يا له من وقت مقلق لأولئك الذين لديهم محافظ الأسهم و ISAs الأسهم وصناديق المعاشات التقاعدية يعتمدون على أداء سوق الأوراق المالية لتأمين تقاعد مرن مالياً.
على الرغم من انخفاض سوق الأوراق المالية الحادة التي رأيناها منذ أن فرض الرئيس ترامب التعريفات على البضائع التي تم تصديرها إلى الولايات المتحدة لا تتطابق مع تلك التي شوهدت في الأزمات المالية السابقة – مثل الانهيار المصرفي لعام 2008 والانسداد العالمي لعام 2020 – لم نخرج بعد من منطقة الخطر.
في حين أن بعض الأسواق بالأمس – مثل هونغ كونغ والصين والمملكة المتحدة – استعادت جزءًا من الخسائر التي تكبدتها يوم الاثنين القبيح (كان سقوط هونغ كونغ بنسبة 13.2 في المائة أكبر منذ الأزمة المالية الآسيوية لعام 1997) ، نحن بعيدون عن أن نكون من عين العاصفة.
واصلت الأسواق في تايوان وإندونيسيا وتايلاند السقوط يوم الثلاثاء – ومن المتوقع مزيد من الاضطرابات في سوق الأوراق المالية في الأسابيع المقبلة حيث يتكيف العالم مع تأثير تعريفة الحماية من ترامب.
كل شيء مخيف إلى حد ما. يتحدث الآن عدد من المعلقين الماليين الرئيسيين علنًا عن الركود في الولايات المتحدة (جيمي ديمون ، رئيس Bost of Us Bank JPMorgan Chase) ، وفصل شتاء نووي اقتصادي عالمي (بيل أكمان ، مدير صندوق تحوط الولايات المتحدة ومؤيد ترامب) ، وسقوط سوق المزيد من الأسهم.
يقول لاري فينك ، رئيس مدير الأصول العالمية بلاك روك ، إن الأسواق قد تنخفض بنسبة 20 في المائة من هنا.
التعريفة الجمركية: عاد عدم اليقين وتقلب السوق والشعور السلبي في البستوني ويبدو أن هناك القليل من الضوء في نهاية النفق الذي دفعنا الرئيس ترامب (في الصورة) إلى أسفل
كل شيء يثير القلق للغاية للمستثمرين. عادت عدم اليقين وتقلب السوق والشعور السلبي في البستوني ويبدو أن هناك القليل من الضوء في نهاية النفق الذي دفعنا إليه الرئيس إلى أسفل.
انتقلت كارولين شو ، مديرة محفظة الأصول المتعددة في Fidelity International ، إلى الموجات الهوائية أمس للحديث عن “الحدث الاقتصادي الزلزالي” الذي أنشأه ترامب من مضربه.
وقالت إن الأوقات المثيرة للقلق ، ليس من دون فرص للمستثمرين الشجعان – وجهة نظر شاركها بعض خبراء الاستثمار الذي تحدث إليه بريد الأموال خلال الـ 24 ساعة الماضية …
أولا ، تذكر القواعد الأساسية …
على الرغم من أن التصحيح الأخير في أسواق الأسهم يثير القلق للمستثمرين ، فإن أكبر خطأ الآن هو بيع أسهمك وأموالك في حالة من الذعر ، خاصة إذا اشتريتها على المدى الطويل (والتي يجب عليك القيام بها دائمًا).
كما يقول Nigel Green ، الرئيس التنفيذي لمجموعة Devere Group الاستشارية المالية: “يدرك المستثمرون الأذكياء أن التقلبات جزء من السعر الذي تدفعه مقابل شروط طويلة متفوقة.”
ويضيف: 'أولئك الذين يظلون مستثمرين ويتصرفون بشكل استراتيجي خلال أوقات كهذه هم باستمرار أولئك الذين يجنيون أكبر المكافآت. غالبًا ما تبدأ عمليات الاسترداد عندما لا تزال المشاعر سلبية بعمق.
