يمكن أن يبدو سوق الأوراق المالية غير مضياف الآن. انحسرت المخاوف من تشكل فقاعة على أسهم التكنولوجيا الأمريكية بعد النتائج التي فاقت التوقعات من شركة Nvidia العملاقة لأشباه الموصلات.
ولكن وسط هذا الارتياح الكبير، لا تزال الشكوك قائمة. على هذه الخلفية، يبدو أن أرباح الشركات البريطانية من المتوقع أن تظهر كمصدر للعزاء.
سوف يستمر البعض في اعتبار تقييمات شركات Nvidia وSilicon Valley المنخرطة في سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي، مبالغ فيها.
لكن تداول أسهم المملكة المتحدة بمضاعفات أقل بكثير. يبدو أن مؤشر FTSE 100 يتجه نحو أفضل عام له منذ عام 2009، ومن المتوقع أن يدفع أعضاء المؤشر القيادي حوالي 80 مليار جنيه استرليني من الأرباح للمساهمين هذا العام.
قد يكون المقاتلون في حرب الذكاء الاصطناعي عبارة عن آلات لتوليد النقد، لكن لديهم سياسات صارمة لتوزيع الأرباح.
في المقابل، تقدم شركة التأمين أفيفا ومديرة الصناديق إم آند جي عوائد أرباح تزيد على 6 في المائة. ويبلغ العائد على السندات الحكومية لأجل عشر سنوات، أو “الذهبية”، 4.54 في المائة.
الاستفادة: يبدو أن مؤشر FTSE 100 يتجه نحو أفضل عام له منذ عام 2009، ومن المتوقع أن يدفع أعضاء المؤشر القيادي حوالي 80 مليار جنيه استرليني من الأرباح للمساهمين هذا العام.
علاوة على ذلك، يخطط أعضاء مؤشر FTSE 100 لإعادة شراء الأسهم بقيمة 50 مليار جنيه إسترليني هذا العام. عندما تقوم الشركة بإعادة شراء أسهمها الخاصة، فإن هذا يقلل من العدد المصدر، الأمر الذي من شأنه أن يعزز السعر.
لقد كان القلق بشأن الميزانية وتداعياتها قد يبدو أكثر أمانًا للاحتماء بحسابات الودائع – خاصة وأن شبكة أمان المدخرات سيتم تمديدها إلى 120 ألف جنيه إسترليني في الشهر المقبل.
ولكن في حين يدفع حساب الوصول الفوري الأفضل شراءاً 4.5 في المائة في الوقت الحاضر، فإن هذه النسبة سوف تنخفض إذا تم تخفيض السعر الأساسي في الشهر المقبل، كما هو متوقع.
أيضا، قد يكون الخوف من الميزانية مبالغا فيه. وقال كين ووتون، مدير صندوق ستراتيجيك إكويتي كابيتال: إذا تبين أن السياسة أكثر ملاءمة للنمو قليلاً مما كان يُخشى، فإن ذلك وحده يمكن أن يؤدي إلى رفع المعنويات وأسعار الأسهم بشكل ملموس. يتم تسعير أسهم المملكة المتحدة لكارثة. عندما تكون التوقعات منخفضة إلى هذا الحد، تحتاج المملكة المتحدة فقط إلى إزالة عقبة صغيرة لتحقيق مفاجأة في الاتجاه الصعودي.
أرباح الأسهم ليست مضمونة. يمكن قصها أو حتى تعليقها. ولكن في مثل هذه الأوقات العصيبة، فإن توزيع الأرباح اللائقة يكتسب جاذبية جديدة: المكاسب الصغيرة مهمة.
لقد حان الوقت أيضًا لتبديد فكرة أن أرباح الأسهم مخصصة فقط لأولئك الذين يبحثون عن دخل. وكما يوضح باركليز، فإن إعادة استثمار الأرباح “يمكن أن تصبح محركاً قوياً للثروة من خلال المضاعفة”.
ويقول البنك إنه على مدى العقد الماضي، قدم مؤشر فاينانشيال تايمز 100 مكاسب بنسبة 15 في المائة للمستثمرين. لكن هذا يتحول إلى 68 في المائة مع إعادة استثمار الأرباح، وهو ما يسهل القيام به على منصات مثل AJ Bell وHargreaves Lansdown. إليك ما تحتاج إلى معرفته.
مناطق صيد سعيدة
يمكن أن يكون قطاعا العقارات والتأمين مربحين إذا كنت ترغب في الحصول على عائد أعلى من المتوسط.
London Metric هي شركة استثمار عقاري (Reit) تمتلك مستودعات لوجستية ومجمعات للبيع بالتجزئة.
يبلغ عائد الأسهم 6.54 في المائة ويتم تصنيفها على أنها “شراء” من قبل المحللين. ويعود الفضل في ذلك إلى “التحسين المستمر للمحفظة وخلق القيمة”، كما يقول أندرو سوندرز، من شركة شور كابيتال. ويبلغ عائد مدير الأصول M&G 7.47 في المائة. وارتفعت أسهمها بنسبة 32 في المائة هذا العام إلى 263 بنساً، بعد الحديث عن عملية استحواذ، وارتباط مع شركة تأمين يابانية – والإعلان عن صفقة استحواذ.
سياسة توزيع الأرباح التقدمية. يعد هذا التزامًا بمواصلة رفع العوائد، وهو السبب الذي يجعل المحللين يعتقدون أن الأسهم يمكن أن ترتفع إلى 342 بنسًا.
