يوم الخميس أعلى من المتوقع ، في إشارة إلى أن سوق العمل قد يكون في حالة تباطؤ.
لكن البعض الآخر أكثر تفاؤلاً. ماكس واسرمان ، مدير المحفظة الأول في Miramar Capital ، يزيد من مناصبه في الأسهم الاستهلاكية ذات الأداء الضعيف مثل Starbucks Corp (SBUX.O) و Target Corp (TGT.N) ، بانخفاض حوالي 1٪ و 15٪ على التوالي منذ بداية العام حتى تاريخه. . ويتوقع أن يتفوق أداء المطاعم وتجار التجزئة مع استقرار النمو في النصف الثاني من العام.
وقال “عندها نعتقد أننا سنكافأ”.
معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.