تأرجح الجنيه الاسترليني وسندات المملكة المتحدة بشكل كبير بعد تسرب وثيقة الميزانية الرئيسية قبل خطاب المستشارة راشيل ريفز.
وقد نشر مكتب مسؤولية الميزانية تقريره في وقت مبكر عن طريق الخطأ ـ الأمر الذي أدى إلى إثارة الفوضى في الأسواق المالية.
وارتفع الجنيه مقابل الدولار في الدقائق التي أعقبت التسريب – متجهًا نحو 1.32 دولار – قبل أن ينخفض.
وفي أسواق السندات، العائد على السندات الحكومية لعشر سنوات – وهو مقياس رئيسي لمدى تكلفة اقتراض الحكومة – انخفض إلى 4.425 في المائة بعد أن وصل إلى 4.522 في المائة في وقت سابق من اليوم.
ولكن في غضون دقائق عاد إلى 4.54 في المائة، حيث شعر المستثمرون الدوليون بالقلق من خطط المستشارة والتعامل الأوسع مع الاقتصاد.
وجاء الاضطراب بينما كان المستثمرون يدققون في تفاصيل خطط ميزانية المستشارة قبل أن تعلن عنها في مجلس العموم.
وحذر المحللون من أن الميزانية “تفتقر إلى المصداقية” لأنها تعتمد على ضبط النفس المالي في المستقبل وليس الآن.
قال نيل ويلسون، استراتيجي المستثمرين في المملكة المتحدة في ساكسو ماركتس: “هذا هو المفتاح الذي يجعل الأسواق ترى أن هذه الميزانية تفتقر إلى المصداقية – التأثيرات المباشرة لسياسات الميزانية تزيد الاقتراض بمقدار 6 مليارات جنيه إسترليني في العام المقبل ولكنها تقلله بمقدار 15 مليار جنيه إسترليني في 2029-2030.
“كان هذا أحد أسئلتنا الرئيسية هذا الصباح – كيف تبيع القيود المالية في نهاية جلسة البرلمان عندما فشلت بشكل واضح في تقديم أي تخفيضات أو إصلاح للإنفاق على الرعاية الاجتماعية؟”
“من يهتم بالعازل إذا كانت الافتراضات غير ذات مصداقية؟”
وقال كالوم بيكرينغ، كبير الاقتصاديين في شركة بيل هانت: “ما يقلقني هو أن الإرتفاع – على الرغم من أنه يبدو أكبر، إلا أن الكثير منه مثقل.
“يُطلب من السوق تصديق توقعات OBR التي تتسم بالتفاؤل المزمن، ولهذا السبب أعتقد أن السوق قلقة بعض الشيء.”
قبل الميزانية، تم حث المستشارة على تجنب مجموعة مربكة من الزيادات الضريبية لسد فجوة في الموارد المالية، وخفض الإنفاق بدلا من ذلك.
وقال مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار للدخل الثابت في RBC BlueBay Asset Management، إن “زيادة الضرائب لن تترجم إلى مكاسب مادية في الإيرادات لأن هذا يضعف النمو ويمنع تكوين الثروة”.
وأضاف: “ما تفضل سوق السندات رؤيته هو المزيد من الإجراءات لمعالجة الإنفاق الاجتماعي الجامح”.
دعا أندرو سينتنس، المسؤول السابق في بنك إنجلترا، إلى خفض الإنفاق بما يتراوح بين 20 مليار جنيه إسترليني إلى 25 مليار جنيه إسترليني إلى جانب زيادة الضرائب من 5 مليارات جنيه إسترليني إلى 10 مليارات جنيه إسترليني.
قال ويلسون من ساكسو بنك: “إنها على الأرجح الميزانية الأكثر أهمية منذ جيل. إنه نجاح أو فشل للمستشار ورئاسة الوزراء ستارمر المحاصرة. والاختبار الحقيقي لنجاحها هو رد فعل سوق السندات.
“أرى ثلاثة أسئلة رئيسية تحتاج إلى إجابة. الأول، إلى أي مدى قد تؤثر الزيادات الضريبية على النمو، وهو ما يتناقض مع وزيرة الخزانة التي أعلنت نفسها مؤيدة للنمو، الأمر الذي يقلل من قدرتها على ضرب القواعد المالية؟
“ثانيًا، إلى أي مدى تعتبر الزيادات الضريبية تضخمية، مما يؤدي إلى تفاقم مشاكل تكلفة المعيشة وتقييد قدرة بنك إنجلترا على المناورة لخفض أسعار الفائدة؟
“ثالثًا، إلى أي درجة تكون التوقعات معقولة – هل تعتمد على ضبط النفس المالي في 29/30 والذي سيعتمد على إصلاحات غامضة في مجال الرعاية الاجتماعية وتخفيضات في الإنفاق، وهو النوع الذي فشلت الحكومة بشكل واضح في تمريره حتى الآن؟”
تتعرض راشيل ريفز لضغوط لطمأنة أسواق السندات بأن خطتها ستنجح
ارتفعت عائدات السندات الحكومية بشكل حاد في الأسبوعين الماضيين بعد أن تخلت السيدة ريفز عن خطط لرفع المعدلات الرئيسية لضريبة الدخل لدعم المالية العامة.
وفي حين كان من المقرر أن لا تحظى مثل هذه الخطوة بشعبية بين الناخبين ــ وتمثل انتهاكاً لبيان حزب العمال ــ فقد اعتبرتها أسواق السندات واحدة من أنظف الطرق لجمع الأموال.
وقال أوليفر فيض الله، مستثمر السندات في شركة تشارلز ستانلي لإدارة الثروات، إن التحول “أعطى الأسواق وجهة نظر مفادها أن الحكومة ليست على استعداد لإثارة اضطراب الحزب واتخاذ قرارات صعبة”.
وأضاف: “ستراقب أسواق السندات عن كثب، وستكون في النهاية هي الحكم فيما إذا كان وزير المالية قد فعل ما يكفي لوضع ديون البلاد على مسار مستدام”.
“ستحدد الميزانية خطط الحكومة بشأن مقدار الضرائب والإنفاق، والجدول الزمني الذي يخططون خلاله لتنفيذ هذه الخطط.”
وأضاف باتريك فاريل، كبير مسؤولي الاستثمار في تشارلز ستانلي: “يحتاج المستشار إلى تقديم ميزانية معتدلة اليوم – ميزانية تتمتع بالتوازن الصحيح بين دعم النمو والحفاظ على المصداقية المالية وعدم إثقال كاهل الأسر أو الشركات.
“إنه طلب صعب ويمكن لأسواق السندات أن تقرر أن راشيل ريفز قدمت جرعة من العصيدة الباردة لدافعي الضرائب بينما لم تفعل ما يكفي لمعالجة الثقب الأسود المالي المتسع.”
“إذا اعتبرت التدابير المالية متشددة للغاية، فضلا عن خنق النمو، فيمكننا أن نشهد عدم استقرار سياسي، وهو ما سيكون من الصعب على أسواق السندات أن تتحمله. ومع ذلك، فإن أي شيء توسعي للغاية من شأنه أن يؤدي إلى خطر التضخم والاقتراض غير المستدام.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك