إذا كان لديك محفظة تقاعدية أو استثمار ، فهناك نوع صندوق واحد تقريبًا تحمله – وعلى الرغم من أنها ستجعلك عوائد ممتازة على مدار العقد الماضي ، فإن الخبراء يحذرون من مستقبله الآن أكثر خطورة.
تشكل الصناديق السلبية العالمية التي تتبع مؤشرًا لأكبر الشركات في العالم حجر الأساس لمعظم محافظ الاستثمار. أنها تتيح وصول رخيص وسهل لآلاف الشركات وقدموا عوائد رائعة.
ارتفع متتبع عالمي نموذجي ، والذي يتبع مؤشر MSCI World ، بنسبة 180 في المائة تقريبًا خلال العقد الماضي – على بعد أميال من ربح بنسبة 150 في المائة عن طريق صناديق منافسة عالمية “نشطة” حيث يتم اختيار الأسهم من قبل مدير. تصل الرسوم إلى 0.1 في المائة ، أيضًا ، مقابل حوالي 0.8 في المائة لمكافئ مُدار بنشاط.
لكن الخبراء يحذرون من أن المستثمرين في هذه الصناديق قد يتم هدوئهم في إحساس زائف بالأمان ، معتقدين أن مخاطرهم تنتشر عند استثمارهم في الشركات في جميع القطاعات والمناطق الجغرافية بدلاً من الالتزام بالمرض.
قد يواجه المستثمرون مخاطرة أكبر بكثير مما يدركون. يوجد 70 في المائة من عالم MSCI في المخزونات الأمريكية ويقع ما يقرب من 25 في المائة في عمالقة التكنولوجيا.
في الواقع ، يعد مؤشر MSCI World هو الأكثر تركيزًا منذ 40 عامًا ، حيث يشكل “Seven Seven” وحده أكثر من 22 في المائة: Alphabet و Amazon و Apple و Meta و Microsoft و Nvidia و Tesla.
هذا كل شيء على ما يرام في حين أن سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة وهذه الشركات القليلة تعمل بشكل جيد بشكل عام ، كما هي اليوم. ولكن حتى الانخفاض الطفيف سوف محافظ المستثمرين Dent.
لقد طعمنا هذا خلال أحدث عمليات بيع: انخفض مؤشر MSCI World بنسبة 10 في المائة بين يناير وأوائل أبريل ، حيث انخفض من قبل السوق الأمريكي الذي انخفض بنسبة 20 في المائة.
يحذر الخبراء من أن المستثمرين في مثل هذه الأموال قد يتم هدوئهم في إحساس زائف بالأمان ، معتقدين أن مخاطرهم تنتشر عند استثمارهم في الشركات في جميع القطاعات
كان الخريف الأول بسبب الإفراج المفاجئ لـ Chinese Chatbot Deepseek ، الذي طرقت الثقة في شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبيرة وقدرتها على السيطرة على سوق الذكاء الاصطناعى المتنامي.
ثم ، في أبريل / نيسان ، قدم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إعلانات يوم التحرير ، وأرسل أسواق الأسهم إلى tailspin حيث أثبتت الرسوم أقساسًا من المتوقع.
تخلفت السوق الأمريكية عن أقرانها الدولية بنسبة 10.5 في المائة خلال الربع الأول من هذا العام – وهي أكبر فجوة مسجلة في 23 عامًا.
“هذا أمر رائع وقد يشير إلى تغيير في النظام العالمي لم يسبق له مثيل من قبل في حياتنا” ، يوضح مدير الصندوق المخضرم تشارلز مونتانارو.
منذ ذلك الحين ، قام عالم MSCI والسوق الأمريكي بتكوين أرضية ، لكن Montanaro يحذر من أن عملية البيع الأخيرة قد تشير إلى المتاعب.
تعتبر عجز الميزانية الهائل في الولايات المتحدة ، وإمكانية الحصول على مزيد من الضعف بالدولار ، وسياسة ترامب غير التقليدية ، وتقييمات أسعار السهم المرتفعة للغاية أسبابًا للتساؤل عما إذا كان سوق الأسهم يمكنه تكرار مكاسب العقد الماضي.
المزيد من المخاطر
هناك خطر ثانٍ من تتبع مؤشر في تصميمه: كلما كانت الشركة أكبر ، يتم استثمار نسبة أكبر من الصندوق هناك. وببساطة شراء أكبر الشركات ، فإنك تخاطر بوضع أموالك في الفائزين بالأمس.
يقول سمير شاه ، كبير محللي الصناديق في شركة Wealth Manager Quilter Cheviot: “إذا نظرت إلى أفضل الشركات في MSCI World Index Ten أو 20 أو حتى 30 عامًا ، فإنها تتغير وتتطور”. “من خلال وضع قرار الاستثمار الخاص بك على (حجم الشركات) ، فإنك تخاطر … تعرض نفسك لخطر العوائد المستقبلية المنخفضة.”