لذلك ، تجنب إغراء بيع أسهمك والتشغيل للتلال.
نعم ، لقد قلت ذلك من قبل (الاعتذار) ، ولكن إذا كانت مهمتك هي بناء ثروة طويلة الأجل ، فمن الأفضل أن تكون في السوق (المستثمرة) بدلاً من داخلها وخارجها.
إن آلان ميلر ، كبير مسؤولي الاستثمار في SCM Direct ، ليس معجبًا كبيرًا بأعلى الطرف في سوق الأوراق المالية الأمريكية – “مبالغ فيه” – لكنه يقول إن فقيرات الاستثمار يقومون بعمل أفضل من أولئك الذين يتدفقون داخل السوق وخارجه.
على سبيل المثال ، في 2010s ، كان المستثمر الذي لديه عقد في مؤشر S&P 500 (أكبر الشركات المدرجة في الولايات المتحدة) قد حقق عائدًا بنسبة 190 في المائة على مدار العقد.
ولكن إذا فاتهم أفضل عشرة أيام في السوق ، فإن عائدهم قد انخفض إلى النصف – إلى 95 في المائة.
لذلك ، إذا كنت تستثمر بشكل منتظم – في معاش تقاعدي أو عيسى الأسهم – استمر.
لن تقوم فقط بشراء الأسهم أو الأموال التي أصبحت أرخص الآن مما كانت عليه قبل شهر ، ولكنك ستستخدم إعفاءات ضريبية لا تقدر بثمن.
في حالة التقاعد ، ستحصل على تخفيف ضريبي على المساهمات (بقيمة 20 في المائة على الأقل) ، بالإضافة إلى مكافأة دفع صاحب العمل إذا كنت في معاش في مكان العمل.
هذه جيدة جدًا لتفوتها. بالإضافة إلى ذلك ، من المرجح أن تكون أموالك في صندوق افتراضي يتم تقسيمه عبر مجموعة من الأصول – وليس فقط الأسهم – مما يمنحك درجة من الحماية من أسعار الأسهم المنزلق.
بالنسبة إلى ISAs ، فإن الاستفادة قدر الإمكان لبدل المساهمة السنوي البالغ 20.000 جنيه إسترليني يمنحك الفرصة لبناء ملاذ ضريبي صغير خاص بك – حيث لا تكون الضريبة مشكلة (على نمو الاستثمار داخل أو على أي عمليات سحب).
… والنظر في هذه الاستراتيجيات:
على مدار الـ 24 ساعة الماضية ، طلبت Money Mail عددًا كبيرًا من مديري الثروات حول كيفية إمكانية تأكيد المستثمرين من أن يتم إعداد محافظهم على أفضل وجه لتحمل التداعيات من الحماية من ترامب – وتزدهر على المدى الطويل.
على الرغم من أن وجهات نظرهم تختلف ، كما هي الحال مع الاستثمار ، فإن ما يلي هي الموضوعات المهيمنة التي تأتي.
1. انتشار المخاطر
التنويع مهم للغاية. لم يعد بإمكانك الاعتماد على سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة – وخاصة الأسهم السبعة الرائعة (الأبجدية ، الأمازون ، Apple ، Meta ، Microsoft ، Nvidia و Tesla) – لتشغيل محفظة الاستثمار الخاصة بك.
يقول ماثيو ييتس ، نائب كبير موظفي الاستثمار في Seven Management (7IM): “كان العقد الماضي أحدنا الاستثناء: الأصول الأمريكية أو لا شيء.
من نواح كثيرة ، وضعت خطة تعريفة يوم التحرير في ترامب توقفًا عن ذلك – والتفوق النسبي للأسهم الأمريكية “.
