بقلم سافياتا ميشرا ويوفيريا تاباسوم
(رويترز) – تعاونت عائلة نوردستروم (NYSE:) مع شركة التجزئة المكسيكية ليفربول لإبرام صفقة بقيمة 4 مليارات دولار للاستحواذ على سلسلة المتاجر الشهيرة نوردستروم الخاصة، بعد ست سنوات من فشل محاولة مماثلة.
أصبحت نوردستروم ومنافسيها مثل Macy's (NYSE:) أهداف استحواذ مغرية في السنوات الأخيرة مع تباطؤ المبيعات وتراجع الأسهم. أرادت عائلة نوردستروم تحويل الشركة إلى شركة خاصة جزئيًا لأنها تعتقد أنها مقومة بأقل من قيمتها في الأسواق العامة بعد تراجعها بنسبة 70٪ منذ عام 2015، وفقًا لمصادر مطلعة على الأمر.
قبل تداول يوم الاثنين، كانت نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة للشركة 12.20، وهو أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 20.5، وفقًا للبيانات التي جمعتها LSEG. وبلغ متوسط هوامشها التشغيلية على مدى السنوات الثلاث الماضية 3.7%، وهو أقل من متوسط نظيراتها.
الصفقة، التي تم الإعلان عنها يوم الاثنين بقيمة 24.25 دولارًا للسهم، ستمنح عائلة نوردستروم ملكية الأغلبية وفرصة لتعزيز ثروات الشركة دون الحاجة إلى تقديم تقارير مالية إلى المساهمين العامين. وكانت نوردستروم قد رفضت عرضًا من العائلة في عام 2018 بقيمة 8.4 مليار دولار، وهو ما يزيد بكثير عن العرض الأخير.
وعاد الحديث عن صفقة للظهور من جديد في مارس/آذار، عندما ذكرت رويترز حصرياً أن العائلة كانت تقوم بمحاولة أخرى لتحويل الشركة إلى شركة خاصة.
وانخفضت أسهم نوردستروم بنسبة 1.6٪ يوم الاثنين.
كافحت المتاجر الكبرى لزيادة المبيعات في السنوات القليلة الماضية حيث قام المتسوقون بخفض الإنفاق بسبب ارتفاع التضخم، ومع تحولهم إلى سلاسل خارج الأسعار مثل TJX (NYSE :). كما نجحت شركات التجارة الإلكترونية العملاقة مثل Amazon.com (NASDAQ:) في زيادة حصتها في السوق بشكل مطرد، مما أدى إلى زيادة المنافسة.
كما أدى ارتفاع تكاليف المدخلات والعقبات في سلسلة التوريد في أعقاب جائحة كوفيد-19 إلى الضغط على الشركة.
في سبتمبر/أيلول، عرضت العائلة وشركة إل بويرتو دي ليفربول 23 دولارًا للسهم مقابل 56% من شركة نوردستروم التي لم تكن تمتلكها بالفعل. وقالت سوزي دافيدخانيان، محللة التسويق الإلكتروني، إن التعاون مع شركة التجزئة المكسيكية يجب أن يطمئن المساهمين بشأن القرارات التي تتخذها الشركة للمضي قدمًا.
تمنح عملية الاستحواذ، التي تمت الموافقة عليها من قبل لجنة خاصة، ملكية الأغلبية للعائلة، بقيادة الرئيس التنفيذي الحالي إريك نوردستروم والرئيس بيت نوردستروم، أحفاد جون نوردستروم، الذي أسس الشركة في عام 1901.
تبلغ قيمة الصفقة 6.25 مليار دولار، بما في ذلك الديون، وسيتم تمويلها جزئيًا من خلال قروض بقيمة 450 مليون دولار بموجب تمويل مصرفي جديد قائم على الأصول بقيمة 1.2 مليار دولار.
وقالت الشركة إنه من المتوقع إغلاقه في النصف الأول من عام 2025.
وقال ديفيد شوارتز، المحلل في Morningstar، “بالنظر إلى موافقة مجلس الإدارة وعدم وجود أي معارضة (ظاهرية)، أعتقد أن الصفقة ستتم بالسعر المقترح”.
مورجان ستانلي تعمل شركة & Co (NYSE:) وCentreview Partners كمستشارين ماليين للجنة الخاصة، وتعمل شركة Moelis (NYSE:) & Company كمستشار مالي لعائلة نوردستروم.
كان القطاع مركزًا لنشاط الصفقات في عام 2024. ووافقت الشركة الأم لـ Saks Fifth Avenue على شراء منافستها Neiman Marcus في يوليو، وهو نفس الشهر الذي ألغت فيه Macy's المحادثات مع مجموعة مستثمرين تتطلع إلى شراء السلسلة مقابل ما يقرب من 7 مليارات دولار.