لم يعد هناك شك كبير في نتائج الانتخابات المبكرة التي جرت اليوم في اليابان، حيث من المقرر أن تنطلق أول رئيسة وزراء لها، ساناي تاكايشي، نحو النصر وسط موجة شعبوية. وكانت الحملة الانتخابية التي استمرت 12 يومًا، وهي الأقصر في تاريخ اليابان، مصحوبة بتفشي ما أصبح يعرف باسم “السانامانيا”.
ويشتري الناخبون من جميع الأعمار نسخًا من القلم الوردي الذي تحمل العلامة التجارية البالغة من العمر 64 عامًا، وحقيبة يد جلدية سوداء من هامانو بقيمة 650 جنيهًا إسترلينيًا، ويصطفون للحصول على وجباتها الخفيفة المفضلة.
ولم تتلق يوم الجمعة الدعم فحسب، بل تلقت “التأييد الكامل” من دونالد ترامب، الذي يطلق عليها اسم “المرأة الحديدية” في اليابان – وهو صدى للسيدة تاتشر.
ولكن ليس من الواضح ما إذا كانت الأسواق المالية سوف تشاركها الفرحة بمجرد استيعاب النصر المتوقع لحزبها الديمقراطي الليبرالي. وقد وعدت بإعادة بناء دفاعات اليابان استعداداً للعدوان من قِبَل الصين، وإجراء تغييرات جذرية في وزارة المالية القوية لإنهاء سياساتها المالية المحافظة الصارمة.
وأثارت أفكارها لزيادة الإنفاق العام وخفض أسعار المواد الغذائية ودعم الجيش مخاوف من أن اليابان تتجه نحو لحظة “ليز تروس” حيث يتخلص مستثمرو السندات من سندات الحكومة اليابانية والين.
يمكن للأسواق أن تستمد الراحة من التوقعات السريعة التي تظهر أن الاقتصاد الياباني نما بنسبة 1.6 في المائة في الأشهر الأخيرة من عام 2025، مدفوعا بالاستثمار في الأعمال التجارية ومرونة المستهلكين.
سانامانيا: من المتوقع أن تفوز سناء تاكايشي، التي أطلق عليها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لقب “السيدة الحديدية” في اليابان، بالانتخابات الرئاسية.
لكن الفائدة على ديون الحكومة اليابانية ارتفعت إلى مستويات شوهدت آخر مرة في أواخر التسعينيات، وهي حقبة تُعرف في اليابان باسم “العقد الضائع” عندما انخفضت أسعار الأسهم والعقارات وقيم الأصول.
وارتفع سعر الفائدة على السندات اليابانية القياسية لأجل عشر سنوات بمقدار النصف في الأشهر الستة الماضية ليصل إلى 2.23 في المائة. قد لا يبدو ذلك مرتفعاً عندما يبلغ العائد على سنداتنا لأجل عشر سنوات 4.25 في المائة، لكنه يلفت انتباه الاقتصاديين ومحافظي البنوك المركزية في طوكيو.
وهو أمر مثير للقلق لأن اليابان لديها أعلى نسبة ديون إلى الناتج الوطني بين أي دولة من دول مجموعة السبع، بنسبة هائلة تبلغ 240 في المائة. وفي المقابل، يبدو مستوى الديون في المملكة المتحدة تحت السيطرة عند مستوى 95.5 في المائة.
لقد تمكنت اليابان من تحمل هذا المستوى من الديون بسبب استعداد اليابانيين للاحتفاظ بالسندات الحكومية ضمن مدخراتهم ـ وهو ما يشكل واجباً وطنياً ـ إلى جانب برنامج ضخم لشراء السندات من البنك المركزي في البلاد.
لكن هناك مخاوف من أن هذا التوازن الدقيق قد لا يدوم.
وقال بنجامين شاتيل، كبير الاقتصاديين في بنك جيه بي مورجان، الأسبوع الماضي: “بمرور الوقت، فإن ارتفاع مستوى الدين الحكومي الإجمالي في اليابان يعني أن ارتفاع أسعار الفائدة سيتطلب مدفوعات فائدة أعلى”.
بمعنى آخر، إذا تحول مزاج السوق إلى حالة سيئة، فقد تواجه تاكايشي حلقة هلاك خاصة بها مماثلة لأزمة سوق السندات التي أخرجت تروس من المركز العاشر في عام 2022. إن صعود الصين، باعتبارها ثاني أهم اقتصاد في العالم، يعني أنه من السهل التغاضي عن مكانة اليابان الحاسمة كقوة اقتصادية وتصنيعية وابتكارية. ومع ناتج محلي إجمالي يبلغ 3 تريليون جنيه استرليني، فإن ناتجها الوطني يكاد يعادل حجم بريطانيا وفرنسا مجتمعتين.
في ثمانينيات القرن العشرين، كان الساسة الأمريكيون يخشون من النهضة الاقتصادية لليابان بنفس الرهبة التي ينظرون بها إلى الصين اليوم. أدى الخوف إلى ظهور روايات وأفلام معادية مثل فيلم Rising Sun لمايكل كريشتون.
لكن اليابان اليوم هي من بين أكبر المستثمرين في الداخل في بريطانيا، حيث التزمت بمبلغ 92 مليار جنيه استرليني للمملكة المتحدة. تتراوح الملكية من مصنع نيسان في الشمال الشرقي إلى مصنع الجعة فولر في لندن.
ونظراً لهذه الروابط التجارية والاستثمارية العميقة، فإن أزمة الديون يمكن أن تضرب اقتصاد المملكة المتحدة بسرعة.
وقد تجد الوعود التي بذلها تاكايشي أثناء حملته الانتخابية ــ إعفاء ضريبة الاستهلاك على الغذاء، وتعزيز الدفاع وإنهاء سياسات التقشف أولاً ــ صدى طيباً لدى الناخبين. لكن من المرجح أن تؤدي إلى تفاقم الوضع المالي والنقدي والعملة المحفوف بالمخاطر.
وقد يكون تخفيف الضرائب على الأغذية سبباً في إرضاء المستهلكين، ولكن من المقدر أن يؤدي إلى خفض عائدات الضرائب بنسبة 1 في المائة. ومع ارتفاع الإنفاق الدفاعي، والتخفيضات المحتملة في المساهمات التي يدفعها المواطنون في نظام الرعاية الاجتماعية، وإعادة تنظيم ضوابط الإنفاق، تستعد الأسواق لصدمة مالية.
وتؤدي مثل هذه المخاوف إلى تفاقم الضغوط على الين، الذي يبلغ سعره 213 يناً للجنيه – مما يعني أن الين الواحد يساوي 0.47 بنس – وهو أضعف مستوى له منذ عام 2008، وهو ما يعكس الانخفاض الأخير للدولار في الأسواق الأوروبية.
للأفضل أو للأسوأ، يبدو أن التغيير الجذري في الطريق إلى أرض الشمس المشرقة.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
التعامل الحر مع الأموال والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول مجاني للأسهم ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك