نظرة على اليوم القادم في الولايات المتحدة والأسواق العالمية من مايك دولان
بالنسبة لعالم الاستثمار الذي أصبح الآن مقتنعًا جدًا بالركود الذي يلوح في الأفق ومجهزًا له بشكل كبير ، فإن النمو القادم ، والتضخم ، والبنوك ، وصور الأرباح لا تزال غير مهمة.
هذا يترك أسهم وول ستريت في شيء من التغيير الجانبي الذي سحق مقاييس التقلب الضمنية مثل VIX (.VIX) إلى أدنى مستوياتها في 15 شهرًا. قد يتساءل البعض عما إذا كان الاندفاع الأخير للنقد والسندات ذات التصنيف الأعلى قد أصبح مزدحمًا بعض الشيء ومدى التشديد الذي يتعين على البنوك المركزية القيام به.
بينما ننتقل إلى الحشائش في موسم أرباح الربع الأول في الولايات المتحدة ، فقد كانت كيسًا مختلطًا حتى الآن. لم تظهر أي صدمات جديدة من البنوك الأمريكية الكبرى ، على الرغم من أنها الأيام الأولى للبنوك الإقليمية الأصغر التي تتعرض لضغوط كبيرة الشهر الماضي.
أصيب قسم التداول في Goldman Sachs (GS.N) بخيبة أمل في تحديثه يوم الثلاثاء ، لكن سهمه هبط أقل من 2٪. بعد الجرس ، اندفعت أسهم Netflix في البداية فيما كان يُنظر إليه على أنه ارتفاع محبط في عدد المشتركين الجدد ، لكنه تعافى قبل افتتاح اليوم.
تصدرت تسلا ، وآي بي إم ، ومورجان ستانلي ، وأحد البنوك التي تعرضت لضغوط الشهر الماضي زيون بانكورب القائمة يوم الأربعاء.
بالنسبة إلى مراقبي البيانات الكلية ، تظل صورة النمو العالمي قوية بالنسبة لجميع حالات الركود التي تثير القلق – وكذلك صورة التضخم. ولا يوجد مكان أكثر من بريطانيا.
سارعت أسواق أسعار الفائدة في المملكة المتحدة إلى تسعير تشديد أكثر حدة من قبل بنك إنجلترا ، بعد أن أظهرت بيانات مفاجئة أن التضخم ظل في خانة العشرات الشهر الماضي – أكثر من ضعف التضخم الأمريكي في مارس وأعلى معدل في أوروبا الغربية. تشهد أسواق الأسعار الآن 75 نقطة أساس أخرى من ارتفاعات بنك إنجلترا إلى سعر نهائي بنسبة 5٪ بحلول سبتمبر.
من الواضح أن ذلك أثار قلق السندات الحكومية البريطانية – حيث قفزت عائدات 10 سنوات بمقدار 10 نقاط أساس – لكنه تسبب أيضًا في اضطراب السندات السيادية في جميع أنحاء العالم. ارتفعت عائدات الولايات المتحدة لمدة عامين إلى أعلى مستوياتها في أكثر من شهر عند 4.26٪.
مع صدور الكتاب البيج للظروف الاقتصادية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق ، يتساءل العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي علانية عما وصفه استراتيجيو بنك أوف أمريكا بـ “شهوة الإجماع” للركود بين المستثمرين.
وقال جيمس بولارد رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في سانت لويس لرويترز يوم الثلاثاء “وول ستريت منخرطة بشدة في فكرة أنه سيكون هناك ركود في ستة أشهر أو شيء من هذا القبيل لكن هذه ليست الطريقة التي تقرأ بها توسعا كهذا.”
كان صقور البنك المركزي الأوروبي يدورون أيضًا.
قد يكون هذا مزعجًا مع مديري الصناديق العالمية الذين تم استطلاع رأيهم في استطلاع BofA لشهر أبريل ، والذي أظهر أكبر مركز سندات ذو وزن زائد وأكبر مركز عقاري أقل وزنًا منذ عام 2009.
يرى 63 في المائة من الصناديق التي شملها الاستطلاع أن الاقتصاد أضعف في المستقبل – وهو أعلى مستوى هذا العام حتى الآن – وأكثر من الثلث يرى أن أزمة الائتمان المصرفي والركود العالمي يمثلان أكبر خطر في المستقبل.
بشكل عام يوم الأربعاء ، تراجعت العقود الآجلة لمؤشر S & P500 والبورصات الأوروبية بشكل طفيف وارتفع مؤشر VIX. ترى أسواق العقود الآجلة الآن فرصة بنسبة 90٪ لرفع أسعار الفائدة الشهر المقبل ، ولكن لا يوجد انعكاس لذلك حتى نوفمبر. كان الدولار أعلى قليلاً ، مع تفوق الجنيه الإسترليني بجزء بسيط.
في مكان آخر ، ظهرت علامات أخرى على التعافي في سوق التمويل المصرفي العالمي. باعت مجموعة سوميتومو ميتسوي المالية اليابانية (8316.T) مليار دولار من الديون الإضافية من الدرجة الأولى ، وهو أول بنك عالمي كبير يبيع الأوراق المالية المحفوفة بالمخاطر منذ أن تم القضاء على سندات مماثلة أصدرها كريدي سويس الشهر الماضي.
أخبرت شركة Glencore (GLEN.L) المساهمين في Teck Resources (TECKb.TO) أنها مستعدة لتحسين عرض الاستحواذ البالغ 22.5 مليار دولار ، مما يزيد الضغط على شركة التعدين الكندية للتخلي عن خطة إعادة الهيكلة والجلوس إلى طاولة المفاوضات.
وسوت Fox Corp (FOXA.O) و Fox News يوم الثلاثاء دعوى تشهير من قبل Dominion Voting Systems مقابل 787.5 مليون دولار ، لتفادي محاكمة وضعت واحدة من أكبر شركات الإعلام في العالم في مرمى النيران بسبب تغطيتها لمزاعم تزوير أصوات كاذبة في الولايات المتحدة. 2020 الانتخابات الأمريكية.
التطورات الرئيسية التي قد توفر الاتجاه للأسواق الأمريكية في وقت لاحق يوم الأربعاء:
* أرباح الشركات الأمريكية: Tesla و IBM و Morgan Stanley و Zions Bancorp و US Bancorp و Citizens Financial و Travellers و Discover Financial و Synchrony Financial و Nasdaq و Equifax و Abbott Labs و Alcoa و Baker Hughes و Kinder Morgan و Lam Research إلخ
* يصدر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كتاب الظروف الاقتصادية البيج. كندا الإنتاج الصناعي آذار / مارس وبدء المساكن
* رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي يتحدثان ؛ ويتحدث كل من عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل ، وكبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين ، ورئيس بنك إسبانيا بابلو هيرنانديز دي كوس ، ورئيس البنك المركزي الهولندي كلاس نوت. تتحدث كاترين مان ، صانعة السياسة في بنك إنجلترا
* سندات الخزانة الأمريكية مزادات لمدة 20 عاما
معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.
الآراء الواردة هي آراء الكاتب. وهي لا تعكس آراء رويترز نيوز ، التي تلتزم بموجب مبادئ الثقة بالنزاهة والاستقلالية والتحرر من التحيز.