ويضيف: “إذا كانت التعريفات حول النظر إلى الداخل ، نتوقع أن ينظر المستثمرون إلى الخارج. في عالم جديد غير مؤكد ، يجب على المستثمرين البحث عن تنويع أكبر – تعرض الأسهم وأنواع الأصول – للتنقل في بيئة أكثر تقلبًا. “
من المتوقع مزيد من الاضطرابات في سوق الأوراق المالية في الأسابيع المقبلة حيث يتكيف العالم مع تأثير تعريفة ترامب الحمائية
إنها وجهة نظر شاركها بن كونواي ، كبير مدير الاستثمار في Hawksmoor Investment Management ، وتوم ستيفنسون ، مدير الاستثمار في Fidelity International.
يقول السيد كونواي: “يجب أن تكون المحافظ دائمًا متنوعة عبر المناطق الجغرافية ودروس الأصول”. قد يكون من الحكمة الآن التفكير في إعادة التوازن في أعقاب تقلبات السوق الأخيرة.
“هذا يعني القيام بالعكس لما قد يشعر بالراحة: زيادة” الخاسرين “وتقليل” الفائزين “الخاص بك لتخليص محفظتك مع الأوزان التي تمنحك التنويع الكافي.”
ويضيف السيد ستيفنسون: “قبل ثلاثة أشهر ، سأل جولدمان ساكس للمستثمرين عن رأيهم في سياسات الحكومة الأمريكية الجديدة.
قال أكثر من 50 في المائة إنهم سيكونون مفيدين للولايات المتحدة وسيئة لبقية العالم. فقط 2 في المائة توقع العكس. إنه حقًا إعلان رائع للتنويع.
حتى عندما نعرف ما يحدث ، فإننا لا نفهم تمامًا ما ستكون عليه الآثار المترتبة أو من سينتهي به المطاف في الفوز والخسارة “.
يتم استثمار العديد من الصناديق العالمية بشكل كبير في الأسهم السبعة الرائعة. يقول ميلر: “إنهم ليسوا عالميين حقًا”.
“هم نحن ، بالإضافة إلى قليلا.” يمكنك الاطلاع على محافظهم من خلال النظر في أحدث ورقة حقائق شهرية ، والتي ستفصل عن أكبر المقتنيات والتعرض الجغرافي.
إذا تهيمن السبعة الرائعة ، ففكر في أخذ بعض الأرباح واستثمار العائدات في مكان آخر.
يحذر السيد ميلر من أن الأسهم السبعة الرائعة تشكل الآن خمس مؤشر MSCI World.
يصف “تقييم التقييم والتركيز” لهذه الأسهم بأنها “ودية”.
ويشير إلى أن الإستراتيجية الأفضل هي الاستثمار في صندوق أمريكي يتمتع بتزويد متساوٍ في كل من الشركات التي تشكل مؤشر S&P 500 (بمعنى آخر ، التعرض الأخف على اللمسات السبعة الرائعة).
أمثال Invesco و Ishares تدير مثل هذه الأموال. بدلاً من ذلك ، يوصي بالأموال الصغيرة الأمريكية أو أموال الولايات المتحدة مع عازمة أرباح.
يوافق روب بورديت ، رئيس محافظ الأصول المتعددة في منزل الاستثمار Nedgroup ، قائلاً إننا تبدو جيدة من هنا وأقل حساسية من تعريفة ترامب من وحوش الولايات المتحدة الأكبر مثل Apple التي تستورد مكونات من أمثال الصين.
2: اذهب للذهب
على الرغم من أن سعر الذهب قد تراجع استجابة لتعريفات ترامب ، إلا أن معظم مديري الصناديق يعتقدون أنه لا يزال بمثابة تنوع محفظة مهمة.
يقول السيد بورديت من Nedgroup إن الذهب غالباً ما يعمل بشكل جيد كـ “عازلة” عندما يضرب الخوف.
ويوضح: “كان الراحل جوليان بارينغ ، حشرة الذهب المعنية ذاتيا والمدير المؤسس لما أصبح الآن BlackRock Gold & General Fund ، يوصي المستثمرين بحوالي 5 في المائة من محفظتهم في صندوقه”.
ويضيف: “إذا نما إلى 10 في المائة ، فإنه ينصح بأن يبيع المستثمرون مرة أخرى إلى 5 في المائة. إذا انخفض إلى 3 في المائة ، فإنه يقترح أن يتصدر ما يصل إلى 5 في المائة.
“ليست استراتيجية سيئة عندما يتعلق الأمر بأي استثمار ، ولكن بشكل خاص بالنسبة للمعادن الخاملة ولكن ذات الأسعار الفخرية التي هي ذهبية.”
بينما استعادت بعض الأسواق جزءًا كبيرًا من الخسائر التي تكبدتها يوم الاثنين القبيح ، فإننا بعيدون عن أن نكون خاليين من عين العاصفة
3: فكر في المملكة المتحدة
في حين أن موسيقى المزاج الاقتصادية في المملكة المتحدة أكثر من تفاؤل ، فإن بعض مديري الصناديق يعتقدون الآن أن سوق الأسهم في المملكة المتحدة يبدو جذابًا.
يقول ميلر: “إنه يوفر دخلًا قويًا عن طريق الأرباح”. وبعبارة أخرى ، إنها رخيصة.
إنها وجهة نظر شاركها مديرو الصناديق الآخرين أن Money Mail تحدث إليها. يدير Ben Peters الصندوق العالمي EvenLode العالمي البالغ 1.7 مليار جنيه إسترليني ، وتمثل الشركات المدرجة في المملكة المتحدة ما يزيد قليلاً عن خمس أصول المحفظة.
يقول: “نرى عددًا كبيرًا من الفرص في المملكة المتحدة”. “الشركات الرائدة في السوق التي تولد تدفقات نقدية قوية وعائدات جذابة على رأس المال – مما يؤدي إلى توزيعات الأرباح”.
ثلاثة من أفضل مقتنيات الصندوق مدرجة في المملكة المتحدة: Unilever و Reckitt Benckiser و Experian.
يوافق السيد كونواي على: “الأسهم البريطانية ، وخاصة الشركات الأصغر ، تبدو ذات قيمة جذابة”.
تشمل أموال المملكة المتحدة التي يشبه Hawksmoor الشركات الأصغر من Aberforth و Artemis Select و Temple Bar و Teviot UK الأصغر.
4: تذكر اليابان
River Global من بين عدد من دور الاستثمار التي ترى فرصًا غنية من الأسهم اليابانية.
يقول وليام لوف ، مدير المحفظة: “اليابان هي موطن للعديد من الشركات التي تهيمن على سوقها الخاص ، مهما كانت متخصصة ، مما يسمح لهم بكسب هوامش جذابة.
مع حوكمة الشركات في الجزء العلوي من جدول الأعمال ، نرى المزيد من الأموال التي يتم إرجاعها إلى المساهمين عن طريق الأرباح.
في الأفق هو زيادة الاندماج والاستحواذ. بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم منظور طويل الأجل ، تبدو التقييمات جذابة بشكل خاص-خاصة بعد مذبحة التعريفة في الأيام القليلة الماضية.
في الواقع ، يمكن أن تكون اليابان أول دولة تبرز صفقة على التعريفات مع الرئيس ترامب.
وأخيرا …
تذهب الكلمة الأخيرة إلى السيد كونواي من هوكسمور ، الذي يقول: “إن مفتاح الاستثمار الناجح هو وجود محفظة استثمارية يمكن أن تتغلب على جميع أنواع الظروف الاقتصادية الكلية.
“هذا يعني أنه عندما تأتي كرات المنحنى مثل التعريفات ، سيكون هناك دائمًا شيء في الحافظة لمواجهة أي تأثير سلبي على الأصول الأخرى.”
قال هذا الرجل.
تنويع وتنويع مرة أخرى – واستمر في الاستثمار في ISA والمعاش.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقهم ، فقد نربح عمولة صغيرة. هذا يساعدنا على تمويل هذا المال ، والحفاظ على استخدامه. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.