حتى إذا كان السوق الأمريكي يخيب ووزنه على مؤشر MSCI World ، فسيتعافى المتتبع الخاص بك ويستمر في تحقيق المكاسب
يوافق ميك جيليجان ، الشريك في مدير الثروة في كيليك آند كو ، على أن تحليلها يشير إلى عائدات منخفضة من الأسهم الأمريكية على مدار السنوات العشر المقبلة.
يقول: “يشير النموذج أيضًا إلى أن كل سوق كاب صغير تقريبًا في العالم يبدو جذابًا”. “ولكن إذا كنت مستثمرًا في صندوق مؤشرات العالم MSCI ، فلن يكون لديك تعرض صغير للسقف.”
تميل الشركات الأصغر إلى الأداء بشكل أفضل من الشركات المتوسطة والكبيرة على مدار فترات زمنية طويلة جدًا حيث تنمو بمعدل أسرع. ومع ذلك ، لم يكن هذا هو الحال على مدار السنوات الخمس الماضية-وهو الوقت الذي سيطرت فيه كابس الضخمة.
خطط للمستثمرين؟
إذا كان لديك إطار زمني للاستثمار لمدة 15 عامًا بالإضافة إلى ذلك ، ينصح الخبراء بإبقاء بعض أموالك في متتبع عالمي.
حتى إذا كان السوق الأمريكي يخيب ووزنه على مؤشر MSCI World ، فسيقوم المتتبع الخاص بك بالتعافي ويواصل تحقيق مكاسب.
يقترح Laith Khalaf ، رئيس تحليل الاستثمار في منصة DIY AJ Bell ، تقليل استثمارك في تعقب عالمي وإعادة التدوير إلى أسواق أرخص مثل المملكة المتحدة وأوروبا واليابان والأسواق الناشئة.
يلاحظ أن إشارات التحذير كانت تومض باللون الأحمر لفترة من الوقت فيما يتعلق بكيفية تركيز عالم MSCI ، لكن هذا لا يعني أن سوق الولايات المتحدة سيتعطل في أي وقت قريب.
يقول: “لا تعود تلك الدجاج حقًا إلى المنزل لتجول”.
يلاحظ كمال وارايش ، محلل الاستثمار في Canaccord Genuity Wealth Management ، أن المستثمرين الذين باعوا من سوق الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا العام كانوا سيغيبون عن الانتعاش اللاحق من أواخر أبريل فصاعدًا.
يقول: 'ما رأيناه عبر التاريخ هو أن الأسواق تمر بدورات ضخمة ، والحكم على النقطة التي يكون فيها هذه التغيير والتحول شبه مستحيلة. ليس عليك البيع من متتبعك العالمي تمامًا ، فقط أضف بعض الأشياء الأخرى في محفظتك.
أحد الخيارات هو صندوق عالمي “على قدم المساواة” ، والذي يوزع كل شركة في المؤشر على قدم المساواة بدلاً من حجمها. هذا يساعدك على الاحتفاظ بالمزيد من الشركات متوسطة الحجم. مثال واحد هو invesco MSCI World ETF على قدم المساواة.
يمكنك أيضًا إضافة مجموعة من الأموال التي تتبع مؤشرات في جميع أنحاء العالم من المناطق غير الأمريكية. بدلاً من ذلك ، إذا كنت منفتحًا على نهج نشط ، فيمكنك استكمال متتبع عالمي مع صناديق نشطة أو صناديق استثمار لعقد مزيج مختلف من الاستثمارات مقارنة بالمؤشر.
أحد الصناديق النشطة المفضلة لشاه هو Royal London Global Equity Select ، الذي يحتوي على “فريق جيد وعملية وسجل حافل”.
ارتفع بنسبة 64 في المائة على مدى ثلاث سنوات مقابل 33 في المائة للأموال العالمية في المتوسط. وفي الوقت نفسه ، يسلط خلف يسلط الضوء على صندوق دخل الأسهم العالمي JPM. ارتفع بنسبة 34 في المائة على مدى ثلاث سنوات بتكاليف 0.84 في المائة.
وأعلى اختيار Gilligan هو Murray International ، الذي يديره أبردين ويعطي أكثر من 4 في المائة. ارتفع بنسبة 38 في المائة على مدى ثلاث سنوات ويكلف 0.59 في المائة. ويضيف جيليجان: “أعتقد أن الناس يمكن أن يتوقعوا بسهولة أن تزيد توزيعات الأرباح على أساس سنوي في ذلك”.