كما أن شركة Aviva منفتحة على المساهمين بعائد يبلغ 6.03 في المائة. ستة من المحللين الثمانية الذين يتابعون سعر السهم قاموا بتقييم الأسهم على أنها “شراء”. أما الباقون فيعتبرونها “عقدًا”.
فشلت أسهم Legal & General في تحقيق الإثارة هذا العام، لكن العائد مغري بنسبة 9.28 في المائة، وهو ما يفسر سبب اعتبار المحللين لها “احتفاظا”. فينيكس هي نجمة تأمين أخرى بعائد يبلغ 8.42 في المائة. يعتبر المحللون أن الأسهم “احتفاظ” عند 660 بنسًا.
ويبلغ عائد توزيعات الأرباح من شركة فودافون (بقيادة مارغريتا ديلا فالي) 4.53 في المائة، بعد تغيير في الاستراتيجية. حتى وقت قريب، لم ترفع مجموعة الاتصالات مدفوعاتها منذ عام 2018.
وتقوم الشركة أيضًا بتنفيذ برنامج إعادة شراء بقيمة 4 مليارات يورو (3.46 مليار جنيه إسترليني). الأسهم – التي يصنفها المحللون على أنها “احتفاظ” – ارتفعت هي الأخرى هذا العام، بنسبة 36 في المائة إلى 90 بنساً.
التغيير في الإستراتيجية: يبلغ عائد توزيعات الأرباح من شركة فودافون، بقيادة مارغريتا ديلا فالي، 4.53 في المائة
إرجاع أرقام مزدوجة
قامت شركة إمبريال براندز، صانعة السجائر ومنتجات “الجيل القادم” مثل النيكوتين عن طريق الفم، بتوزيع 10 مليارات جنيه إسترليني على مدى السنوات الخمس الماضية على المساهمين. ومن خلال مزيج من أرباح الأسهم وعمليات إعادة الشراء، توفر الآن عائد توزيع بنسبة 10 في المائة.
وارتفعت الأسهم بنسبة 26 في المائة هذا العام إلى 3224 بنساً. ويتوقع المحللون مزيدًا من النمو بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 3319 بنسًا.
يمكن أن تكون الأرباح الجذابة علامة على ثقة الشركة. ولكن يمكن أن يكون ذلك علامة حمراء أيضًا، تشير إلى وجود مشاكل في الشركة وتراجع سعر السهم، كما هو الحال في شركة الإعلانات العملاقة WPP. قد يكون عائد شركة WPP 10.35 في المائة، لكنها تخسر عملاءها وتكافح لمواجهة التحدي الذي يشكله الذكاء الاصطناعي.
أبطال الأرباح
يعد عدد من صناديق الاستثمار بمثابة “أبطال توزيع الأرباح” مع ما يزيد عن ستة عقود من نمو الأرباح دون انقطاع. مدينة لندن (حيث أنا مستثمر) هي واحدة من هذه الأمثلة. وتشمل محفظتها NatWest وTesco. دخل Artemis هو خيار آخر.
إذا كنت ترغب في توسيع بحثك عن الأرباح ليشمل الشركات البريطانية الصغيرة والمتوسطة الحجم، يستشهد داريوس ماكديرموت من FundCalibre بنمو دخل شرودر، الذي لديه ميل قوي نحو الأسهم المتوسطة في المملكة المتحدة، وصندوق الدخل البريطاني VT Tyndall Unconstrained UK.
تهديدات الميزانية
يمكن للمستشارة راشيل ريفز أن تفسد متعة حفل توزيع الأرباح في الميزانية.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، كان يُعتقد أنها لن تجعل الرسوم المصرفية أكثر عقابية. هذه ضريبة على الميزانيات العمومية للبنوك. ومع ذلك، يُقال الآن إن ريفز يمكنه رفع الرسوم الإضافية لضريبة الشركات التي تخضع لها هذه المؤسسات.
مع ذلك، يمكن التغلب على هذه المخاوف من خلال العائدات الجذابة البالغة 4.05 في المائة في لويدز و5.49 في المائة في نات ويست. يعتقد معظم المحللين أن لويدز “مستقر” أو أنه من المقرر أن يتفوق على القطاع. معظم من يتابعون NatWest يقولون إنها عملية “شراء”.
ومهما كان مصدر الأرباح، يمكن أن يقرر ريفز فرض ضرائب أكبر عليها، وربما إلغاء بدل الإعفاء من الضرائب بقيمة 500 جنيه استرليني – ورفع معدلات الضريبة. ويدفع دافعو الضرائب بمعدل أساسي 8.75 في المائة، ويرتفع إلى 33.75 في المائة لدافعي الضرائب ذوي المعدلات الأعلى، وإلى 39.35 في المائة لدافعي الضرائب بمعدلات إضافية. ويمكن أن يصل المعدل الأساسي إلى 16.5 في المائة.
من ناحية أخرى، قد يحفز ريفز شراء الأسهم المدرجة في لندن من خلال إصلاح قواعد معايير المحاسبة الدولية التي تتهرب فيها الأسهم من الضرائب.
ولكن هل سيتمتع المستشار باللياقة اللازمة للقيام بشيء ما لتشجيع الاستثمار؟
سنعرف الاسبوع المقبل.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول مجاني للأسهم ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك